[月評(píng)]11月西南：施工進(jìn)度加快，價(jià)格持續(xù)飆升

一、區(qū)域行情回顧
　　從10月份開始，西南地區(qū)水泥價(jià)格上漲明顯。11月份前三周持續(xù)了10月份大幅上漲的趨勢(shì)，雖然第四周漲幅有所下降但漲勢(shì)依舊。與9月份上漲3元/噸相比，西南地區(qū)水泥價(jià)格在10~11兩月受到需求旺季的帶動(dòng)，P.O42.5散裝水泥價(jià)格從10月初的280元/噸上漲到11月底的303元/噸，上漲了23元/噸，漲幅達(dá)到7.6%。
　　11月期間，西南地區(qū)水泥價(jià)格整體上漲了15元/噸，環(huán)比漲幅達(dá)到4.95%。區(qū)域內(nèi)云、川、渝三省漲幅再攀新高，環(huán)比漲幅分別達(dá)到5.4%、6.1%、4.3%，各上漲了17、18和12元/噸。與這三省相比，貴州省水泥價(jià)格保持平穩(wěn)，整體價(jià)格在11月份沒有出現(xiàn)變動(dòng)，依舊在335元/噸。

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　本月西南地區(qū)水泥價(jià)格的上漲，主要是因?yàn)閰^(qū)域內(nèi)部分省份年底趕工導(dǎo)致工程施工進(jìn)度加快，需求刺激銷售，價(jià)格一路上漲。
二、各地市場(chǎng)分析
　　11月，西南地區(qū)水泥銷售旺季在10月份的基礎(chǔ)上又一次得到深化，雖然與中南華東等地相比漲幅偏小，但是價(jià)格上漲態(tài)勢(shì)比較明朗。11月底，區(qū)域整體水泥價(jià)格漲幅縮窄，預(yù)計(jì)下一階段整體價(jià)格以走穩(wěn)為主，上漲幅度繼續(xù)縮窄，不過個(gè)別省市和地區(qū)將依然有不俗的表現(xiàn)。
2.1、貴州：供需矛盾略緩，區(qū)域漲跌互現(xiàn)
　　自10月中旬以來至11月底，貴州省水泥價(jià)格保持平穩(wěn)，整體價(jià)格未出現(xiàn)新的變動(dòng)。受到今年產(chǎn)能釋放的影響，貴州省供需矛盾一直處于緊張狀態(tài)，本月局部地區(qū)需求的回暖使得供需矛盾有所緩解。11月上旬，貴州省各地區(qū)價(jià)格表現(xiàn)穩(wěn)定。進(jìn)入11月中旬，貴州省部分地區(qū)在建工程施工進(jìn)度有所加快，拉動(dòng)地區(qū)水泥消費(fèi)需求，黔東南麻江明達(dá)銷量上升明顯，價(jià)格因此上調(diào)20元/噸。然而，黔西南泰安水泥因云南低價(jià)水泥沖擊，銷量出現(xiàn)明顯下滑，下調(diào)幅度10元/噸。隨著部分地區(qū)需求進(jìn)一步增加，省內(nèi)漲跌互現(xiàn)態(tài)勢(shì)進(jìn)一步清晰，貴州六盤水自20日水城博宏上調(diào)P.C32.5、P.O42.5袋裝水泥出廠價(jià)格20元/噸后，21日水城鑫晟跟進(jìn)上調(diào)，型號(hào)、幅度與博宏一致。而貴州德隆水泥需求不濟(jì)，庫存高企，26日下調(diào)P.C32.5袋散裝30元/噸，P.C42.5袋裝下調(diào)20元/噸。P.C42.5散裝下調(diào)10元/噸。 在貴州省內(nèi)各地漲跌不一的情勢(shì)下，水泥整體價(jià)格穩(wěn)定在334元/噸。

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)

表1：11月西南地區(qū)P.O42.5散裝水泥價(jià)格變化（元/噸）

　　貴州水泥價(jià)格高居西南各省之首，因此市場(chǎng)會(huì)受到部分周邊低價(jià)水泥的沖擊。11月出現(xiàn)的漲跌不一現(xiàn)象，主要是由于局部地區(qū)市場(chǎng)的回暖所致。此輪需求的反彈反映了傳統(tǒng)需求旺季的帶動(dòng)效應(yīng)。但是貴州省今年新增產(chǎn)能同樣高居西南榜首，截止10月底已新增1351.6萬噸熟料產(chǎn)能，占西南新增熟料產(chǎn)能的73%。從供需矛盾上看，雖然近期隨著需求上升似乎有所緩解，但是，供需不平衡狀態(tài)沒有實(shí)質(zhì)上的改變，長(zhǎng)期來看，價(jià)格依然面臨著較大的下行壓力。短期個(gè)別地區(qū)需求的提振并不足以改變價(jià)格的整體下行預(yù)期。

