江西水泥：業(yè)績預增 明年業(yè)績將繼續(xù)轉好
今年業(yè)績概況：
去年全年凈利潤6609萬元，今年同比增長100-150%；去年全年EPS0.17元，今年同比增長100-150%；基本可以確定今年業(yè)績翻番。
四季度是江西水泥需求旺季，水泥價格處于高位：四季度是南方水泥的需求旺季，水利、建房的水泥需求在四季度較強。江西今年不受節(jié)能減排的影響，全省沒有出現(xiàn)拉閘限電，而水泥價格受周邊浙江、安徽等地拉閘后價格大幅上漲的拉動，全省水泥價格大幅飆升。12月10日P.O42.5袋裝水泥價格490元/噸，較上半年260元/噸上漲88.46%，處于歷史高位。
明年水泥需求繼續(xù)向好：
新出的行業(yè)準入門檻規(guī)定省人均水泥產(chǎn)量超900公斤的省原則上不新批水泥項目，目前江西已超過900公斤，所以明年水泥新增供給十分有限。日前中央經(jīng)濟工作會議中強調要大力發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，未來在新農(nóng)村建設和農(nóng)業(yè)基礎設施建設上將會有更大的舉措，明年一號文會重點關注農(nóng)業(yè)基礎設施建設尤其是水利設施建設，藉此水泥需求向好，預計明年江西省水泥景氣度良好。
事件影響：
預計明年江西全省水泥需求旺盛，供給增長有限，水泥景氣度向好。公司作為江西最大的水泥生產(chǎn)商，農(nóng)村市場占有率達60%，公司將直接受益，業(yè)績繼續(xù)轉好。預計2011年EPS0.88元，給予“增持”評級。
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