供需矛盾持續(xù)激化！2023 年長江流域水泥市場恐有一“劫”！

2022 年 12 月，長三角水泥熟料價(jià)格連續(xù)三輪下挫，累計(jì)降幅達(dá) 80——90 元/噸，離岸報(bào)價(jià)跌至 280——290 元/噸，同比跌幅超過 40%。月內(nèi)價(jià)格不僅跌破“3”字頭，而且創(chuàng)五年新低。目前的價(jià)格無疑是貼于成本線運(yùn)行，部分企業(yè)或存在虧損。若不及時(shí)扭轉(zhuǎn)不利局面，2023 年上半年長江流域水泥市場恐陷入深淵。

下半年熟料價(jià)格跌多漲少 進(jìn)口熟料“熄火”

2021 年仍火熱的進(jìn)口熟料貿(mào)易在 2022 年早已啞然熄火，下半年進(jìn)口國外熟料同比減少90%以上，國內(nèi)熟料價(jià)格跌多漲少，內(nèi)外價(jià)差縮窄直至倒掛。

一年不到，市場以迅雷不及掩耳之勢令人大跌眼鏡。除了去年 7 月長三角熟料價(jià)格連續(xù)兩輪上調(diào)各 20 元/噸以外，市場所期待的旺季并沒來臨，等來的卻是更冰點(diǎn)的價(jià)格。

價(jià)格持續(xù)新低，熟料成本卻高位運(yùn)行。去年下半年，5500 大卡動(dòng)力煤平均價(jià)格為 1400元/噸，高于 2022 年上半年 150 元/噸左右。盡管 2021 年四季度以來，煤價(jià)價(jià)格高位回落，到目前價(jià)位同比仍高出不少，仍處于高位運(yùn)行。

根據(jù)中國水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)研究院測算，廠家熟料生產(chǎn)成本在 240-270 元/噸左右，部分企業(yè)已低于成本線銷售。我們預(yù)計(jì)，2023 年市場一季度仍將面臨需求端的極大壓力，形勢已異常嚴(yán)峻。

多方博弈下應(yīng)冷靜思考 攜手維護(hù)行業(yè)生態(tài)

長江流域是國內(nèi)水泥巨頭的核心戰(zhàn)場。巨頭云集，有利有弊。高集中度下市場的可塑性增強(qiáng)，但需求突變下博弈也可以更為殘酷。

以長江中游湖北為中心，上下游企業(yè)在需求下行期正激烈碰撞。過去五年，圍繞供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，長江流域水泥企業(yè)在嚴(yán)控新增產(chǎn)能、淘汰落后產(chǎn)能、推進(jìn)并購重組、嚴(yán)格執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)方面為全國典范。

如何避免當(dāng)前這種碰撞令市場陷入深淵？筆者認(rèn)為，水泥企業(yè)、市場管理者、上下游企業(yè)等多方市場參與者應(yīng)冷靜思考，攜手維護(hù)行業(yè)生態(tài)，在 2023 年重新形成共識(shí)，再度發(fā)揮提質(zhì)增效的全國性引領(lǐng)作用。

第一，政策端要進(jìn)一步發(fā)力 優(yōu)化錯(cuò)峰生產(chǎn)舉措

從全國各大區(qū)域來看，長江流域地區(qū)熟料主要產(chǎn)地（長三角、湖北）已成為全國執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)時(shí)間最短及力度最寬松的地區(qū)。2021 年，主要產(chǎn)地占全國熟料產(chǎn)量的四分之一，是國內(nèi)水泥熟料的核心產(chǎn)地。

根據(jù)各省公布的錯(cuò)峰生產(chǎn)實(shí)施計(jì)劃，2022 年長江流域主要產(chǎn)地錯(cuò)峰生產(chǎn)時(shí)間普遍在 60-70 天，部分企業(yè)由于能效排名靠前或具備協(xié)同處置能力，錯(cuò)峰生產(chǎn)期間甚至可以少停一半。同時(shí)，部分省份甚至減少了計(jì)劃停窯時(shí)間，這與國內(nèi)大部分地區(qū)的做法存在明顯差別。

根據(jù)中國水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)研究院數(shù)據(jù)，2022 年，除長江流域主要產(chǎn)地外，全國大部分地區(qū)錯(cuò)峰生產(chǎn)時(shí)間均得到了明顯的延長，部分地區(qū)甚至建立了跨區(qū)域聯(lián)合錯(cuò)峰機(jī)制。政策的加強(qiáng)既依賴于政府主管部門的推動(dòng)，也依賴于企業(yè)的呼應(yīng)。

