“建材下鄉(xiāng)”帶來(lái)7000億盛宴

投資者報(bào) · 2010-02-03 00:00 留言

  建材行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)新的發(fā)展機(jī)遇。

  近日,關(guān)于“一號(hào)文件”的猜測(cè)不絕于耳,流傳最廣的,是在家電下鄉(xiāng)、汽車下鄉(xiāng)后,將推出“建材下鄉(xiāng)”政策,旨在通過(guò)支持農(nóng)民建房作為擴(kuò)大內(nèi)需的重大舉措。

  盡管此消息尚未得到權(quán)威部門的證實(shí),但結(jié)合當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)看,“建材下鄉(xiāng)”政策實(shí)施的可能性極大,而建材行業(yè)因此將成為最大的受益者,在這一投資主題下,相關(guān)上市公司值得關(guān)注。

  “建材下鄉(xiāng)”引發(fā)熱議

  雖然此消息尚處于傳聞階段,具體的實(shí)施細(xì)節(jié),比如補(bǔ)貼的方式、補(bǔ)貼的比例,都尚未確定。但此消息一出,立即引發(fā)熱議。

  市場(chǎng)討論的焦點(diǎn)不外乎以下兩大方面,即“建材下鄉(xiāng)”實(shí)施的阻礙和農(nóng)民是否是真正的受益者。主要包括,建材產(chǎn)品種類繁雜,如何確定補(bǔ)貼品種?從政府到農(nóng)民,中間層層關(guān)卡,補(bǔ)貼最終是否能真的落到農(nóng)民手中?以往的下鄉(xiāng)政策,質(zhì)量問(wèn)題頻發(fā),這次又如何來(lái)避免這些問(wèn)題?

  有人建議,真要發(fā)展農(nóng)村,最應(yīng)該思考的是如何讓農(nóng)民增收,而不是想著如何從農(nóng)民口袋中掏錢。還有人認(rèn)為,農(nóng)民并不是因?yàn)橘I不起建材而不建房或少建房,關(guān)鍵是農(nóng)民并沒(méi)有改善住房的需求。此外,“建材下鄉(xiāng)”具有明顯的產(chǎn)業(yè)意圖,旨在提升水泥等建材相關(guān)行業(yè)的景氣度,但對(duì)一個(gè)高能耗、產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩的行業(yè)實(shí)施補(bǔ)貼,可能會(huì)使得淘汰落后產(chǎn)能的難度加大。

  總結(jié)來(lái)看,上述質(zhì)疑多集中在“建材下鄉(xiāng)”政策執(zhí)行層面,即對(duì)執(zhí)行過(guò)程中的困難的發(fā)問(wèn),以及對(duì)執(zhí)行結(jié)果的質(zhì)疑。實(shí)施上,任何一個(gè)政策實(shí)施,不可避免地會(huì)遇到執(zhí)行過(guò)程中的問(wèn)題,但不能據(jù)此就因噎廢食,并否認(rèn)該政策不具有可行性。

  三因素助推“建材下鄉(xiāng)”

  我們認(rèn)為,就“建材下鄉(xiāng)”政策而言,其實(shí)施的必要性和重要性十分突出,主要體現(xiàn)在以下三大方面。

  首先,宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)看,調(diào)結(jié)構(gòu)的大背景下,投資拉動(dòng)的作用將逐漸減緩,而外需的恢復(fù)是一個(gè)漫長(zhǎng)漸進(jìn)的過(guò)程,那么,2010年保增長(zhǎng)的重任,需要由消費(fèi)來(lái)分擔(dān)重任。消費(fèi)除了延續(xù)此前的一系列刺激政策之外,需要提出新的政策,來(lái)挖掘新的消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)。“建材下鄉(xiāng)”應(yīng)是其中之一。

  其次,“建材下鄉(xiāng)”既滿足了調(diào)結(jié)構(gòu)的形勢(shì)需要,又有利于提振行業(yè)景氣度,緩解產(chǎn)能過(guò)剩的壓力,有資料顯示,2009年中國(guó)的水泥產(chǎn)量是16.3億噸,而產(chǎn)能卻高達(dá)28億噸,產(chǎn)能利用率僅為58%,較2008年75%,下滑了17個(gè)百分點(diǎn)??梢哉f(shuō),產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題能否處理好,決定著未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)的走向,因此,凡是有利于緩解產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題的舉措,想必也是政府積極支持的。

