塔牌集團：預(yù)計2023水泥行業(yè)盈利水平有望迎來復(fù)蘇

近日，塔牌集團就環(huán)保處置業(yè)務(wù)后續(xù)規(guī)劃、骨料和商混業(yè)務(wù)規(guī)劃、2023水泥市場需求預(yù)判及公司未來產(chǎn)業(yè)拓展等問題進行了回答。

1、從 2022 年年報中看到，公司環(huán)保處置業(yè)務(wù)增長速度較快，毛利率也較高，在環(huán)保處置業(yè)務(wù)方面，后續(xù)規(guī)劃是怎樣的？

答：報告期環(huán)保處置收入增幅較大，系上年底收購了惠塔環(huán)保 60%股權(quán)納入合并報表范圍和 2022 年蕉嶺分公司新增了鋁灰渣處置收入所致；毛利率較高且有所上升，系目前處置品類均為替代原料，且 2022 年新增的鋁灰渣處置業(yè)務(wù)的毛利率較高。替代原料既可以減少一部分公司原材料供應(yīng)問題，優(yōu)化配料，又可以增加處置費用收入，是公司重點發(fā)展處置品類。

除替代原料外，公司規(guī)劃每條5000t/d的熟料生產(chǎn)線均建設(shè)替代燃料項目，用于降低能源消耗總量，減少碳排放。

2、2022 年年報顯示，2022 年銷售熟料較上年增長 3.19 倍，請問是什么原因？負毛利原因？今年公司在熟料銷售方面是怎樣規(guī)劃的？

答：主要是受報告期水泥需求大幅下滑的影響，公司水泥銷量下降，庫存上升，為平衡生產(chǎn)，實現(xiàn)生產(chǎn)成本最優(yōu)，擴大熟料的市場份額，公司階段性加大了熟料的促銷力度和價格優(yōu)惠幅度，使得熟料銷量同比增長。報告期熟料銷售毛利率為負，主要是受階段性加大熟料銷售力度導(dǎo)致價格同比下降的影響，并受報告期內(nèi)煤炭價格高位運行的影響，熟料銷售成本同比上升，從而導(dǎo)致熟料銷售毛利率為負值。

2023 年，公司將根據(jù)市場情況和平衡生產(chǎn)需要等來銷售熟料，近期的熟料銷售價格已有所提升，毛利率將相應(yīng)提升。

3、請介紹 2022 年光伏發(fā)電項目的實施情況以及后續(xù)的規(guī)劃？

答：公司光伏發(fā)電項目按照“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”原則建設(shè)，經(jīng)濟效益較高，目前共投入資金 1.23 億元，充分利用企業(yè)內(nèi)閑置土地、建筑物天面等資源，建成 36.72MW 分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)并全部實現(xiàn)并網(wǎng)發(fā)電。受廠區(qū)紅線內(nèi)可利用土地、建筑物面積以及對外租地難度較大及成本較高影響，建設(shè)規(guī)模未達預(yù)期；儲能項目受儲能設(shè)施投資建設(shè)成本較高的影響，經(jīng)濟回報較低，尚未正式實施。下一步，公司將開展廠區(qū)鋼結(jié)構(gòu)堆棚加固建設(shè)分布式光伏及外租場地建設(shè)集中式光伏的可行性研究，爭取逐步擴大光伏發(fā)電項目的建設(shè)規(guī)模。

4、請問公司的水泥熟料生產(chǎn)線能耗在行業(yè)內(nèi)處于怎樣的水平？

答：根據(jù)《高耗能行業(yè)重點領(lǐng)域能效標(biāo)桿水平和基準(zhǔn)水平（2021 年版）》，水泥熟料能效標(biāo)桿水平為 100 千克標(biāo)準(zhǔn)煤/噸，基準(zhǔn)水平為 117 千克標(biāo)準(zhǔn)煤/噸。多年來，公司一直非常重視水泥熟料生產(chǎn)線的能耗管理，公司 2 條萬噸線達到能效標(biāo)桿水平，5 條 5000 噸生產(chǎn)線達到能效基準(zhǔn)水平。公司計劃在 2年內(nèi)通過技術(shù)改造和使用替代燃料等措施盡早使 5000t/d 熟料生產(chǎn)線能效達到標(biāo)桿水平。

5、我們關(guān)注到 2022 年年報中公允價值變動損益金額為-2.34 億，請問主要是哪方面的變動導(dǎo)致的？未來公司在證券投資方面如何考慮？

答：主要是證券投資浮虧所致，受 2022 年度 A 股股指回落的影響，公司證券投資相應(yīng)錄得浮虧。公司已注意到證券投資波動對公司業(yè)績的影響，在 2022 年已開始逐漸縮減投資規(guī)模，公司 2023 年證券投資額度相比 2022年削減 20%，公司將加強投資風(fēng)險管理工作，不斷提高投資收益。