2.2、川渝：施工加快需求升溫，新一輪上漲即將啟動(dòng)
　　自10月以來，川渝兩地水泥價(jià)格呈階梯性上升，兩地價(jià)格上漲時(shí)間從圖形上看有一定的先后順序，重慶先于四川一周左右。這與重慶下半年較四川早進(jìn)入銷售旺季的季節(jié)性規(guī)律相吻合。11月上旬和中旬，兩地水泥價(jià)格再次先后攀新高，四川地區(qū)水泥需求持續(xù)走旺，成都市場(chǎng)袋裝水泥價(jià)格上調(diào)20-30元/噸，散裝價(jià)格上調(diào)30-50元/噸。四川德陽、綿陽兩地天氣持續(xù)晴好，需求也大幅增加，袋裝水泥價(jià)格上漲20元/噸，散裝水泥價(jià)格上漲30元/噸。而重慶地區(qū)，隨著工程建設(shè)開工量的持續(xù)增加，高林海螺水泥出廠價(jià)上調(diào)30元/噸。合川臺(tái)泥各型號(hào)袋裝水泥出廠價(jià)上調(diào)20元/噸，散裝水泥出廠價(jià)上調(diào)30元/噸；冀東所有工廠袋裝水泥出廠價(jià)上調(diào)20元/噸，散裝出廠價(jià)上調(diào)30元/噸。重慶的這輪上漲持續(xù)地受到了需求釋放的支撐。進(jìn)入11月下旬，重慶、四川整體價(jià)格保持穩(wěn)定。重慶拉法基20日繼續(xù)上調(diào)部分區(qū)域的水泥價(jià)格，幅度為30元/噸。但是四川地區(qū)各地漲跌不一，四川達(dá)州地區(qū)水泥企業(yè)庫存高企，海螺率下調(diào)水泥價(jià)格，其他廠家跟調(diào)，下調(diào)幅度達(dá)25-30元/噸，而四川成都價(jià)格持續(xù)上漲，幅度達(dá)10元/噸。

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　下一階段，重慶地區(qū)因年底部分工程的趕工以及企業(yè)庫存壓力的冰釋，價(jià)格預(yù)計(jì)繼續(xù)穩(wěn)步走高。四川地區(qū)今年冬季將拉開農(nóng)田水利建設(shè)的序幕，對(duì)水泥需求會(huì)產(chǎn)生較大的帶動(dòng)。此外，隨著四川地區(qū)陰雨天氣的影響減弱，整體價(jià)格走勢(shì)預(yù)計(jì)依然保持上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)?？傮w來說，下一階段，川渝地區(qū)預(yù)計(jì)將啟動(dòng)新一輪上漲，不過此輪上漲的幅度較之前會(huì)有所縮窄。
2.3、云南：旺季影響價(jià)格大幅上漲，后期謹(jǐn)慎看漲
　　自10月中旬云南水泥整體價(jià)格反彈以來，該省水泥市場(chǎng)正式步入銷售旺季，需求回暖企業(yè)漲價(jià)意愿強(qiáng)烈。11月上旬，云南地區(qū)水泥價(jià)格受到工程開工量增加影響再次上調(diào)，云南玉溪、楚雄水泥提貨量增加，庫存走低，兩地廠家于8日起上調(diào)所有規(guī)格水泥價(jià)格20元/噸。進(jìn)入11月中下旬，受到320國(guó)道三臺(tái)山段施工改造運(yùn)輸受阻的影響，芒市水泥價(jià)格于19日下調(diào)P.C32.5及P.O42.5袋裝水泥10元/噸。這輪改造影響預(yù)計(jì)將持續(xù)一段時(shí)間。11月下旬云南文山地區(qū)興建、壯山水泥廠水泥價(jià)格繼續(xù)保持上調(diào)。昆明、玉溪水泥價(jià)格也再次上調(diào)，兩地水泥價(jià)格分別上調(diào)10-20元/噸，保山昆鋼嘉華水泥P.C32.5袋、散裝水泥上調(diào)20元/噸。

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　云南地區(qū)年末開工的增加為下一階段水泥價(jià)格的繼續(xù)上漲帶來了更大的可能。年底前，云南省將全力以赴完成大麗高速剩余工程，力爭(zhēng)年底建成通車。這一工程將有助于提升當(dāng)?shù)啬甑姿噤N量?？梢灶A(yù)計(jì)，12月份水泥整體價(jià)格受到水泥需求繼續(xù)增加的帶動(dòng)繼續(xù)上漲的概率較大。目前，云南省水泥供給矛盾依然十分突出，個(gè)別地區(qū)產(chǎn)能過剩形勢(shì)短期內(nèi)難以改變，企業(yè)庫存差異較大，下行壓力依舊存在。