水泥供應(yīng)短缺或推動(dòng)價(jià)格繼續(xù)走高
華東地區(qū)明年幾乎無(wú)新增產(chǎn)能
據(jù)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上周中國(guó)水泥市場(chǎng)平均價(jià)格環(huán)比上漲0.69%。價(jià)格上漲明顯的地區(qū)主要有福建省、重慶市和云南省三個(gè)地區(qū)。
目前，已獲國(guó)家批文的生產(chǎn)項(xiàng)目陸續(xù)建成投產(chǎn)，根據(jù)我們統(tǒng)計(jì)測(cè)算，今年預(yù)計(jì)總共投產(chǎn)3億噸產(chǎn)能，今年水泥產(chǎn)量將達(dá)到18億噸，供需基本達(dá)到平衡，但在限電政策的影響下，下半年價(jià)格大幅上漲，導(dǎo)致企業(yè)盈利暴漲。其中，華東地區(qū)水泥企業(yè)最為受益，而且華東地區(qū)明年幾乎沒(méi)有新增產(chǎn)能，供需形勢(shì)非常樂(lè)觀。
保守估計(jì)，我們預(yù)計(jì)，2011年中國(guó)將投產(chǎn)2.1億噸水泥產(chǎn)能，淘汰落后產(chǎn)能1.2億噸，凈增加水泥有效產(chǎn)能9000萬(wàn)噸，相當(dāng)于2010年產(chǎn)量的5%。從2002年至今，只有2008金融危機(jī)這一年水泥產(chǎn)量增量低于5%，其余年份均在10%以上。所以明年很可能出現(xiàn)水泥供應(yīng)短缺，重現(xiàn)今年水泥價(jià)格大幅上漲的局面。在各省市之中，安徽、浙江、江蘇三省的供應(yīng)增長(zhǎng)最為緩慢，最有可能先出現(xiàn)價(jià)格上漲。
【投資建議】
湘財(cái)證券認(rèn)為，長(zhǎng)線投資者應(yīng)積極關(guān)注市場(chǎng)需求長(zhǎng)期旺盛、落后產(chǎn)能較多的區(qū)域內(nèi)企業(yè)，以及區(qū)域控制力強(qiáng)的企業(yè)，比如海螺水泥、冀東水泥、祁連山和天山股份。短線投資者可關(guān)注即將被吸收合并的太行水泥和建材下鄉(xiāng)題材的賽馬實(shí)業(yè)，以及前三季度需求被惡劣天氣所壓制的江西水泥和福建水泥。
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