[月評]11月西南市場：水泥價格繼續(xù)小幅上行

　　11月西南地區(qū)水泥價格繼續(xù)小幅攀升，其中主要還是川渝地區(qū)價格小幅上漲。供需平衡是這次水泥價格實(shí)現(xiàn)上調(diào)的基礎(chǔ)，一方面是需求上升，另一方面是企業(yè)對于供給的控制，兩種因素共同影響使得價格提升的條件得以形成。以P.O42.5水泥價格為例，11月云南、四川、重慶地區(qū)月平均價格環(huán)比漲幅分別為1.59%、3.33%、9.09%,貴州地區(qū)平均價格保持不變。西南地區(qū)水泥價格經(jīng)過兩個月的上漲后，企業(yè)利潤開始有所改善，但是和其他區(qū)域相比仍有差距。

　　表1:11月西南地區(qū)P.O42.5水泥價格表  單位：元/噸

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　圖1  西南地區(qū)P.O42.5水泥價格走勢（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)圖

　　二、各省市具體變化

　　云南地區(qū)價格在11月以平穩(wěn)為主，在后期有小幅走高，主要還是東部地區(qū)昭通由于前期地震，需求有上升的趨勢，價格也繼續(xù)上調(diào)。11月底，昆明昆鋼嘉華P.O42.5散裝水泥成交價格大概在320元/噸左右，大理三德大概在315元/噸左右，迪慶華新在340元/噸左右，昭通華新在330元/噸左右，曲靖遠(yuǎn)東在290元/噸左右。在調(diào)研中獲悉，價格上調(diào)地區(qū)仍然在東部，11月的水泥需求量增長高于往年旺季水平，因此需求的上升帶動價格上調(diào)10-20元/噸。其他地區(qū)價格并未出現(xiàn)明顯調(diào)整，但是昆明地區(qū)由于產(chǎn)能供過于求，實(shí)際成交價格從10月以來一直略有優(yōu)惠。

　　圖2 云南P.O42.5水泥價格走勢（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　貴州地區(qū)總體保持平穩(wěn)，供大于求的狀態(tài)一直在持續(xù)，因此價格也保持在較低的水平。11月底，黔西萬潤P.O42.5散裝水泥成交價格在290元/噸左右，貴陽海螺在270元/噸左右，遵義拉法基在300元/噸左右，安順臺泥在255元/噸左右，黔南紅獅在250元/噸左右。根據(jù)調(diào)研獲悉，貴州地區(qū)庫存情況在11月初有所改善，但是11月中旬階段，降雨天氣增多，工程施工進(jìn)度緩慢，出貨量一般，原本各企業(yè)想要上調(diào)價格，卻因?yàn)殇N量下降庫存上升調(diào)價計劃以失敗而告終。雖然部分企業(yè)還想通過停窯檢修來縮減供給，但是由于產(chǎn)能過剩，大部分企業(yè)預(yù)期后市平穩(wěn)過度的概率較大。

　　圖3  貴州P.O42.5水泥價格走勢（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　11月四川地區(qū)水泥價格基本保持平穩(wěn)，部分地區(qū)小幅上調(diào)。11月底，樂山峨勝P.O42.5散裝水泥成交價格在325元/噸左右，成都亞東在305元/噸左右，德陽利森在320元/噸左右，綿陽中聯(lián)在310元/噸左右，宜賓拉法基在320元/噸左右。據(jù)悉，11月份成都以及周邊主導(dǎo)企業(yè)目前水泥和熟料庫存較低，只在50%左右。一方面是大企業(yè)停窯檢修使供給有所縮減，另一方面近期需求好轉(zhuǎn)跡象明顯，部分廠家反映至少環(huán)比上升10%.11月主要上漲地區(qū)還是集中在東北部區(qū)域，由于企業(yè)之間協(xié)作，不跨區(qū)域傾銷，市場秩序有所穩(wěn)定，價格也開始回升，加上成都地區(qū)庫存較低，價格較高，因此德陽和綿陽地區(qū)的價格在11月中旬以后有所上調(diào)。

　　11月重慶地區(qū)價格繼續(xù)小幅上調(diào)，企業(yè)協(xié)同起到非常大的作用。11月底，重慶科華P.O42.5散裝價格為290元/噸，江津冀東目前P.O42.5散裝290元/噸，豐都東方希望為300元/噸。通過調(diào)研了解到，由于企業(yè)之間的協(xié)同，價格在11月中旬繼續(xù)上調(diào)，但是這次上調(diào)只是部分主導(dǎo)企業(yè)有上升，其他小企業(yè)并未有跟進(jìn)。價格在幾次上調(diào)后，企業(yè)對于市場的情況有所分歧，對于量和價的選擇有明顯不同。由于重慶地區(qū)主導(dǎo)企業(yè)并不突出，價格協(xié)同能力較弱，未來如果產(chǎn)能不能得到限制，企業(yè)分歧將會增大，價格可能會重新回落。

　　圖4 四川P.O42.5水泥價格走勢（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　圖5 重慶P.O42.5水泥價格走勢（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　三、下一階段市場預(yù)測

　　根據(jù)中國氣象局的預(yù)測，12月中上旬西南地區(qū)會持續(xù)受到冷空氣影響，但氣溫尚能維持工程正常施工。

　　川渝地區(qū)價格穩(wěn)定為主

　　川渝地區(qū)主要還是要靠限制供給來支持價格提升，旺季需求在面對區(qū)域產(chǎn)能過剩的情況下對于價格提升的作用不大。因此判斷未來川渝地區(qū)的價格，就要從供給上入手，川渝多個地區(qū)提價幅度已經(jīng)達(dá)到50元/噸-60元/噸，因此未來再持續(xù)調(diào)整價格的動力較弱。由于市場集中度較低，再次協(xié)同漲價的概率較低，相反價格上升后，企業(yè)對于市場會產(chǎn)生分歧，價格可能會有所回落。

　　云南區(qū)域內(nèi)價格可能分化

　　云南地區(qū)東、中、西部三地差異較大，西部地區(qū)協(xié)同暫告一個段落，未來價格上漲空間?。欢胁坷ッ鲄^(qū)域企業(yè)較多，也是最大的消費(fèi)區(qū)域，價格較為混亂；東部地區(qū)由于前期受災(zāi)，連續(xù)兩月上調(diào)價格，未來繼續(xù)上調(diào)的可能性較小，其他區(qū)域的水泥未來流入滇東地區(qū)的可能性增大，將引發(fā)價格下調(diào)。

　　貴州水泥價格預(yù)期回落

　　貴州地區(qū)目前產(chǎn)能過剩情況還是較為嚴(yán)重，雖然主動限產(chǎn)起到一定的作用，但是對整體供需狀況影響甚微。未來企業(yè)對于繼續(xù)限產(chǎn)持懷疑態(tài)度，因此未來價格下調(diào)的概率仍較大。