[月評(píng)]11月中南：兩湖地區(qū)成上漲主力

　　一、價(jià)格總體表現(xiàn)

　　進(jìn)入11月以后，中南地區(qū)水泥價(jià)格繼續(xù)上行，兩湖地區(qū)由于控制產(chǎn)量后來(lái)居上，價(jià)格在11月大幅上漲，而兩廣地區(qū)由于產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，水泥價(jià)格保持穩(wěn)定，海南和河南價(jià)格總體保持平穩(wěn)。以P.O42.5水泥為例，湖北、湖南環(huán)比漲幅分別為11.94%、9.09%,河南、廣西和海南水泥價(jià)格保持穩(wěn)定，只有廣東環(huán)比下降3.89%.11月是中南地區(qū)傳統(tǒng)的旺季，除了河南有受到冷空氣的明顯影響外，其他地區(qū)均沒有因?yàn)闅鉁亟档投绊懰噤N售。但是兩湖區(qū)域在未來(lái)天氣逐漸變冷的過程中，水泥需求量也將會(huì)受到一定的影響。

　　表1:11月中南地區(qū)P.O42.5水泥價(jià)格表  單位：元/噸

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　圖1  中南地區(qū)P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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　　二、各省市具體變化

　　11月底，湖北黃石華新P.O42.5散裝銷售報(bào)價(jià)均為350元/噸，鄂州雷山為220元/噸，荊門京蘭為360元/噸，潛江三峽為345元/噸，十堰華新為410元/噸。根據(jù)調(diào)研獲悉，湖北地區(qū)上漲主力還是在鄂東地區(qū)，由于鄂東地區(qū)企業(yè)較為集中，協(xié)同措施執(zhí)行到位，總體熟料庫(kù)存情況保持良好。而湖北其他地區(qū)價(jià)格在鄂東區(qū)域帶動(dòng)下也小幅上漲，鄂中、鄂西地區(qū)價(jià)格上漲20元/噸-30元/噸。湖北11月下旬繼續(xù)遇到雨水天氣，出貨量比前期略有減少，庫(kù)存小幅上升，因此價(jià)格上漲短暫停歇。湖北地區(qū)目前集中度尚可，價(jià)格回落的可能性不大，目前大小企業(yè)還是存在一定的差價(jià)。臨近年底，需求下降可能超出預(yù)期，后期湖北地區(qū)將繼續(xù)執(zhí)行停窯限產(chǎn)，保持價(jià)格高位運(yùn)行。

　　11月底，湖南長(zhǎng)沙南方P.O42.5散裝銷售報(bào)價(jià)均為340元/噸，永州華新為330元/噸，懷化金大地為390元/噸，石門海螺為330元/噸，邵陽(yáng)南方為360元/噸。根據(jù)調(diào)研獲悉，11月是湖南地區(qū)水泥需求比較強(qiáng)勁的月份。湖南地區(qū)集中度較高，海螺和南方協(xié)同市場(chǎng)能力較強(qiáng)，但是總體產(chǎn)能過剩還是較為明顯，未來(lái)仍有新的生產(chǎn)線投產(chǎn)，因此價(jià)格還是存在一定風(fēng)險(xiǎn)。在10月底繼邵陽(yáng)、婁底及長(zhǎng)株潭地區(qū)水泥價(jià)格上漲后，常德、益陽(yáng)、永州、郴州等地廠家在11月也力促合作，合力抬高水泥銷售價(jià)格20元/噸-30元/噸。

　　圖2  湖北P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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　　圖3  湖南P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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　　11月底，廣東惠州塔牌P.O42.5散裝銷售報(bào)價(jià)均為365元/噸，廣州粵秀為380元/噸，英德海螺為360元/噸，佛山華潤(rùn)為370元/噸，深圳華潤(rùn)為390元/噸。根據(jù)調(diào)研獲悉，珠三角地區(qū)價(jià)格在11月穩(wěn)中略降，其中熟料價(jià)格下降最多達(dá)到30元/噸-40元/噸，停窯紅利已經(jīng)消失。此次熟料價(jià)格下降主要是由于以下三個(gè)情況造成的：1.山東和湖南在廣東熟料短缺的情況下不斷向廣東輸入；2.廣西部分熟料轉(zhuǎn)銷珠三角，價(jià)格仍低于廣東企業(yè)20-30元/噸；3.廣東省內(nèi)11月有兩條熟料生產(chǎn)線投產(chǎn)，供給增加，一條新豐越堡5000t/d,另一條華潤(rùn)羅定5000t/d.廣東地區(qū)熟料價(jià)格下調(diào)以后，經(jīng)銷商和粉磨站對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生持續(xù)下跌預(yù)期，拿貨將會(huì)比較謹(jǐn)慎，對(duì)未來(lái)廣東價(jià)格的穩(wěn)定也有不利的影響。但是短期的走低反而對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是更健康的，原來(lái)停窯紅利的消失會(huì)使得市場(chǎng)建立新的供需平衡，因此終端的水泥價(jià)格還將有所下調(diào)來(lái)穩(wěn)定熟料-水泥差價(jià)和本省-外省差價(jià)。

