年底水泥行情極為關(guān)鍵 否則明年更為艱難

據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心消息，近日河南、安徽、上海、湖南、浙江、江蘇、廣西、廣東、江西等地水泥價(jià)格迎來上調(diào)，幅度多在30-50元/噸。

市場(chǎng)反饋消息顯示，本輪價(jià)格上調(diào)主要原因集中在三個(gè)方面。一是煤炭?jī)r(jià)格高企，水泥企業(yè)成本承壓；二是天氣晴好，市場(chǎng)需求有所回暖，疊加錯(cuò)峰生產(chǎn)；三是價(jià)格持續(xù)低迷，企業(yè)虧損嚴(yán)重。

進(jìn)入9月中下旬，水泥行業(yè)已經(jīng)步入傳統(tǒng)旺季。不過，今年情況有所不同，從上述漲價(jià)原因可以看出，無(wú)論是錯(cuò)峰生產(chǎn)、企業(yè)虧損還是成本承壓，都是供給端因素發(fā)揮作用，需求端的影響僅僅是有所回暖，甚至與往年同期水平相比仍有不小的差距。

筆者近段時(shí)間從各省份水泥企業(yè)了解的情況來看，雖然已經(jīng)來到旺季，但是各地水泥需求依舊相對(duì)低迷，旺季不旺的現(xiàn)象極為突出，導(dǎo)致水泥價(jià)格雖然迎來上調(diào)，但能否落實(shí)依舊需要觀望。

例如，浙江8月下旬水泥價(jià)格曾上調(diào)20元/噸，但并未落實(shí)到位。同樣的情況也出現(xiàn)在河南，中國(guó)水泥網(wǎng)大數(shù)據(jù)顯示，在8月份，當(dāng)?shù)厮鄡r(jià)格曾掀起一波上漲，不過受市場(chǎng)需求缺乏足夠的支撐等因素影響，本輪價(jià)格上調(diào)前，河南水泥價(jià)格已經(jīng)基本跌回漲價(jià)前水平。

房地產(chǎn)行業(yè)告別高增長(zhǎng) 水泥需求端壓力依舊較大

雖然價(jià)格上調(diào)，但市場(chǎng)需求不足的情況并未得到根本性的改變。

同樣以河南為例，本輪價(jià)格上調(diào)50元/噸，但當(dāng)?shù)仄髽I(yè)明確表示，受房地產(chǎn)態(tài)勢(shì)下行影響，加之基建投資尚未完全落地，水泥市場(chǎng)需求端旺季特征并不明顯。

豫西南某水泥企業(yè)負(fù)責(zé)人介紹稱，該公司所在的區(qū)域今年沒有房地產(chǎn)新增項(xiàng)目，基建方面雖然有多條高速已經(jīng)立項(xiàng)審批完成，但是尚未開工，導(dǎo)致水泥需求下滑嚴(yán)重?！敖刂沟侥壳?，我們水泥銷量較往年同期下跌了30%”。

對(duì)于本輪水泥價(jià)格上調(diào)，該負(fù)責(zé)人表示：“目前價(jià)格已經(jīng)跌至成本線，我們希望本次漲價(jià)能夠得到落實(shí)”。

其實(shí)，不僅僅是當(dāng)前需求偏弱，受房地產(chǎn)行業(yè)下行影響，接下來水泥需求端疲弱的狀態(tài)恐怕也難以改變。

不久前，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了前8個(gè)月房地產(chǎn)行業(yè)運(yùn)行數(shù)據(jù)，1—8月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資90809億元，同比下降7.4%，環(huán)比跌幅擴(kuò)大1個(gè)百分點(diǎn)；其中，住宅投資68878億元，下降6.9%，環(huán)比擴(kuò)大1.1個(gè)百分點(diǎn)。

具體來看，1—8月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積868649萬(wàn)平方米，同比下降4.5%。房屋新開工面積85062萬(wàn)平方米，下降37.2%。

銷售方面，1—8月份，商品房銷售面積87890萬(wàn)平方米，同比下降23.0%，其中住宅銷售面積下降26.8%。商品房銷售額85870億元，下降27.9%，其中住宅銷售額下降30.3%。