  再次,農(nóng)村建材市場(chǎng)的廣闊性,也決定了“建材下鄉(xiāng)”具有可行性。按照目前農(nóng)村的傳統(tǒng)習(xí)俗,農(nóng)民積蓄的絕大部分主要就是用于建房。因此,可以算一筆賬,來(lái)測(cè)算出農(nóng)村建筑建材市場(chǎng)究竟有多大。

  根據(jù)統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù),自2000年至2006年間,我國(guó)農(nóng)村年均新建住宅面積為7.09億平方米,據(jù)此,按照農(nóng)村建房成本1000元/平方米來(lái)測(cè)算,每年農(nóng)村“房地產(chǎn)”市場(chǎng)就能直接拉動(dòng)7000億元的建筑建材需求。而且,這些需求是源自于農(nóng)民自覺(jué)自發(fā)的建房,如果有相應(yīng)的補(bǔ)貼政策的話,建房、修房需求還將進(jìn)一步放大。

  “建材下鄉(xiāng)”作為極有可能成為2010年消費(fèi)刺激的第一政策,應(yīng)是管理層深思熟慮之后,慎重決定的一個(gè)促消費(fèi)政策。這既符合宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需要,又能提振行業(yè)景氣度,還能給農(nóng)民帶來(lái)實(shí)惠。

  與此前的“家電下鄉(xiāng)”、“汽車下鄉(xiāng)”等政策相比,“建材下鄉(xiāng)”更具現(xiàn)實(shí)性和可行性。

  建材公司值得關(guān)注

  目前來(lái)看,水泥等與建筑建材密切相關(guān)的行業(yè),正處于消極因素和積極因素交織的時(shí)期?!敖ú南锣l(xiāng)”政策如果實(shí)施,上述行業(yè)將會(huì)成為新的主題投資對(duì)象。

  就水泥行業(yè)來(lái)看,積極的因素是,宏觀經(jīng)濟(jì)在2010年會(huì)保持平穩(wěn)運(yùn)行,盡管固定資產(chǎn)投資增速同比會(huì)有所回落,但來(lái)自基建領(lǐng)域尤其是交通基建領(lǐng)域的水泥消費(fèi)會(huì)保持穩(wěn)定,而房建市場(chǎng)對(duì)水泥的消費(fèi)需求有望增長(zhǎng)。

  但消極因素也在困擾著水泥行業(yè),特別是當(dāng)前新增產(chǎn)能投放量較大,2009年新增產(chǎn)能約13000~15000萬(wàn)噸;2009年水泥行業(yè)固定資產(chǎn)投資總額將達(dá)到1600億元,增速超過(guò)50%,使得2010年新增產(chǎn)能總量肯定要超過(guò)2009年,市場(chǎng)供求壓力進(jìn)一步加大。

  與水泥行業(yè)相比,玻璃行業(yè)的情況顯然要樂(lè)觀得多。一方面,2010年房建施工面積仍將繼續(xù)增長(zhǎng),另一方面,玻璃行業(yè)新增產(chǎn)能的投放節(jié)奏較理性,行業(yè)庫(kù)存處于歷史低位,兩方面因素綜合作用,會(huì)使得玻璃的價(jià)格在2010年上半年維持高位運(yùn)行,所以,玻璃行業(yè)在2010年可以實(shí)現(xiàn)適度增長(zhǎng)。

  未來(lái),隨著“建材下鄉(xiāng)”的實(shí)施,水泥行業(yè)的局面有望得到改善,相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)將得到進(jìn)一步支撐,而玻璃行業(yè)的龍頭公司兼業(yè)績(jī)?cè)鰟?shì)強(qiáng)勁的公司,也值得關(guān)注。

  有分析認(rèn)為,鑒于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡性,“建材下鄉(xiāng)”極有可能會(huì)先選擇經(jīng)濟(jì)相對(duì)比較發(fā)達(dá)的地區(qū),如江蘇、浙江、江西、湖南、湖北等地區(qū)實(shí)行,即主要集中在我國(guó)東南地區(qū)。

 


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