　　11月底，廣西南寧華潤(rùn)P.O42.5散裝銷售報(bào)價(jià)均為320元/噸，北流海螺為320元/噸，柳州魚峰為300元/噸，桂林南方為335元/噸，貴港臺(tái)泥為300元/噸。根據(jù)調(diào)研獲悉，廣西受惠于廣東停窯，沿江地區(qū)的企業(yè)庫(kù)存減少較快，但是隨著廣東地區(qū)熟料生產(chǎn)線的復(fù)產(chǎn)，停窯紅利消失，廣西庫(kù)存小幅上升。廣西地區(qū)價(jià)格上漲繼續(xù)受到農(nóng)村市場(chǎng)消費(fèi)的拉動(dòng)。由于價(jià)格上廣西和廣東仍有較大的差價(jià)，即使目前廣東地區(qū)價(jià)格有所下降，未來(lái)廣西水泥流入廣東將繼續(xù)存在。

　　圖4 廣東P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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　　圖5 廣西P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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　　11月河南地區(qū)水泥價(jià)格保持平穩(wěn)，雖然主導(dǎo)企業(yè)和小企業(yè)對(duì)市場(chǎng)定位有分歧，但是由于秋收結(jié)束以后，進(jìn)入趕工期時(shí)期，需求量有所回升，價(jià)格保持平穩(wěn)。以P.O42.5散裝水泥為例，新鄉(xiāng)孟電、新鄉(xiāng)同力、焦作千業(yè)水泥價(jià)格均為270元/噸，鄭州天瑞285元/噸，南陽(yáng)中聯(lián)310元/噸，洛陽(yáng)同力290元/噸。根據(jù)調(diào)研了解，11月開始，河南水泥需求有所回升，特別是農(nóng)村市場(chǎng)和基建工程。農(nóng)村市場(chǎng)的提升是基于秋收農(nóng)忙之后，農(nóng)村市場(chǎng)開始迅速?gòu)?fù)蘇，需求量也大幅增加。而基建工程則是臨近年底趕工所致，根據(jù)部分企業(yè)透露，目前基建工程中大部分是公路建設(shè)和城鎮(zhèn)化建設(shè)，至于鐵路和地產(chǎn)，變化不大。

　　圖6  河南P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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　　11月底，海南主導(dǎo)企業(yè)P.O42.5散裝水泥報(bào)價(jià)在380元/噸，而其他小企業(yè)大致報(bào)價(jià)比主導(dǎo)企業(yè)低10-15元/噸。根據(jù)調(diào)研了解，海南地區(qū)11月前期并未受到兩廣熟料價(jià)格下降的影響，價(jià)格走勢(shì)仍然較為平穩(wěn)。海南其他地區(qū)價(jià)格沒有出現(xiàn)變化。海南萬(wàn)噸線的正式投產(chǎn)短期對(duì)市場(chǎng)價(jià)格形成一定的沖擊，但是海南政策支持力度較大，未來(lái)發(fā)展前景看好，市場(chǎng)供需關(guān)系應(yīng)該還能回到正常的水平。

　　圖7  海南P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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　　三、下一階段市場(chǎng)預(yù)測(cè)

　　根據(jù)中國(guó)氣象局的預(yù)測(cè)，12月中上旬中南地區(qū)將會(huì)受到陰雨天氣影響， 但是中南地區(qū)在四季度一直處于旺季，市場(chǎng)需求預(yù)計(jì)仍然能夠持續(xù)上升。

　　兩湖地區(qū)價(jià)格或小幅回落

　　11月兩湖地區(qū)價(jià)格繼續(xù)上漲。大企業(yè)區(qū)域協(xié)調(diào)效果明顯，價(jià)格提升幅度也較大，目前價(jià)格跟周邊省份的差價(jià)已經(jīng)開始顯現(xiàn)，可能未來(lái)會(huì)形成水泥、熟料的流動(dòng)。年底將至，冷空氣將大大影響兩湖區(qū)域的施工建設(shè)開工，因此未來(lái)兩湖地區(qū)價(jià)格平穩(wěn)或小幅回落，將有利于企業(yè)獲得較高利潤(rùn)。

　　兩廣、海南地區(qū)價(jià)格或繼續(xù)微調(diào)

　　兩廣地區(qū)價(jià)格受英德爆炸案影響持續(xù)上升的趨勢(shì)在11月已經(jīng)結(jié)束。持續(xù)的熟料流入使得兩廣地區(qū)熟料供過于求，因此熟料價(jià)格也逐漸走低。未來(lái)供給限制紅利消失，對(duì)水泥價(jià)格影響偏負(fù)面，但是大幅下調(diào)的可能性不大，繼續(xù)微調(diào)應(yīng)該是最好的局面。

　　而海南地區(qū)價(jià)格平穩(wěn)概率較大，但是如果兩廣地區(qū)價(jià)格繼續(xù)微調(diào)，相信海南地區(qū)價(jià)格也會(huì)有所調(diào)整。

　　河南未來(lái)仍有下調(diào)可能

　　河南地區(qū)目前需求并未強(qiáng)勢(shì)體現(xiàn)，市場(chǎng)供大于求明顯，協(xié)同力度不強(qiáng)，各企業(yè)有自己的規(guī)劃，如果需求無(wú)法增長(zhǎng)，那么河南地區(qū)價(jià)格仍有可能繼續(xù)下調(diào)。如果保持穩(wěn)定，那么河南水泥可能持續(xù)流入周邊省份。