煤炭期價疲弱 后期走勢分化

　　今日早報消息，上周五焦炭下跌1.69%，焦煤下跌0.46%；動力煤則小幅上漲0.21%。不過從全周看，煤炭三個品種焦炭，焦煤和動力煤走勢都比較弱，周跌幅分別是3.45%、1.15%、1.96%。永安期貨分析師鄒小寶認為，煤炭現(xiàn)貨整體較強，期貨的走勢將有所分化，升水高的焦炭焦煤仍有下跌空間，而動力煤升水不高，相對會堅挺。投資者可以嘗試買動力煤拋焦炭焦煤的策略。

　　從宏觀面看，10月份中采PMI為51.4%，較上月回升0.3個百分點，好于預期，制造業(yè)經(jīng)濟穩(wěn)中向好。生產(chǎn)指數(shù)回升帶動PMI回升，原材料庫存小幅回升，新訂單、新出口訂單和進口分項指數(shù)均出現(xiàn)回落，顯示短期生產(chǎn)尚可，但需求動力不足。政策上，三中全會將于11月9日至12日召開，政策面關(guān)注改革預期的兌現(xiàn)程度；隨著經(jīng)濟階段性企穩(wěn)，政策“穩(wěn)增長”重要性可能會有弱化。現(xiàn)貨方面，國內(nèi)煉焦煤市場主流持穩(wěn)，神華煉焦煤掛牌價小幅上調(diào)，市場交投氣氛良好。進口煤炭市場維穩(wěn)運行，主流報價無明顯波動，成交一般。國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場持穩(wěn)為主，部分鋼廠上調(diào)焦炭采購價，市場成交一般。動力煤現(xiàn)貨價格繼續(xù)上漲，短期依然偏強。永安期貨分析師鄒小寶認為，焦炭近期受到環(huán)境治理因素影響，供應(yīng)偏緊，庫存偏小，價格有支撐；焦煤方面焦化廠采購已經(jīng)較多，但冬季來臨，原料面臨可能發(fā)生的冬儲行情，構(gòu)成支撐，下跌可能較?。粍恿γ含F(xiàn)貨仍較強。近期期貨下跌幅度較大主要是遠期合約升水較高，近期受宏觀弱化等因素修復價差。