房地產(chǎn)投資增速再創(chuàng)新低！水泥需求還有希望嗎？

10月24日，國家統(tǒng)計局發(fā)布1-9月份房地產(chǎn)開發(fā)投資數(shù)據(jù)。今年1-9月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資約10.36萬億元，同比下降8.0%，再創(chuàng)新低。

同時，1—9月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積878919萬平方米，同比下降5.3%。其中，住宅施工面積621201萬平方米，下降5.4%。房屋新開工面積94767萬平方米，下降38.0%。其中，住宅新開工面積69483萬平方米，下降38.7%。房屋竣工面積40879萬平方米，下降19.9%。其中，住宅竣工面積29595萬平方米，下降19.6%。

政策效果顯現(xiàn) 房地產(chǎn)已經(jīng)看到回暖曙光

雖然1-9月房地產(chǎn)投資增速繼續(xù)下跌，但曙光已經(jīng)出現(xiàn)，房地產(chǎn)投資增速下滑態(tài)勢進(jìn)一步放緩。

國家統(tǒng)計局披露的數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月的全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比數(shù)據(jù)為上漲3.7%，1-3、1-4、1-5、1-6、1-7和1-8月的該項(xiàng)同比指標(biāo)分別為：0.7%、-2.7%、-4%、-5.4%、-6.4%和-7.4%。1-9月投資增速降幅已經(jīng)從近三個月的1.4、1、1收窄至0.6。

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，雖然1-9月份全國房地產(chǎn)開發(fā)投資數(shù)據(jù)的同比跌幅為8.0%，但需要看到的是，8月、9月單月投資規(guī)模已保持環(huán)比正增長拉升，說明各個城市近期也在積極防范該指標(biāo)失速的風(fēng)險。

從到位資金來看，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1-9月，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金約11.43萬億元，同比下降24.5%。其中，國內(nèi)貸款約1.37萬億元，同比下降27.2%；自籌資金約4.06萬億元，同比下降14.1%；定金及預(yù)收款約3.73萬億元，同比下降34.1%；個人按揭貸款約1.84萬億元，同比下降23.7%。

廣東省規(guī)劃院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示，開發(fā)商資金面繼續(xù)好轉(zhuǎn)，1-9月份房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金同比下跌24.5%，跌幅相比1-8月收窄0.5個百分點(diǎn)。跌幅連續(xù)兩個月收窄，顯示開發(fā)商資金面在好轉(zhuǎn)。一方面，受去年低基數(shù)的影響，另一方面近期專項(xiàng)借款、紓困基金以及資產(chǎn)管理公司積極介入，加上開發(fā)商大力度降價促銷，同時緊縮拿地和開工，助力資金面好轉(zhuǎn)。

從商品房銷售面積和銷售額方面來看，1—9月，全國商品房銷售面積10.1萬億平方米，同比下降22.2%；商品房銷售額9.9萬億元，同比下降26.3%。這兩個指標(biāo)均連續(xù)兩個月收窄。

其中，9月單月，全國商品房銷售面積和銷售額環(huán)比分別增長39.3%、33.7%。

在水泥行業(yè)最為關(guān)心的拿地方面，2022年1-9月，TOP100企業(yè)拿地總額10478億元，拿地規(guī)模同比下降51.2%，降幅比上月收窄2.1個百分點(diǎn)，連續(xù)四月維持收窄態(tài)勢。9月分，50家代表房企拿地總額同比下降45.3%，環(huán)比大幅上漲130.2%。

業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，得益于房地產(chǎn)調(diào)控政策的累加效果，行業(yè)整體信心正在回升。

基建項(xiàng)目年底沖刺 繼續(xù)支撐水泥需求

國家統(tǒng)計局發(fā)布，前三季度，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）421412億元，同比增長5.9%，連續(xù)3個月保持回升態(tài)勢?；A(chǔ)設(shè)施投資同比增長8.6%，增速比1—8月份加快0.3個百分點(diǎn)，連續(xù)五個月回升。

另外，今年1-8月，交通固定資產(chǎn)投資達(dá)2.34萬億元，同比增長6.6%?；ㄍù髷?shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，9月超1.5萬億元基建項(xiàng)目密集開工。

