[水泥行情綜述]9月：終端需求疲態(tài)難改，金九行情預期落空！
一、全國與區(qū)域行情綜述
（一）全國行情：終端需求疲態(tài)難改，金九行情預期落空
9月份，天氣繼續(xù)轉(zhuǎn)好，利于下游施工，但終端需求恢復偏慢，難達往年旺季水平，整體表現(xiàn)疲弱；供給方面，為緩解高庫存壓力，部分地區(qū)主動加大錯峰力度，但庫位水平仍高。整體來看，受成本驅(qū)動，部分地區(qū)大面積推漲水泥價格，但需求疲弱下漲價基礎(chǔ)并不牢固，實際難以完全落實。9月初全國水泥價格指數(shù)（CEMPI）為108.06點，月末報收106.59點，環(huán)比下跌2.23%，同比下跌29.9%。
從區(qū)域來看，六大地區(qū)需求多呈弱恢復狀態(tài)，供需關(guān)系仍弱。具體來看，華東地區(qū)施工條件好轉(zhuǎn)，市場銷量增加；東北地區(qū)出貨一般，觀望心態(tài)濃厚；華北地區(qū)需求偏弱，價格調(diào)漲壓力較大；西南地區(qū)庫存高位承壓，市場形勢不容樂觀；中南地區(qū)雨水天氣較多，企業(yè)競爭激烈；西北地區(qū)下游需求改善有限，多地價格出現(xiàn)下調(diào)。
圖1、2：2023年9月全國水泥價格指數(shù)CEMPI、水泥價格指數(shù)（CEMPI）K線圖
數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）
成本方面，9月末5500大卡動力煤現(xiàn)貨均價為995元/噸，環(huán)比上漲17.75%，同比下跌34.88%。需求端看，電力行業(yè)旺季需求利好接近尾聲，但非電行業(yè)開工率提升，采購較為積極；供應端方面，安檢形勢依舊嚴峻，煤礦生產(chǎn)受限，供應縮量明顯，供需錯配格局下煤價整蕩走高，月末報收995元/噸。月末噸水泥煤炭成本約97.41元/噸，比8月末上漲14.69元/噸，成本壓力再次增大。9月末水泥與煤炭成本價格差為179.17元/噸，環(huán)比下跌10.48%，水泥-煤炭價差縮小。
效益方面，9月動力煤均價錄得930.5元/噸，環(huán)比上漲101.8元/噸，平均成本增加10元/噸，而9月水泥均價321.6元/噸，環(huán)比下降11.12元/噸，水泥價格下降和成本增加雙向擠壓下，預計9月水泥行業(yè)利潤繼續(xù)惡化。
圖3：2023年9月水泥價格、煤炭成本及價格差（元/噸）
數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）
編輯：李坤明
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