塔牌集團(tuán)：預(yù)計(jì)2023水泥行業(yè)盈利水平有望迎來(lái)復(fù)蘇

近日，塔牌集團(tuán)就環(huán)保處置業(yè)務(wù)后續(xù)規(guī)劃、骨料和商混業(yè)務(wù)規(guī)劃、2023水泥市場(chǎng)需求預(yù)判及公司未來(lái)產(chǎn)業(yè)拓展等問(wèn)題進(jìn)行了回答。

1、從 2022 年年報(bào)中看到，公司環(huán)保處置業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度較快，毛利率也較高，在環(huán)保處置業(yè)務(wù)方面，后續(xù)規(guī)劃是怎樣的？

答：報(bào)告期環(huán)保處置收入增幅較大，系上年底收購(gòu)了惠塔環(huán)保 60%股權(quán)納入合并報(bào)表范圍和 2022 年蕉嶺分公司新增了鋁灰渣處置收入所致；毛利率較高且有所上升，系目前處置品類均為替代原料，且 2022 年新增的鋁灰渣處置業(yè)務(wù)的毛利率較高。替代原料既可以減少一部分公司原材料供應(yīng)問(wèn)題，優(yōu)化配料，又可以增加處置費(fèi)用收入，是公司重點(diǎn)發(fā)展處置品類。

除替代原料外，公司規(guī)劃每條5000t/d的熟料生產(chǎn)線均建設(shè)替代燃料項(xiàng)目，用于降低能源消耗總量，減少碳排放。

2、2022 年年報(bào)顯示，2022 年銷售熟料較上年增長(zhǎng) 3.19 倍，請(qǐng)問(wèn)是什么原因？負(fù)毛利原因？今年公司在熟料銷售方面是怎樣規(guī)劃的？

答：主要是受報(bào)告期水泥需求大幅下滑的影響，公司水泥銷量下降，庫(kù)存上升，為平衡生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)成本最優(yōu)，擴(kuò)大熟料的市場(chǎng)份額，公司階段性加大了熟料的促銷力度和價(jià)格優(yōu)惠幅度，使得熟料銷量同比增長(zhǎng)。報(bào)告期熟料銷售毛利率為負(fù)，主要是受階段性加大熟料銷售力度導(dǎo)致價(jià)格同比下降的影響，并受報(bào)告期內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格高位運(yùn)行的影響，熟料銷售成本同比上升，從而導(dǎo)致熟料銷售毛利率為負(fù)值。

2023 年，公司將根據(jù)市場(chǎng)情況和平衡生產(chǎn)需要等來(lái)銷售熟料，近期的熟料銷售價(jià)格已有所提升，毛利率將相應(yīng)提升。

3、請(qǐng)介紹 2022 年光伏發(fā)電項(xiàng)目的實(shí)施情況以及后續(xù)的規(guī)劃？

答：公司光伏發(fā)電項(xiàng)目按照“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”原則建設(shè)，經(jīng)濟(jì)效益較高，目前共投入資金 1.23 億元，充分利用企業(yè)內(nèi)閑置土地、建筑物天面等資源，建成 36.72MW 分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)并全部實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)發(fā)電。受廠區(qū)紅線內(nèi)可利用土地、建筑物面積以及對(duì)外租地難度較大及成本較高影響，建設(shè)規(guī)模未達(dá)預(yù)期；儲(chǔ)能項(xiàng)目受儲(chǔ)能設(shè)施投資建設(shè)成本較高的影響，經(jīng)濟(jì)回報(bào)較低，尚未正式實(shí)施。下一步，公司將開(kāi)展廠區(qū)鋼結(jié)構(gòu)堆棚加固建設(shè)分布式光伏及外租場(chǎng)地建設(shè)集中式光伏的可行性研究，爭(zhēng)取逐步擴(kuò)大光伏發(fā)電項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模。

4、請(qǐng)問(wèn)公司的水泥熟料生產(chǎn)線能耗在行業(yè)內(nèi)處于怎樣的水平？

答：根據(jù)《高耗能行業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域能效標(biāo)桿水平和基準(zhǔn)水平（2021 年版）》，水泥熟料能效標(biāo)桿水平為 100 千克標(biāo)準(zhǔn)煤/噸，基準(zhǔn)水平為 117 千克標(biāo)準(zhǔn)煤/噸。多年來(lái)，公司一直非常重視水泥熟料生產(chǎn)線的能耗管理，公司 2 條萬(wàn)噸線達(dá)到能效標(biāo)桿水平，5 條 5000 噸生產(chǎn)線達(dá)到能效基準(zhǔn)水平。公司計(jì)劃在 2年內(nèi)通過(guò)技術(shù)改造和使用替代燃料等措施盡早使 5000t/d 熟料生產(chǎn)線能效達(dá)到標(biāo)桿水平。

5、我們關(guān)注到 2022 年年報(bào)中公允價(jià)值變動(dòng)損益金額為-2.34 億，請(qǐng)問(wèn)主要是哪方面的變動(dòng)導(dǎo)致的？未來(lái)公司在證券投資方面如何考慮？

答：主要是證券投資浮虧所致，受 2022 年度 A 股股指回落的影響，公司證券投資相應(yīng)錄得浮虧。公司已注意到證券投資波動(dòng)對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響，在 2022 年已開(kāi)始逐漸縮減投資規(guī)模，公司 2023 年證券投資額度相比 2022年削減 20%，公司將加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)管理工作，不斷提高投資收益。

