[專題]2023年水泥行業(yè)上市公司中報(bào)綜評(píng)
2023年上半年，受宏觀經(jīng)濟(jì)下行和市場(chǎng)需求不足影響，水泥行業(yè)延續(xù)2022年以來(lái)低迷態(tài)勢(shì)。一季度下游復(fù)工情況較好，整體需求好于同期，進(jìn)入二季度后旺季不旺，需求減弱明顯，加之市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，水泥價(jià)格跌跌不止。上半年，全國(guó)水泥產(chǎn)量9.53億噸，全口徑同比下降2.4%，產(chǎn)量創(chuàng)下2012年來(lái)新低。效益方面，受水泥價(jià)格跌幅較深和需求下滑影響，行業(yè)效益大幅萎縮，2023年全行業(yè)利潤(rùn)總額164.7億元，同比下降59.8%。
水泥行業(yè)的終端下游基建工程和房地產(chǎn)方面，2023年上半年固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）完成額24.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.8%，其中房地產(chǎn)投資完成額5.86萬(wàn)億元，同比下降7.9%。上半年地產(chǎn)投資持續(xù)下探對(duì)水泥需求造成較大拖累。
目前香港和滬深共有22家水泥上市公司，其中香港7家，滬深15家。
一、上市公司業(yè)績(jī)：營(yíng)收多有下滑 利潤(rùn)降幅較大
2023年上半年22家上市公司業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)不佳，多數(shù)營(yíng)利雙降，其中利潤(rùn)降幅較大。海螺水泥、華新水泥、塔牌集團(tuán)、西部水泥、寧夏建材和青松建化等6家公司營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)，其中寧夏建材營(yíng)收增幅較大，同比超20%，表現(xiàn)亮眼；海螺水泥營(yíng)收同比增長(zhǎng)16.28%，成績(jī)優(yōu)異；華新水泥、塔牌集團(tuán)營(yíng)收增幅在10%左右，西部水泥、青松建化營(yíng)收較穩(wěn)，增幅6%以內(nèi)。剩余16家公司營(yíng)業(yè)收入均有下降，降幅超30%的有2家，分別是亞泰集團(tuán)和東吳水泥，華潤(rùn)水泥、天瑞水泥、萬(wàn)年青等區(qū)域龍頭營(yíng)收降幅均在20%以上。中國(guó)建材、山水水泥、上峰水泥營(yíng)收降幅相對(duì)較小，均在10%上下。
從歸母凈利潤(rùn)上看，盈利公司中僅有塔牌集團(tuán)和青松建化2家企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)，19家公司盈利下滑或虧損，其中亞泰集團(tuán)、冀東水泥、山水水泥、西藏天路、福建水泥和東吳水泥等6家公司出現(xiàn)虧損。從歸母凈利潤(rùn)增加的企業(yè)看，塔牌集團(tuán)利潤(rùn)增速高達(dá)178%，主要受益于區(qū)域需求恢復(fù)性增長(zhǎng)，青松建化經(jīng)營(yíng)平穩(wěn)，利潤(rùn)小幅增加。利潤(rùn)下滑的企業(yè)中，多數(shù)企業(yè)降幅較大，盡管龍頭海螺水泥歸母凈利潤(rùn)64.68億元，依然是最賺錢(qián)的水泥公司，但利潤(rùn)同比下降34.3%，中國(guó)建材、天山水泥、華潤(rùn)水泥和天瑞水泥等龍頭歸母凈利潤(rùn)降幅均在60%以上，華新水泥、上峰水泥、西部水泥表現(xiàn)相對(duì)較好，利潤(rùn)降幅均在25%以內(nèi)。
表1：2023年上半年22家水泥上市公司盈利情況
數(shù)據(jù)來(lái)源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）
編輯：李坤明
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