[月評(píng)]10月華東水泥市場(chǎng):多地回漲程度超預(yù)期
一、價(jià)格總體表現(xiàn)
從傳導(dǎo)機(jī)制看,安徽漲價(jià)謹(jǐn)慎而穩(wěn)健、漲價(jià)幅度在30元/噸,下游江蘇和浙江在市場(chǎng)自律的推動(dòng)下價(jià)格傳導(dǎo)良好,上漲幅度在40元/噸。相比之下,山東的價(jià)格傳導(dǎo)能力偏弱,這取決于當(dāng)?shù)剌^弱的市場(chǎng)需求和自律氛圍。
表1:10月華東地區(qū)P.O42.5水泥平均價(jià)格表(元/噸)
圖1:10月華東地區(qū)P.O42.5水泥平均價(jià)格走勢(shì)(元/噸)
二、各省市具體變化
圖2:上海P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)(元/噸)
10月,浙江由杭州到寧波、金華等區(qū)域都有一輪全標(biāo)號(hào)的漲幅,漲價(jià)程度由沿江至內(nèi)陸逐級(jí)遞減。
浙江在國(guó)慶期間集體停窯9天時(shí)間,庫(kù)位壓力得到進(jìn)一步釋放。杭州漲價(jià)主要集中在8日和15日,幅度均為20元/噸,15日熟料也有了30元/噸的漲幅;至此,杭州P.O42.5散裝的送到價(jià)在320元/噸,熟料送到價(jià)在295元/噸。26日,杭州計(jì)劃集體調(diào)價(jià)未果,企業(yè)預(yù)計(jì)會(huì)延遲到11月份進(jìn)行。目前杭嘉湖地區(qū)水泥庫(kù)位在5-6成。10日,寧波高標(biāo)號(hào)上浮10元/噸,19日再次上漲10-20元/噸,P.O42.5散裝價(jià)格至340元/噸。23日,內(nèi)陸的金華和溫州地區(qū)受到價(jià)格傳導(dǎo),價(jià)格普漲20元/噸。
企業(yè)表示,需求環(huán)比回升20-30%,增幅主要集中在公路和農(nóng)村市場(chǎng),但同比下降明顯。
圖3:浙江P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)(元/噸)
10月江蘇漲價(jià)稍晚于浙江地區(qū)、幅度也偏弱,主要基于江蘇的協(xié)同力度不及浙江、庫(kù)位偏高所至。15日,南京地區(qū)水泥普漲10-20元/噸,熟料漲價(jià)20元/噸。而后,23日中國(guó)水泥廠(chǎng)水泥價(jià)格才跟漲到其他企業(yè)水平,但熟料價(jià)格領(lǐng)漲20元/噸。月底,中國(guó)水泥廠(chǎng)P.O42.5散裝市場(chǎng)價(jià)在280-290元/噸,熟料價(jià)格在275元/噸。21日南通低、高標(biāo)號(hào)水泥分別上漲10元/噸與20元/噸,P.O42.5散裝報(bào)價(jià)在320元/噸。
圖4:江蘇P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)
10月,山東價(jià)格漲幅較小,自11日水泥全標(biāo)號(hào)和熟料分別上漲20元/噸之后,未有變化。青島P.O42.5市場(chǎng)價(jià)在350-370元/噸,濟(jì)寧、徐州、棗莊一帶的價(jià)格即使上漲,依舊在低位徘徊,三地漲價(jià)后P.C32.5出廠(chǎng)價(jià)最低在235元/噸。
圖5:山東P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)
10月,安徽沿江企業(yè)水泥、熟料漲價(jià)明顯。國(guó)慶節(jié)后,沿江海螺企業(yè)率先拉漲,水泥全標(biāo)號(hào)漲價(jià)30元/噸,熟料上漲35元/噸,P.O42.5散裝漲至300-320元/噸、熟料至240-250元/噸。20日,銅陵、蕪湖等地小企業(yè)普漲20元/噸,但與海螺相比還是有10-20元/噸的價(jià)差。此外,馬鞍山海螺在本月上調(diào)水泥價(jià)格10-25元/噸。
月底,沿江大小企業(yè)表示庫(kù)位基本已空,但是2500t/d的生產(chǎn)線(xiàn)受到高于大型企業(yè)30-40元/噸的成本制約,在漲價(jià)之后依舊沒(méi)有重開(kāi)。
圖6:安徽P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)(元/噸)
10月江西北部沿江地區(qū)漲勢(shì)良好。自九江12日全線(xiàn)上調(diào)20元/噸之后,南昌分別在13日和23日上調(diào)水泥價(jià)格,P.O32.5上調(diào)幅度均為10元/噸,而P.O42.5上漲幅度較大,分別為30元/噸與20元/噸。月底,P.O42.5散裝價(jià)格在390元/噸。此外,上饒地區(qū)在月中調(diào)漲P.O32.5、P.O42.5和熟料價(jià)格分別為20元/噸、10元/噸和20元/噸。21日,上饒熟料價(jià)格再次上浮30元/噸至270元/噸。
企業(yè)表示,10月江西項(xiàng)目新開(kāi)工量明顯,拉動(dòng)需求回升。
圖6:江西P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)(元/噸)
