水泥行業(yè):結(jié)構(gòu)調(diào)整是主線

    我國是水泥生產(chǎn)大國,1985年起連續(xù)17年水泥產(chǎn)銷量居世界第一。2002年水泥產(chǎn)量7.05億噸,占世界總產(chǎn)量的40%,全國水泥市場供需基本平衡,整體上呈供大于求的狀態(tài)。2003年前三季度生產(chǎn)水泥5.9億噸,同比增長16.3%。但水泥企業(yè)兩級分化明顯,部分業(yè)績突出的企業(yè)與業(yè)內(nèi)大多數(shù)企業(yè)業(yè)績不佳形成了鮮明對照。

    水泥行業(yè)有其自身的特征。首先,水泥行業(yè)是周期性行業(yè),是明顯的需求拉動型行業(yè),受固定資產(chǎn)投資拉動作用明顯。2002年我國固定總資產(chǎn)投資增幅達(dá)18%,水泥產(chǎn)量增長12.5%。2003年前三季度國內(nèi)固定資產(chǎn)投資增速達(dá)30.5%,為1994年以來的新高,加上今年國家對房地產(chǎn)市場的調(diào)控措施,這種速度預(yù)計難以維持。

    其次,水泥銷售具有極強的地域性。水泥重量大、不易儲藏,運輸成本很高,一般陸地銷售運輸半徑在200-300公里,由此造成水泥生產(chǎn)企業(yè)地方割據(jù)、良莠共存的局面。

    第三,水泥產(chǎn)品的價格波動主要以季節(jié)性為主,基本規(guī)律是一、四季度價格下滑,二、三季度價格回升。

    此外,各地區(qū)水泥的需求量和供給量不平衡導(dǎo)致地區(qū)間水泥價格存在較大差異,東北、西北地區(qū)水泥價格相對較高,供需矛盾突出。

    值得一提的是,今年9月下旬,以浙江、上海為代表的華東地區(qū)水泥價格快速提高,到10月初部分水泥產(chǎn)品的提貨價格已較上月上升了50%-80%,達(dá)到了1994年以來的最高點。主要原因是非典后固定資產(chǎn)投資增幅大及限電等短期性因素所致,不會長時間持續(xù)下去。隨著進(jìn)入冬季淡季,促使水泥價格升高因素的將被沖淡。

    目前我國水泥行業(yè)主要存在以下問題:總量雖大,但產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理,行業(yè)內(nèi)企業(yè)平均生產(chǎn)規(guī)模小,勞動生產(chǎn)率低,整體產(chǎn)能過剩,90%以上的企業(yè)是產(chǎn)品質(zhì)量低、規(guī)模小、污染嚴(yán)重的立窯“小水泥”。

    為此,國家對水泥行業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整,堅持“上大改小,總量控制”原則,取得明顯效果。從2000年起,水泥價格逐年小幅攀升,行業(yè)實現(xiàn)扭虧。但目前水泥行業(yè)盈利仍主要依靠產(chǎn)量增長,水泥產(chǎn)品供大于求的形勢依然存在,整個行業(yè)發(fā)展仍然缺乏后勁。

    我們認(rèn)為,今后兩年水泥行業(yè)的主線是結(jié)構(gòu)性調(diào)整,不可過多寄希望于價格上漲。

    一是2001年4月水泥行業(yè)實行新標(biāo)準(zhǔn)以來,新型干法水泥生產(chǎn)企業(yè)受益明顯。目前我國新型干法水泥產(chǎn)量比重僅為10%,以新型干法水泥替代立窯水泥具有相當(dāng)大的市場發(fā)展空間。因此,新型干法水泥生產(chǎn)將繼續(xù)增加。

    二是國家實施的“限制袋裝,鼓勵散裝”的產(chǎn)業(yè)政策使散裝化成為水泥工業(yè)物流發(fā)展的一種潮流。而水泥散裝化更適合大型水泥企業(yè)集中生產(chǎn)和銷售的經(jīng)營模式。由于目前我國水泥散裝率只有24.3%的比重,因此水泥行業(yè)集中度不斷提高是必然的。

     可以預(yù)計,水泥行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整的最終結(jié)果必然是以新型干法水泥為主的產(chǎn)業(yè)升級,大量落后水泥企業(yè)將被淘汰。只有少數(shù)依托龐大市場,實現(xiàn)規(guī)模生產(chǎn)企業(yè)才真正有發(fā)展的前景。因此我們建議關(guān)注海螺水泥(600585)、冀東水泥(000401)。

    海螺水泥:充分利用其對長江兩岸石灰石資源的控制能力及水路運輸?shù)牡统杀?,并在華東地區(qū)增設(shè)粉磨企業(yè),擴(kuò)大市場份額,成為國內(nèi)最大的水泥生產(chǎn)商和供應(yīng)商。通過新建、改建、收購、兼并等方式,實現(xiàn)水泥生產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張,業(yè)績大幅增長。

    冀東水泥:該公司實施“三北”戰(zhàn)略,已基本完成對華北、東北市場的全面覆蓋,并成功地在西北市場進(jìn)行了戰(zhàn)略挺進(jìn)。因此,奧運經(jīng)濟(jì)、華北、東北地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展將為其提供良好的發(fā)展機遇。

編輯:

監(jiān)督:0571-85871667

投稿:news@ccement.com

本文內(nèi)容為作者個人觀點,不代表水泥網(wǎng)立場。聯(lián)系電話:0571-85871513,郵箱:news@ccement.com。

最新評論

網(wǎng)友留言僅供其表達(dá)個人看法,并不表明水泥網(wǎng)立場

暫無評論

發(fā)表評論

閱讀榜

2024-12-25 16:14:44