反觀長江流域，以湖北為例，周邊臨近的部分大省如河南、湖南、重慶、陜西錯(cuò)峰生產(chǎn)時(shí)間均達(dá)到了 100 天以上，而湖北省發(fā)布的《2022 年度湖北省水泥生產(chǎn)企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)計(jì)劃》55 條熟料生產(chǎn)線停窯 3128 天，平均每條線停窯不足 60 天，12%左右的生產(chǎn)線停窯不足 30 天，當(dāng)然實(shí)際執(zhí)行中，2022 年多數(shù)湖北水泥企業(yè)比原計(jì)劃多停窯 20 天。

另外，有消息稱，湖北省 2023 年錯(cuò)峰生產(chǎn)計(jì)劃時(shí)間與 2022 年基本一致，如考慮到 2022年實(shí)際多執(zhí)行了 20 天停窯時(shí)間的話，2023 年湖北錯(cuò)峰時(shí)間將減少 20 天左右。據(jù)中國水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)，湖北全省擁有熟料產(chǎn)能 6444.28 萬噸，因此 2023 年湖北或?qū)⒃黾邮炝瞎?yīng)量 400多萬噸。

相鄰省份停窯時(shí)間差異巨大，加之與下游安徽等地錯(cuò)峰安排上缺乏溝通，勢必加劇政策實(shí)施力度的不平衡性。

筆者認(rèn)為，相近省份應(yīng)有必要保持相對(duì)公允的錯(cuò)峰生產(chǎn)時(shí)間安排，同時(shí)長江流域中下游（湖北、江西、長三角）應(yīng)建立錯(cuò)峰生產(chǎn)聯(lián)動(dòng)機(jī)制，進(jìn)一步加強(qiáng)區(qū)域溝通，合理調(diào)整錯(cuò)峰生產(chǎn)的時(shí)間，避免陷入無序錯(cuò)峰，造成市場混亂。

第二，加速行業(yè)去庫存 避免陷入持久惡性競爭

2022 年已告一段落，信心跌入谷底之時(shí)，更應(yīng)不忘提前籌謀未來。

2023 年，水泥行業(yè)開年的高庫位急需得到有效緩解，連續(xù)下挫的熟料價(jià)格并未迎來下游積極的采購，一季度成為行業(yè)扭轉(zhuǎn)不利的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

目前長江中下游地區(qū)熟料、水泥庫容比均超 70%，達(dá)到同期高位水平，長江中下游地區(qū)水泥市場作為全國核心市場，其市場表現(xiàn)對(duì)全國走勢具有重要影響，在 2023 年一季度需求端面臨巨大下滑壓力下高庫存問題若不能及時(shí)、有效解決，行業(yè)或?qū)⑾萑肴巳俗晕顟B(tài)。

筆者認(rèn)為，水泥企業(yè)，特別是區(qū)域龍頭企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)話協(xié)調(diào)溝通機(jī)制，采取一切可行、合理辦法，堅(jiān)決加速行業(yè)去庫存速度，拖住價(jià)格底線，避免陷入持久惡性競爭，重蹈歷史覆轍，為 2023 年開好年。

第三，堅(jiān)決推進(jìn)去產(chǎn)能工作 新增項(xiàng)目慎之又慎

水泥行業(yè)屬于產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)，各區(qū)域均存在一定過剩問題，在行業(yè)需求尚可、利潤較佳時(shí)這一矛盾暫時(shí)得到一定緩解，如今行業(yè)景氣度下移，需求陡然下滑下產(chǎn)能嚴(yán)重過剩問題不得不引起行業(yè)的高度重視。

近年來長江中下游地區(qū)在行業(yè)去產(chǎn)能工作方面卓有成效，熟料產(chǎn)能穩(wěn)中有降，在一定程度上緩解了行業(yè)產(chǎn)能過剩矛盾。

根據(jù)水泥大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計(jì)，2023 年長江中下游地區(qū)計(jì)劃新投產(chǎn)能近千萬噸，在當(dāng)前供需矛盾進(jìn)一步凸顯下若新增產(chǎn)能如期釋放，勢必加劇行業(yè)運(yùn)行壓力，行業(yè)虧損面可能會(huì)擴(kuò)大。

筆者呼吁，長江流域龍頭企業(yè)要擔(dān)當(dāng)作為，從全行業(yè)長遠(yuǎn)利益出發(fā)，發(fā)揮垂范作用，牽頭做好去產(chǎn)能工作，堅(jiān)決鞏固供給側(cè)改革成果，新增上馬項(xiàng)目要慎之又慎，共同營造行業(yè)新的生態(tài)環(huán)境。