6、公司在骨料和商混方面有哪些規(guī)劃？

答：骨料方面：骨料行業(yè)屬于資源性行業(yè)，在石灰石資源環(huán)保整治越來(lái)越嚴(yán)的趨勢(shì)下，公司憑借自有石灰石資源、規(guī)模資金、交通運(yùn)輸?shù)葍?yōu)勢(shì)，拓展骨料業(yè)務(wù)，能夠提升礦山利用率，形成產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)。公司持股 45%的聯(lián)營(yíng)企業(yè)廣東華新達(dá)建材科技有限公司，骨料設(shè)計(jì)產(chǎn)能為 400 萬(wàn)噸/年，原材料來(lái)源于文華礦山的廢石。另有一條骨料生產(chǎn)線正在籌建，規(guī)劃產(chǎn)能為 200萬(wàn)噸/年。

混凝土產(chǎn)業(yè)方面：公司于 2010 年左右開(kāi)始進(jìn)軍商混，由于商混的競(jìng)爭(zhēng)力和經(jīng)濟(jì)效益不如預(yù)期，公司進(jìn)行了整合和優(yōu)化，逐漸退出，商混的規(guī)模大幅縮小。目前，公司擁有全資、控股、參股混凝土企業(yè) 13 家。

7、請(qǐng)問(wèn)公司未來(lái)產(chǎn)業(yè)拓展規(guī)劃怎樣？

答：未來(lái)，公司將繼續(xù)做強(qiáng)做精水泥主業(yè)，整合提升混凝土產(chǎn)業(yè)，積極探索和快速發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，實(shí)施傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)“雙輪驅(qū)動(dòng)”，推進(jìn)企業(yè)持續(xù)快速協(xié)調(diào)發(fā)展。在水泥主業(yè)方面，將圍繞國(guó)家實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和的中長(zhǎng)期目標(biāo)，加快推進(jìn)智能工廠、綠色礦山和一級(jí)安標(biāo)企業(yè)等建設(shè)，不斷提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力；同時(shí)，公司將加快水泥窯協(xié)同處置固廢項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度，積極推進(jìn)發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，探索適合公司發(fā)展的新興產(chǎn)業(yè)，努力培育公司新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。

8、請(qǐng)問(wèn) 2023 年廣東、廣西、福建錯(cuò)峰生產(chǎn)如何安排，錯(cuò)峰力度是否增強(qiáng)？三省是否有新增產(chǎn)能？

答：根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023 年廣東全年計(jì)劃錯(cuò)峰生產(chǎn)停窯暫定 60+20 天/窯，福建全年錯(cuò)峰約 120 天，廣西 2023 年錯(cuò)峰生產(chǎn)時(shí)間約 130 天，從一季度錯(cuò)峰執(zhí)行情況來(lái)看，目前錯(cuò)峰生產(chǎn)執(zhí)行情況較到位。

據(jù)了解，廣東和福建 2023 年沒(méi)有新增水泥產(chǎn)能，廣西近兩年新增水泥產(chǎn)能較多，通過(guò)西江水運(yùn)，對(duì)珠三角市場(chǎng)形成較大沖擊。

9、公司對(duì) 2023 年水泥市場(chǎng)需求如何判斷？

答：水泥下游主要分為基建、地產(chǎn)和新農(nóng)村建設(shè)三部分，2023 年 3 月初，廣東省人民政府辦公廳印發(fā)《2023 年廣東金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，該方案中提到 2023 年為基礎(chǔ)設(shè)施、重大項(xiàng)目建設(shè)和房地產(chǎn)平穩(wěn)健康發(fā)展提供融資 1.5 萬(wàn)億元左右；2023 年 1 月廣東省十四屆人大一次會(huì)議期間，廣東省發(fā)展改革委公布了 2023 年廣東 1530 個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目情況，2023 年度計(jì)劃投資約 1 萬(wàn)億元；預(yù)計(jì)基建在 2023 年將持續(xù)發(fā)力，為水泥需求帶來(lái)較強(qiáng)的支撐。從春節(jié)后袋裝水泥的銷售數(shù)據(jù)來(lái)看，農(nóng)村市場(chǎng)亦在逐步復(fù)蘇。房地產(chǎn)市場(chǎng)作為重要變量，隨著 2022 年 12 月疫情防控措施調(diào)整,“金融 16 條”及“三支箭”政策出臺(tái)支持房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展,房地產(chǎn)市場(chǎng)有望在 2023 年企穩(wěn)回暖。

2023 年，廣東、廣西、福建秉持水泥行業(yè)綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展原則，繼續(xù)開(kāi)展力度較強(qiáng)的錯(cuò)峰生產(chǎn)行動(dòng)；同時(shí)，煤炭?jī)r(jià)格預(yù)計(jì)穩(wěn)中有降，對(duì)成本亦會(huì)有積極影響，行業(yè)盈利水平有望迎來(lái)復(fù)蘇。

為進(jìn)一步推動(dòng)水泥行業(yè)綠色化、數(shù)字化、智能化發(fā)展，中國(guó)水泥網(wǎng)將于2023年4月24-25日，在湖南長(zhǎng)沙舉辦“中國(guó)水泥行業(yè)綠色發(fā)展高峰論壇暨超潔凈排放技術(shù)交流大會(huì)”和“第四屆中國(guó)水泥智能化高峰論壇”，誠(chéng)邀行業(yè)專家、水泥及相關(guān)企業(yè)，共同助力水泥行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展！