10月福建福州價(jià)格兩次上漲,并且得到良好支撐;而漳平地區(qū)價(jià)格穩(wěn)定。11日和25日,福州全線(xiàn)上調(diào)價(jià)格各30元/噸,月底P.O42.5散裝至420元/噸。
圖6:福建P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)
三、下一階段市場(chǎng)預(yù)期
11月華東天氣轉(zhuǎn)冷加速、晝夜溫差加大,與去年同期相比氣溫下降有所提前,同比降幅在5攝氏度左右,不利于施工和窯體運(yùn)轉(zhuǎn)。
安徽:11月價(jià)格有望持續(xù)走強(qiáng)
月底,從安徽企業(yè)了解到的情況看,11月安徽水泥價(jià)格有望持續(xù)走強(qiáng)。安徽熟料價(jià)格領(lǐng)漲華東,筆者認(rèn)為得益于四個(gè)方面的重要因素:一是安徽的水泥需求旺盛,10月底沿江甚至內(nèi)陸地區(qū)的大小企業(yè)庫(kù)位都基本空庫(kù)。二是大企業(yè)海螺水泥對(duì)提價(jià)的支持,這可能來(lái)自于新增產(chǎn)能釋放完全和四季度業(yè)績(jī)壓力兩方面的因素。三是地方政府相關(guān)主管部門(mén)對(duì)惡性?xún)r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)行遏制。四是珠三角地區(qū)受到礦難事件影響,熟料供應(yīng)有限,海螺水泥為了保護(hù)珠三角重點(diǎn)客戶(hù)需要,部分熟料流入珠三角地區(qū),運(yùn)費(fèi)在100元/噸左右。
無(wú)論出于何種原因,從10月底大小企業(yè)基本空庫(kù)的情況看,11月漲價(jià)空間頗大。
隨著安徽地區(qū)的漲價(jià)預(yù)期加強(qiáng),預(yù)計(jì)浙江地區(qū)原先的漲價(jià)幅度能夠得以保持,并且未來(lái)還將再有一輪漲價(jià)行情。漲價(jià)除了受到外界價(jià)格拉升的影響,也在于浙江良好的市場(chǎng)認(rèn)同能力和需求、庫(kù)位水平:10月,浙江滬三地的需求回升量在10-20%。國(guó)慶期間,江蘇和浙江分別停窯9天與10天,月底兩地的庫(kù)位基本在5成左右。
相對(duì)而言,江蘇的庫(kù)位與浙江相近,但協(xié)同能力偏弱,預(yù)計(jì)漲價(jià)傳導(dǎo)所需的時(shí)日也偏長(zhǎng)。未來(lái)存漲價(jià)可能,時(shí)間上或會(huì)稍微滯后。
山東:價(jià)格或有回落
10月水泥價(jià)格上漲20元/噸,但企業(yè)對(duì)外報(bào)價(jià)上漲幅度在30-50元/噸,足見(jiàn)市場(chǎng)實(shí)際行情遠(yuǎn)遠(yuǎn)弱于對(duì)外報(bào)價(jià)表現(xiàn)出的良好形勢(shì)。部分專(zhuān)業(yè)人士人為,此番漲價(jià)意在完成年終利潤(rùn)指標(biāo),人為拉漲的成分較多。
后期,受到多方影響,預(yù)計(jì)上漲價(jià)格很有可能回落:一是當(dāng)?shù)禺a(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重,但企業(yè)之間協(xié)同欠佳;企業(yè)之間價(jià)差巨大,無(wú)法統(tǒng)一;二是需求方面沒(méi)有大規(guī)模的回升,無(wú)法支撐價(jià)格上漲。再者,今年11月山東或會(huì)提早降溫,對(duì)施工不利。
江西:未來(lái)還有向上空間
伴隨著安徽、兩湖、江浙滬等地熟料和水泥價(jià)格的持續(xù)上漲,預(yù)計(jì)11月份江西仍有20-30元/噸的漲價(jià)機(jī)會(huì)。這主要得益于兩個(gè)方面:一是江西的協(xié)同基礎(chǔ)良好,水泥窯開(kāi)工率在華東相對(duì)較低;二是江西需求相對(duì)更好,水泥產(chǎn)量同比增幅在華東省份中位于前三。
短期,從產(chǎn)能看,江西盤(pán)石水泥年產(chǎn)200萬(wàn)噸項(xiàng)目將在11月試生產(chǎn)。從需求看,江西3條公路在10月底進(jìn)行項(xiàng)目征地、房屋征收,總投資共計(jì)107億元,拉動(dòng)水泥需求100萬(wàn)噸;預(yù)計(jì)能在年底前開(kāi)工建設(shè)。
福建:提價(jià)姍姍來(lái)遲,后期維穩(wěn)
福建受到安徽、江蘇、浙江、山東、兩廣等多地的水泥市場(chǎng)影響,1-9月價(jià)格一路下跌,除了3月底至4月初價(jià)格有小幅回升之外,直至10月才開(kāi)始出現(xiàn)市場(chǎng)轉(zhuǎn)機(jī)。這主要得益于幾個(gè)方面的原因:一是福建當(dāng)?shù)氐男枨蠡嘏?,特別是龍巖市幾個(gè)大型基建項(xiàng)目同時(shí)開(kāi)工建設(shè);二是,沿江沿海城市的價(jià)格上漲、需求回升,對(duì)福建的水泥價(jià)格壓力減少。主要基于這兩
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