瑞銀：08年上半年水泥產(chǎn)出和消費(fèi)放緩

　　瑞銀認(rèn)為08年上半年水泥產(chǎn)出和消費(fèi)放緩，產(chǎn)出增長放緩沒有引發(fā)水泥價格疲軟，水泥價格仍然處于上漲趨勢。

　　瑞銀（UBS）8月4日發(fā)布報告指出，中國東部和中國西南部地區(qū)明顯出現(xiàn)水泥產(chǎn)出和消費(fèi)放緩，該行仍然最看好中建材集團(tuán)。

　　08年上半年水泥產(chǎn)出和消費(fèi)放緩。根據(jù)香港環(huán)亞經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公司（CEIC）的數(shù)據(jù)，中國6月水泥產(chǎn)出和消費(fèi)分別年增3.5%和5.0%。08年上半年水泥供給和消費(fèi)分別年增4.9%和5.6%，分別較07財(cái)年平均增幅11.6%和12.3%放緩。這和瑞銀在7月作出的預(yù)測一致，并且部分原因在于雪災(zāi)、地震災(zāi)害、電力短缺和中國南方洪水暴發(fā)。

　　根據(jù)所有6個地區(qū)的08年上半年產(chǎn)出，瑞銀指出放緩主要是中國東部和中國西南部地區(qū)，產(chǎn)出年率增長分別為0.2%和3%。這兩個地區(qū)受到自然災(zāi)害的影響最重，山東和浙江產(chǎn)出分別下跌2.4%和0.7%，四川僅年率增長0.4%。

　　產(chǎn)出增長放緩沒有引發(fā)水泥價格疲軟。7月15日的時候全國平均水泥價格年增13%，并且7月平均價格月率再度上漲2.4%。在產(chǎn)出下跌最顯著的山東和浙江，08年至今價格上漲勢頭仍然較大，年率分別上漲29%和19%，月率上漲5%和6%。

　　水泥價格仍然處于上漲趨勢。在行業(yè)結(jié)構(gòu)性變化的背景下，隨著產(chǎn)能集中度提升，需求疲軟可能不是引起水泥價格疲軟的必要因素。瑞銀仍然最看好中國建筑材料集團(tuán)，因該公司在山東和浙江省有巨大的市場份額，該地水泥價格提升動能最為強(qiáng)勁。中建材集團(tuán)將于8月27日公布半年報。