央行昨日展開逆回購100億 9月資金面或前穩(wěn)后緊

　　據(jù)一大行交易員透露，昨日（9月3日）央行在公開市場展開7天期逆回購100億元，規(guī)模較上周同期銳減，由于緊張的8月時點已過，預(yù)計9月資金面將先穩(wěn)后緊。

　　交易員稱，中國人民銀行(PBOC)公開市場一級交易商本周可繼續(xù)上報正/逆回購需求，其中逆回購期限7天和14天，正回購為28天期，此外本周仍可申報三個月央票需求。

　　數(shù)據(jù)顯示，本周公開市場央票到期量為180億元，逆回購到期量為750億元，合計到期資金回籠570億元。

　　分析人士指出，現(xiàn)行逆回購期限較短，為保證公開市場維持總量凈投放，由此形成逆回購持續(xù)滾動操作的要求。一方面，前期逆回購到期，對流動性具有自然回籠效果，需央行新投放資金予以對沖。另一方面，到期央票規(guī)模明顯下降，為應(yīng)對短期時點因素沖擊，需央行通過逆回購操作等手段加大資金投放力度。

　　據(jù)Wind資訊統(tǒng)計顯示，年內(nèi)余下月份公開市場已無正回購到期，到期資金主要是上半年發(fā)行的3個月央票和2010年發(fā)行的3年期央票。從總體看，到期資金較少，且逐月遞減。截至9月2日，9、10、11月分別有1270億元、220億元和110億元央票到期，12月則無任何到期資金。

　　中信證券分析師認(rèn)為，從內(nèi)部因素看，在基本面數(shù)據(jù)向好背景下，央行貨幣政策放松宏觀條件尚不成熟，降杠桿、調(diào)結(jié)構(gòu)政策主線仍將貫穿9月，逆回購利率下調(diào)概率不大。

　　"季末擾動疊加內(nèi)外部深層次因素，使季末前資金利率下行空間不大，目前無需過度擔(dān)憂資金面再度劇烈收緊。"

　　9月2日，上海銀行間同業(yè)隔夜拆放利率(shibor)跌1.52個基點至3.0188%;一周shibor升0.65個基點至3.742%;一個月shibor跌20.5個基點至4.6%;三個月shibor跌0.11個基點至4.6561%。