11月華東水泥市場分析：價格強勢上漲 行業(yè)利潤可期

一、價格總體表現(xiàn)

　　11月份，華東水泥市場出現(xiàn)了全面“瘋狂”漲價的局面，各省水泥價格均大幅上漲，且漲價次數(shù)頻繁。

　　上海、江蘇水泥價格多次上調(diào)，上調(diào)幅度均超過了100元/噸；山東不同地區(qū)水泥價格也陸續(xù)上調(diào)將近100元/噸左右，全省平均水泥價格月累計增長超過40%；福建仍延續(xù)上月的市場行情，價格繼續(xù)攀升，只是增幅略小于華東其他省份；受限電影響，安徽熟料出廠價格已經(jīng)超過420元/噸，水泥市場價格也有大幅提升。

表1.  11月華東地區(qū)P.O42.5水泥價格表

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　注1：上海水泥價格11月份統(tǒng)計的為散裝價格，袋裝價格與散裝相差太大，多數(shù)企業(yè)由于庫存少故意提高袋裝價格減少袋裝銷量。

　　與去年相比，華東地區(qū)今年11月份價格有了大幅度提高，增長率超過40%。可以說今年價格的變化得益于區(qū)域市場節(jié)能限電措施的執(zhí)行，然而也正是由于節(jié)能限電引起價格大幅上漲模糊了人們的視線，對于市場更長遠的未來如何判斷仍需要撥開這層迷霧仔細分析與研究。

　　在此次限產(chǎn)提價浪潮中，盡管產(chǎn)能不能有效發(fā)揮，但行業(yè)盈利能力卻得到了大幅提高，這也恰巧說明限產(chǎn)保價對于行業(yè)利潤的保持和提升起到了一定的作用。

圖1.  11月份華東地區(qū)P.O42.5水泥平均價格走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

二、各省市的具體漲跌變化及原因分析

　　世博會結(jié)束了將近一個月，工程返工情況有所恢復，但由于已接近年底，民用工程返工率不高，主要增加的是市政工程施工量。

　　刺激上海水泥價格多次大幅上調(diào)的主要原因，還是在于上海水泥都是從浙江、江蘇、安徽等鄰近地區(qū)輸入，而這些地區(qū)今年執(zhí)行了較大力度的節(jié)能限電措施，導致水泥、熟料供不應求，上海市場水泥短缺形勢愈演愈烈。

　　據(jù)崛榮水泥銷售部人員介紹，11月以來當?shù)厮鄡r格已經(jīng)上調(diào)了多次，由于現(xiàn)在缺貨比較嚴重，企業(yè)袋裝水泥掛牌價索性調(diào)高一點，高出散裝170元/噸，達到了800元/噸（掛牌價）。整體來看上海P.O42.5水泥市場平均價格已經(jīng)超過600元/噸，環(huán)比增長超過200元/噸，漲幅達到62.7%

圖2.  11月份上海P.O42.5水泥價格走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　浙江省限電政策已經(jīng)分配到各縣市自行實施，對于有一些節(jié)能減排任務完成比較好的地區(qū)用電情況有所緩解，但就整體區(qū)域來看，全省水泥產(chǎn)量仍未有明顯提高，庫位較低甚至空庫是企業(yè)普遍存在的現(xiàn)象；加之需求上漲，使得庫位得不到緩沖的機會，因此價格得以一路飆升。

　　由于周邊地區(qū)限電的影響，山東水泥市場價格也隨行就勢大幅上漲，且本省內(nèi)不同地區(qū)也開始執(zhí)行不同程度的限電措施。河北、河南等周邊省份的企業(yè)紛紛來山東排隊購買水泥，月中山東省開始“二次限電”，使得山東水泥價格基本處于失控狀態(tài)。

　　山東的“二次限電”直接影響了江蘇水泥價格，江蘇很多水泥企業(yè)的熟料來自于山東，限電措施執(zhí)行后熟料產(chǎn)能有所下降，價格上漲，從而導致水泥價格上揚，蘇北地區(qū)熟料價格已經(jīng)從夏季時的200元/噸左右上漲至400元/噸左右。此外，“柴油荒”導致運費普遍上漲、煤炭價格不斷增加也是導致水泥價格上漲的重要原因。

圖3.  浙江P.O42.5水泥價格走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

圖4.  山東P.O42.5水泥價格走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　安徽省由于限電價格繼續(xù)上漲，本省內(nèi)水泥供不應求；江西省受此影響同時時處水泥銷售旺季，水泥價格也不斷上漲。

圖5.  安徽P.O42.5水泥價格走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

圖6. 江蘇P.O42.5水泥價格走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

圖7.  江西P.O42.5水泥價格走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　原材料價格上漲、水泥需求進入傳統(tǒng)旺季、熟料供應不足、柴油價格上漲導致運輸成本增加是刺激福建市場水泥價格上漲的主要因素。福建省水泥價格進入11月份也經(jīng)歷了4、5次上調(diào)，累計漲幅超過100元。由于大量工程施工趕工期，水泥價格上漲幅度過大導致施工企業(yè)叫苦聲連綿不絕，月底福建省政府相關(guān)部門發(fā)出緊急通知，自12月1日起對全省轄區(qū)內(nèi)的水泥價格實施干預措施，省內(nèi)所有水泥廠生產(chǎn)的水泥出廠價格不得高于本廠2010年11月上旬的加權(quán)平均出廠價格水平。

圖8.  11月份福建P.O42.5水泥價格走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

三、下一階段市場預期

　　12月份華東地區(qū)水泥市場將進入全年最大的旺季，工程進入施工旺季，年底工程搶工期會強勁拉動水泥需求。同時12月是“十一五”節(jié)能減排的最后一個月，為保證節(jié)能目標的實現(xiàn)限電措施勢必繼續(xù)執(zhí)行。前期的限電已經(jīng)導致華東地區(qū)水泥企業(yè)整體庫存不足，下一階段的強勁需求將會導致供不應求的局面進一步嚴重，因此水泥價格仍有上行趨勢或維持高位運行，但由于目前各地價位已經(jīng)較高，一些地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)政府出臺干預水泥價格的情況，因此即使下階段水泥價格有上漲趨勢預計漲幅不會很大。