6、公司在骨料和商混方面有哪些規(guī)劃？

答：骨料方面：骨料行業(yè)屬于資源性行業(yè)，在石灰石資源環(huán)保整治越來越嚴(yán)的趨勢下，公司憑借自有石灰石資源、規(guī)模資金、交通運輸?shù)葍?yōu)勢，拓展骨料業(yè)務(wù)，能夠提升礦山利用率，形成產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)。公司持股 45%的聯(lián)營企業(yè)廣東華新達建材科技有限公司，骨料設(shè)計產(chǎn)能為 400 萬噸/年，原材料來源于文華礦山的廢石。另有一條骨料生產(chǎn)線正在籌建，規(guī)劃產(chǎn)能為 200萬噸/年。

混凝土產(chǎn)業(yè)方面：公司于 2010 年左右開始進軍商混，由于商混的競爭力和經(jīng)濟效益不如預(yù)期，公司進行了整合和優(yōu)化，逐漸退出，商混的規(guī)模大幅縮小。目前，公司擁有全資、控股、參股混凝土企業(yè) 13 家。

7、請問公司未來產(chǎn)業(yè)拓展規(guī)劃怎樣？

答：未來，公司將繼續(xù)做強做精水泥主業(yè)，整合提升混凝土產(chǎn)業(yè)，積極探索和快速發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，實施傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)“雙輪驅(qū)動”，推進企業(yè)持續(xù)快速協(xié)調(diào)發(fā)展。在水泥主業(yè)方面，將圍繞國家實現(xiàn)碳達峰、碳中和的中長期目標(biāo)，加快推進智能工廠、綠色礦山和一級安標(biāo)企業(yè)等建設(shè)，不斷提高企業(yè)競爭力；同時，公司將加快水泥窯協(xié)同處置固廢項目建設(shè)進度，積極推進發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，探索適合公司發(fā)展的新興產(chǎn)業(yè)，努力培育公司新的經(jīng)濟增長點。

8、請問 2023 年廣東、廣西、福建錯峰生產(chǎn)如何安排，錯峰力度是否增強？三省是否有新增產(chǎn)能？

答：根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2023 年廣東全年計劃錯峰生產(chǎn)停窯暫定 60+20 天/窯，福建全年錯峰約 120 天，廣西 2023 年錯峰生產(chǎn)時間約 130 天，從一季度錯峰執(zhí)行情況來看，目前錯峰生產(chǎn)執(zhí)行情況較到位。

據(jù)了解，廣東和福建 2023 年沒有新增水泥產(chǎn)能，廣西近兩年新增水泥產(chǎn)能較多，通過西江水運，對珠三角市場形成較大沖擊。

9、公司對 2023 年水泥市場需求如何判斷？

答：水泥下游主要分為基建、地產(chǎn)和新農(nóng)村建設(shè)三部分，2023 年 3 月初，廣東省人民政府辦公廳印發(fā)《2023 年廣東金融支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，該方案中提到 2023 年為基礎(chǔ)設(shè)施、重大項目建設(shè)和房地產(chǎn)平穩(wěn)健康發(fā)展提供融資 1.5 萬億元左右；2023 年 1 月廣東省十四屆人大一次會議期間，廣東省發(fā)展改革委公布了 2023 年廣東 1530 個重點項目情況，2023 年度計劃投資約 1 萬億元；預(yù)計基建在 2023 年將持續(xù)發(fā)力，為水泥需求帶來較強的支撐。從春節(jié)后袋裝水泥的銷售數(shù)據(jù)來看，農(nóng)村市場亦在逐步復(fù)蘇。房地產(chǎn)市場作為重要變量，隨著 2022 年 12 月疫情防控措施調(diào)整,“金融 16 條”及“三支箭”政策出臺支持房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展,房地產(chǎn)市場有望在 2023 年企穩(wěn)回暖。

2023 年，廣東、廣西、福建秉持水泥行業(yè)綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展原則，繼續(xù)開展力度較強的錯峰生產(chǎn)行動；同時，煤炭價格預(yù)計穩(wěn)中有降，對成本亦會有積極影響，行業(yè)盈利水平有望迎來復(fù)蘇。

為進一步推動水泥行業(yè)綠色化、數(shù)字化、智能化發(fā)展，中國水泥網(wǎng)將于2023年4月24-25日，在湖南長沙舉辦“中國水泥行業(yè)綠色發(fā)展高峰論壇暨超潔凈排放技術(shù)交流大會”和“第四屆中國水泥智能化高峰論壇”，誠邀行業(yè)專家、水泥及相關(guān)企業(yè)，共同助力水泥行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展！