中國(guó)信貸激增為樓市調(diào)整埋下隱患

　　中國(guó)政府三令五申控制房?jī)r(jià)上漲的努力未能阻止中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)在信貸規(guī)模飆升的提振下繼續(xù)高歌猛進(jìn)。房?jī)r(jià)上漲盡管在短期內(nèi)可能有助于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但卻會(huì)給房?jī)r(jià)未來(lái)可能出現(xiàn)的劇烈調(diào)整埋下隱患。

　　根據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》(The Wall Street Journal)對(duì)周六公布的中國(guó)70個(gè)大中城市官方房?jī)r(jià)數(shù)據(jù)的計(jì)算結(jié)果，今年4月份，中國(guó)平均房?jī)r(jià)同比上漲4.3%，3月份為同比上漲3.1%。4月份房?jī)r(jià)較3月份上漲0.9%，略低于3月份1%的環(huán)比升幅。

　　中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局官員劉建偉表示，盡管4月份70個(gè)大中城市房?jī)r(jià)上漲勢(shì)頭有所緩和，但房?jī)r(jià)上漲的城市個(gè)數(shù)還比較多。他指出，房?jī)r(jià)上漲預(yù)期尚未根本解除。

　　房?jī)r(jià)的持續(xù)上漲顯然違背了中國(guó)國(guó)務(wù)院3月份關(guān)于抑制樓市投機(jī)和控制房?jī)r(jià)大幅上漲聲明的精神。國(guó)務(wù)院當(dāng)時(shí)的立場(chǎng)一度引發(fā)了外界對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)可能出現(xiàn)滑坡的擔(dān)憂。房地產(chǎn)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)最大的增長(zhǎng)引擎，也是國(guó)際大宗商品市場(chǎng)需求的一個(gè)重要推動(dòng)因素。

　　推動(dòng)房?jī)r(jià)持續(xù)上漲是始于2012年下半年并延續(xù)到今年1-4月的貸款規(guī)模的飆升。根據(jù)中國(guó)政府公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年1-4月，包括銀行貸款和其他形式融資的總信貸規(guī)模較上年同期增長(zhǎng)64.7%，其中相當(dāng)一部分進(jìn)入了房地產(chǎn)領(lǐng)域。

　　瑞士信貸(Credit Suisse)分析師杜勁松表示，影響中國(guó)房地產(chǎn)走勢(shì)的真正力量是貨幣政策而不是行政調(diào)控；當(dāng)2012年下半年中國(guó)放松信貸時(shí)，必然就會(huì)導(dǎo)致之后出現(xiàn)的房屋成交量增加和房?jī)r(jià)上漲。

　　另外，各城市落實(shí)國(guó)務(wù)院調(diào)控政策的方式不統(tǒng)一也是造成當(dāng)前局面的一個(gè)原因。據(jù)分析師稱，北京是目前唯一落實(shí)20%房產(chǎn)交易個(gè)稅的城市，由于賣主紛紛趕在新稅政策生效前完成交易，北京二手房3月份成交量大幅增長(zhǎng)。

　　北京市民曹成剛（音譯）為自己在新政策生效前完成了買房交易而感到慶幸。但他擔(dān)心新的稅收政策會(huì)讓他的女朋友在買房時(shí)遇到困難。他表示，這種情況任誰(shuí)都不會(huì)滿意。

　　成量的大幅波動(dòng)也讓一些中國(guó)政府的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)行政調(diào)控的有效性提出了質(zhì)疑。國(guó)家信息中心在近期的一份報(bào)告中寫道，二手房成交量和價(jià)格的攀升意味著調(diào)控措施可能產(chǎn)生反效果。

　　中國(guó)1-4月的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形勢(shì)乏善可陳。4月份一系列令人失望的宏觀數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)總體投資增長(zhǎng)乏力，工業(yè)增加值表現(xiàn)疲軟，這促使多家投行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家下調(diào)了對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。

　　旺盛的房地產(chǎn)需求和房?jī)r(jià)的上漲可能促使開發(fā)商啟動(dòng)新項(xiàng)目，這將在今年余下時(shí)間里支持經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。有證據(jù)表明這一情況正在發(fā)生。2012年多數(shù)時(shí)間處在萎縮狀態(tài)的土地拍賣量和在建住宅面積均在2013年恢復(fù)力增長(zhǎng)。強(qiáng)勁的房地產(chǎn)市場(chǎng)將提振從水泥到家俱等各類商品的需求。

　　易居中國(guó)(E-House China)上周三公布第一季度財(cái)報(bào)顯示，該公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入和互聯(lián)網(wǎng)廣告收入均大幅增長(zhǎng)。該公司總裁周忻對(duì)前景表示樂(lè)觀。他在第一業(yè)績(jī)的電話會(huì)議中稱，政府的新調(diào)控措施沒(méi)有導(dǎo)致市場(chǎng)急轉(zhuǎn)自下，現(xiàn)在市場(chǎng)已恢復(fù)到正常水平。

　　不過(guò)，迅速上漲的房?jī)r(jià)也可能讓中國(guó)政府精心實(shí)施的房地產(chǎn)調(diào)控措施付諸東流。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院的研究人員在4月底公布的研究報(bào)告中警告稱，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)失衡。政府需要在堅(jiān)持調(diào)控不放松的同時(shí)，加速推進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)制度的綜合改革，否則房?jī)r(jià)將面臨全面失控。