具體來看，9月1日-9月15日，全國開工的重大基建項(xiàng)目約16個，共計總投資約2085億元，包括公路、水利、市政、產(chǎn)業(yè)園等。其中，2個項(xiàng)目總投資超200億元。9月16日-9月30日，全國開工的重大水利電力、市政、產(chǎn)業(yè)園、港口、機(jī)場項(xiàng)目39個，共計總投資約5552億元；公路重大項(xiàng)目22個，約3094億元；重大鐵路、軌道交通項(xiàng)目15個，約5000億元。這其中包括多個總投資300億元以上的大項(xiàng)目。

同時，深圳、上海、成都等多個城市宣布啟動一批重大項(xiàng)目建設(shè)，據(jù)不完全統(tǒng)計，項(xiàng)目總投資接近2萬億元。例如，9月22日，成都市東部新區(qū)2022年第四批次重點(diǎn)項(xiàng)目集中開工儀式舉行，涉及24個高能級項(xiàng)目，總投資418.3億元。

國家統(tǒng)計局日前發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，9月我國建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)（建筑業(yè)PMI指數(shù)）為60.2%，較上月上升3.7個百分點(diǎn)，位于較高景氣區(qū)間，創(chuàng)年內(nèi)新高，建筑業(yè)生產(chǎn)活動繼續(xù)擴(kuò)張。這與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)保持較快施工進(jìn)程，市場需求繼續(xù)回升不無關(guān)系。

國家發(fā)展改革委投資研究所研究員吳亞平表示，基建投資屬于固定資產(chǎn)投資的“三駕馬車”之一，是擴(kuò)大有效投資需求的重要抓手。今年基建投資快速增長，對擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行無疑發(fā)揮了重要作用。同時，基建投資需求就是上游產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的“銷售收入”，對鋼鐵、水泥、砂石料、工程機(jī)械和建筑施工等上游企業(yè)具有明顯的拉動作用。

水泥市場需求依舊較大 但整體回落難以避免

據(jù)中國水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前全國水泥價格指數(shù)CEMPI持續(xù)上升。10月25日，全國水泥價格指數(shù)為154.54，較8月初上漲12點(diǎn)。基建行業(yè)景氣度提升以及房地產(chǎn)行業(yè)回暖對近期行情起到了一定程度上的支撐。

目前，房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)過前段時間的筑底，已經(jīng)初步顯現(xiàn)出回暖跡象。接下來，隨著政策調(diào)控效果的進(jìn)一步顯現(xiàn)，房地產(chǎn)回升態(tài)勢有望延續(xù)。

特別是，9月底，中央連出三條重磅利好，階段性放寬首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限、對換購住房予以個稅退稅優(yōu)惠、下調(diào)首套個人住房公積金貸款利率0.15個百分點(diǎn)，政策組合拳出擊，為樓市注入信心，促進(jìn)剛需和改善性住房需求釋放，四季度市場有望加速恢復(fù)。

基建方面，二季度疫情嚴(yán)重沖擊階段過后，三季度中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)入了回穩(wěn)向上的過程。除了疫情對消費(fèi)的影響減弱外，三季度在各類穩(wěn)增長政策工具發(fā)力顯效下，基建增速持續(xù)回升并成為提振內(nèi)需的主要動力。

國家統(tǒng)計局固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計司司長翟善清近期也表示，要扎實(shí)落實(shí)盤活地方專項(xiàng)債結(jié)存限額、專項(xiàng)再貸款與財政貼息配套支持部分領(lǐng)域設(shè)備更新改造、加快農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等系列舉措，推動擴(kuò)大有效投資；優(yōu)化民間投資環(huán)境，充分發(fā)揮政府投資引導(dǎo)撬動作用，有效調(diào)動民間投資積極性，促進(jìn)投資持續(xù)向好。

基建的穩(wěn)步推進(jìn)加之房地產(chǎn)行業(yè)企穩(wěn)回暖無疑將有利于提振水泥市場需求。未來國內(nèi)水泥需求依舊較大，不過“房住不炒”依舊是我國房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的主基調(diào)，房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)告別高增長時代。受此影響，水泥需求整體回落或?qū)㈦y以避免，未來在有限市場空間下，將更加考驗(yàn)水泥企業(yè)在成本控制、環(huán)保水平等方面的硬實(shí)力。