新型城鎮(zhèn)化推動水利建設快速增長

　　隨著我國城市化進程的快速推進，水利在城市建設與發(fā)展中的基礎性地位不斷凸顯，快速城市化所帶來的水資源、水安全、水環(huán)境等一系列城市水利問題也越來越引起社會的廣泛關注。相比較公路、鐵路等交通基礎設施在前幾個五年規(guī)劃中的快速發(fā)展了，中國水利設施建設已經明顯落后，預計今后幾年的水利投資規(guī)模將有所擴大，且能夠可持續(xù)的發(fā)展，水利水電的行業(yè)景氣周期將貫穿“十二五”，甚至“十三五”，長期前景燦爛。

　　水利建設投資力度加大

　　近年來，水利建設扶持政策不斷出臺，加大投資力度，為提振水利建設創(chuàng)造了利好環(huán)境。2011年中央頒布的加快水利發(fā)展的1號文件、“十二五”發(fā)展規(guī)劃及最近召開的全國水利工作會議，明確把水利作為基礎設施建設的優(yōu)先領域，力爭通過5年到10年的努力，從根本上扭轉水利建設明顯滯后的局面，在今后10年全社會水利年平均投入比2010年高出一倍。2010 年我國水利投資是2000億元，這意味著到2020年，我國的水利投資將達到 4萬億元，平均每年4000億左右的投資規(guī)模，在如此大規(guī)模的基礎設施投入面前，水利行業(yè)必然迎來一輪黃金發(fā)展時期，這對于與水電工程建設直接相關的減水劑行業(yè)，無疑是一重大利好。

　　我國水利投資資金按照用途主要是在建筑工程、安裝工程和機電設備等方面。從過去5年的數(shù)據(jù)來看，水利投資的重點在于其上游的水利建設施工上面，建設工程一直是其中占比最大的部分，占比長期以來都在70%左右。可以預計，未來我國的水利建設及投資，獲利最大的將是水利建設施工企業(yè)。未來五年中建筑工程在水利投資中的比重將保持穩(wěn)定，投資額將達到1.4萬億左右，獲得一倍以上的增長。（圖1、2所示）

圖1：水利建設資金用途劃分（ 數(shù)據(jù)來源：中華人民共和國水利部）

    圖2：水機建設建筑工程投資額（數(shù)據(jù)來源：水利發(fā)展“十二五“規(guī)劃、易貿研究中心）

　　2012年水利固定資產投資累計完成4059.35億元，同比增長18.95%。到今年3月為止，水利固定資產投資已超過588.50億元，已經比2012年同期多出33.50%，達到自2010年以來的歷史最高水平。水利投資同比高速增長趨勢仍在延續(xù)。預計，2013年水利固定資產投資總額將超過5000億元。據(jù)水利部門統(tǒng)計，直接的水利投資對鋼材、建材、建筑施工等上游產業(yè)的拉動效應為1.28。按照2013-2015年新增約5000億水利投資的規(guī)模，預計水利建設將帶動大約6400億的上游產業(yè)，這將為與建設工程直接相關的混凝土外加劑減水劑行業(yè)發(fā)出積極信號。（圖3所示）

圖3：水利建設固定資產投資完成額以及累計同比增速（數(shù)據(jù)來源：WIND）

　　水利建設是西部大開發(fā)基礎設施投資的重要主體

　　西南、西北地區(qū)是水利投資重點，預計水利投資將大幅提高。其中西南地區(qū)的投資重點是農田灌溉水利建設，而西北地區(qū)的投資重點是水利基礎建設。水利部近日發(fā)布《西部大開發(fā)水利發(fā)展“十二五”規(guī)劃》，提出了到2015年西部地區(qū)水利建設多個領域的具體發(fā)展目標，并指出要推進農村飲水安全工程建設、推廣高效節(jié)水生活生產、加強水資源保護等一系列措施。規(guī)劃強調，西部地區(qū)水利建設任務重、規(guī)劃投資強度大，須加快推進落實。值得一提的是，今年以來，以新疆、寧夏、甘肅為代表的西部重點省區(qū)也將水利項目建設列為各自全社會固定資產投資的主要領域。以新疆自治區(qū)為例，根據(jù)該區(qū)“十二五”規(guī)劃，新疆水利規(guī)劃總投資達1310億元，是“十一五”的4.33倍；黑龍江省“十二五”水利規(guī)劃投資1500億元，也是“十一五”累計投資357億元的4倍以上。水利建設已成為西部大開發(fā)基礎設施投資的重要主體，而全國水利建設的重心也在西部。水利部今年明確，每年提取兩成農田水利建設資金用于全國統(tǒng)籌，其目的就在于將水利投資集中向西部傾斜。隨著《規(guī)劃》的逐步落實及各領域建設步伐加快，在西部市場深耕的各水利龍頭企業(yè)有望集中受益。（表1所示）

表1：“十二五”全國各區(qū)域水利建設投資額（數(shù)據(jù)來源：水利發(fā)展“十二五”規(guī)劃、易貿研究中心）

　　基礎建設投資與混凝土需求

圖4：基建投資與混凝土產量累計同比增速（數(shù)據(jù)來源：WIND、易貿研究中心）

　　根據(jù)上一輪基建投資浪潮來看，混凝土產量前期處于消化過剩產能、去庫存的階段，時間周期大約為1年?；ㄍ顿Y在2012年2月迎來拐點，結合政策維穩(wěn)思想和新型城鎮(zhèn)化建設需要，參照2008年至2009年歷史可以推斷，2013年很可能成為基建投資真正落實的爆發(fā)期，建材產量的回暖預計也將在今年迎來拐點，混凝土年內累計同比增速有望突破15%。（圖4所示）

　　作為現(xiàn)代混凝土工程的重要外加劑，減水劑下游產業(yè)為混凝土產業(yè)。在混凝土產業(yè)強大需求的帶動下，減水劑將獲得良好的發(fā)展空間。中國基礎設施建設比發(fā)達國家落后30年左右，隨著城鎮(zhèn)化建設的步伐加快以及一大批重點項目陸續(xù)啟動，鐵路、公路、機場以及水利等大型建設項目在未來3-5年仍會處于一個建設高峰期，這給建材行業(yè)的發(fā)展帶來了巨大的機遇，將極大地促進了混凝土產業(yè)的發(fā)展。