行業(yè)利潤(rùn)創(chuàng)七年新低!22家水泥上市公司熟料銷售情況如何

中國(guó)水泥網(wǎng)信息中心 · 2023-09-21 09:42 留言

2023年上半年,受宏觀經(jīng)濟(jì)下行和市場(chǎng)需求不足影響,水泥行業(yè)延續(xù)2022年以來(lái)低迷態(tài)勢(shì)。上半年,全國(guó)水泥產(chǎn)量9.53億噸,全口徑同比下降2.4%,產(chǎn)量創(chuàng)下2012年來(lái)新低。效益方面,受水泥價(jià)格跌幅較深和需求下滑影響,行業(yè)效益大幅萎縮,2023年全行業(yè)利潤(rùn)總額164.7億元,同比下降59.8%。

目前香港和滬深共有22家水泥上市公司,其中香港7家,滬深15家。

上市公司業(yè)績(jī):

營(yíng)收多有下滑 利潤(rùn)降幅較大

2023年上半年22家上市公司業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)不佳,多數(shù)營(yíng)利雙降,其中利潤(rùn)降幅較大。

海螺水泥、華新水泥、塔牌集團(tuán)、西部水泥、寧夏建材和青松建化等6家公司營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng),其中寧夏建材營(yíng)收增幅較大,同比超20%,表現(xiàn)亮眼;海螺水泥營(yíng)收同比增長(zhǎng)16.28%,成績(jī)優(yōu)異;華新水泥、塔牌集團(tuán)營(yíng)收增幅在10%左右,西部水泥、青松建化營(yíng)收較穩(wěn),增幅6%以內(nèi)。

剩余16家公司營(yíng)業(yè)收入均有下降,降幅超30%的有2家,分別是亞泰集團(tuán)和東吳水泥,華潤(rùn)水泥、天瑞水泥、萬(wàn)年青等區(qū)域龍頭營(yíng)收降幅均在20%以上。中國(guó)建材、山水水泥、上峰水泥營(yíng)收降幅相對(duì)較小,均在10%上下。

從歸母凈利潤(rùn)上看,盈利公司中僅有塔牌集團(tuán)和青松建化2家企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng),19家公司盈利下滑或虧損,其中亞泰集團(tuán)、冀東水泥、山水水泥、西藏天路、福建水泥和東吳水泥等6家公司出現(xiàn)虧損。

從歸母凈利潤(rùn)增加的企業(yè)看,塔牌集團(tuán)利潤(rùn)增速高達(dá)178%,主要受益于區(qū)域需求恢復(fù)性增長(zhǎng),青松建化經(jīng)營(yíng)平穩(wěn),利潤(rùn)小幅增加。

利潤(rùn)下滑的企業(yè)中,多數(shù)企業(yè)降幅較大,盡管龍頭海螺水泥歸母凈利潤(rùn)64.68億元,依然是最賺錢的水泥公司,但利潤(rùn)同比下降34.3%,中國(guó)建材、天山水泥、華潤(rùn)水泥和天瑞水泥等龍頭歸母凈利潤(rùn)降幅均在60%以上,華新水泥、上峰水泥、西部水泥表現(xiàn)相對(duì)較好,利潤(rùn)降幅均在25%以內(nèi)。

表1:2023年上半年22家水泥上市公司盈利情況

數(shù)據(jù)來(lái)源:水泥大數(shù)據(jù)(https://data.ccement.com/)

水泥熟料銷售:

銷量升降互現(xiàn) 價(jià)格悉數(shù)下降

從公布水泥熟料銷量的13家主要上市公司數(shù)據(jù)看,水泥熟料銷量升降互現(xiàn)。

上峰水泥、冀東水泥、山水水泥、塔牌集團(tuán)銷量增幅均在10%以上,其中上峰水泥得益于新增產(chǎn)能釋放,水泥熟料銷量大增18.7%。

華潤(rùn)水泥、華新水泥、海螺水泥等龍頭公司銷量穩(wěn)中有增,增幅在2%-7%之間,亞洲水泥銷量平穩(wěn),與去年基本持平。

4家銷量下降企業(yè)中,天瑞水泥由于河南市場(chǎng)需求較差,銷量下降14.2%;今年以來(lái)福建地區(qū)地產(chǎn)表現(xiàn)低迷,水泥需求下滑明顯,福建水泥銷量同比下降7%;天山股份和中國(guó)建材小幅下降,降幅在5%以內(nèi)。

價(jià)格層面,今年以來(lái)市場(chǎng)需求整體偏弱,各地競(jìng)爭(zhēng)異常激烈,水泥價(jià)格跌跌不休。

上市公司水泥熟料銷售價(jià)格全線下跌。跌幅在20%以上的企業(yè)有冀東水泥和天瑞水泥,這兩家公司主要經(jīng)營(yíng)區(qū)域位于河北、河南一帶,兩地需求整體偏弱,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力較大,水泥價(jià)格跌幅較深。

海螺水泥、中國(guó)建材、華潤(rùn)水泥等龍頭企業(yè)降幅在10%-20%之間,降幅處于中等水平。

降幅在10%以內(nèi)的企業(yè)有四家,分別是西部水泥、塔牌集團(tuán)、華新水泥和福建水泥,其中西部水泥得益于非洲業(yè)務(wù)發(fā)力和售價(jià)遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi),水泥熟料售價(jià)幾與去年持平;受益于區(qū)域需求溫和復(fù)蘇,塔牌集團(tuán)水泥熟料售價(jià)小幅下降2.5%,華新水泥和福建水泥降幅相當(dāng),均在7%左右。

表2:2023年上半年主要水泥上市公司水泥熟料銷售和均價(jià)情況

數(shù)據(jù)來(lái)源:水泥大數(shù)據(jù)(https://data.ccement.com/)

總結(jié)展望:

下半年修復(fù)空間有限

2023年上半年,由于下游需求整體弱勢(shì),加之市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,水泥價(jià)格降幅較大,以水泥業(yè)務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的公司面臨著巨大挑戰(zhàn),盡管煤價(jià)下降,成本壓力有所減輕,但水泥價(jià)格跌幅較深拖累下,多數(shù)企業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)下降,上半年行業(yè)利潤(rùn)創(chuàng)七年來(lái)新低。

展望下半年,盡管需求有向好預(yù)期,但地產(chǎn)尚未企穩(wěn)、基建增速放緩背景下需求好轉(zhuǎn)程度較為有限。

工業(yè)增加值方面,1-8月非金屬礦物制品業(yè)工業(yè)增加值累計(jì)同比下降0.3%,仍未轉(zhuǎn)正,當(dāng)前市場(chǎng)需求仍然疲弱,旺季成色差,價(jià)格上漲阻力較大,預(yù)計(jì)下半年水泥企業(yè)利潤(rùn)較上半年修復(fù)空間不大,同比仍有較大下行壓力。

圖1:建材工業(yè)增加值轉(zhuǎn)負(fù)

數(shù)據(jù)來(lái)源:水泥大數(shù)據(jù)(https://data.ccement.com/)

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