資金方面，1—8月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金100817億元，同比下降25.0%。

拿地方面，據(jù)中指數(shù)據(jù)CREIS顯示，1-8月，TOP100企業(yè)拿地總額8816億元，拿地規(guī)模同比下降53.3%，降幅比上月收窄2.3個(gè)百分點(diǎn)，但依舊“腰斬”。

拿地情況是判斷水泥未來需求走勢(shì)的重要先行指標(biāo)。通常房地產(chǎn)企業(yè)拿地后3個(gè)月左右開始進(jìn)場(chǎng)施工，5-6個(gè)月后帶動(dòng)水泥需求增長(zhǎng)。以此判斷，未來房地產(chǎn)行業(yè)依舊難以為水泥需求提供于有效支撐。

整體而言，房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)告別高增長(zhǎng)時(shí)代，投資跌幅擴(kuò)大，行業(yè)態(tài)勢(shì)依舊處于筑底階段。

房地產(chǎn)投資與水泥需求關(guān)系緊密，是水泥需求的主要來源之一，在很多地區(qū)占全部水泥需求的比重超過50%。歷史數(shù)據(jù)也顯示，從2013年至2022年，水泥需求漲跌幅與房地產(chǎn)投資漲跌幅基本保持一致。

如今，房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)處于低迷態(tài)勢(shì)，無(wú)疑為水泥行業(yè)市場(chǎng)需求恢復(fù)蒙上一層陰影。

年底行情極為關(guān)鍵 否則明年會(huì)更加艱難

今年以來，由于需求下滑嚴(yán)重，水泥行業(yè)顯得異常艱難，但是明年市場(chǎng)態(tài)勢(shì)有可能更為艱難。

上半年，全國(guó)水泥產(chǎn)量97682萬(wàn)噸，同比下降15%，水泥產(chǎn)量創(chuàng)下近十一年新低。價(jià)格方面，盡管今年以來水泥價(jià)格跌跌不止，但由于年初價(jià)格處于高位，相較于同期，31個(gè)省份中多數(shù)省份水泥價(jià)格同比均出現(xiàn)上漲，共有21個(gè)。

去年底的翹尾行情導(dǎo)致年初水泥價(jià)格中樞上移，在一定程度上削弱了市場(chǎng)需求下行，旺季不旺，價(jià)格一路下行給水泥行業(yè)帶來的沖擊。

從各大水泥上市公司半年報(bào)來看，雖然絕大多數(shù)企業(yè)出現(xiàn)利潤(rùn)總額同比大幅下滑，但真正出現(xiàn)虧損的僅福建水泥、西藏天路以及東吳水泥三家。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，水泥行業(yè)全年利潤(rùn)總額依舊可能達(dá)到1000億元左右。

河南當(dāng)?shù)啬乘嗥髽I(yè)表示，雖然該企業(yè)截止到8月份市場(chǎng)銷量下滑了30%左右，但是和國(guó)內(nèi)多數(shù)地區(qū)一樣，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)并未出現(xiàn)大面積的虧損，其中一個(gè)重要原因在于去年年底水泥有一波翹尾行情，導(dǎo)致年初水泥價(jià)格起點(diǎn)較高。

不過，基于當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)展現(xiàn)出的弱勢(shì)狀態(tài)，明年水泥需求大概率難以出現(xiàn)較大幅度的回升。中國(guó)水泥網(wǎng)大數(shù)據(jù)研究院水泥分析師李坤明也表示，雖然基建投資力度會(huì)明顯加強(qiáng)，但難以對(duì)沖房地產(chǎn)下行對(duì)水泥需求帶來的影響。

上述水泥企業(yè)則表示，鑒于當(dāng)前的需求走勢(shì)以及房地產(chǎn)行業(yè)態(tài)勢(shì)，如果今年年底前不能將水泥價(jià)格穩(wěn)定在一個(gè)相對(duì)合理的區(qū)間，明年的日子會(huì)更加艱難。