華新水泥：外資收購＋行業(yè)復蘇壓倒增發(fā)

　　概念：與全球NO.1親密合作

　　1999年，華新水泥開始與國際巨頭親密合作，以2.16元／股(0.2609美元／股)的價格向HOLCHINB.V.公司增發(fā)7700萬B股，占總股本的23.4％，而后者則是全球最大水泥制造商“Holderbank”的全資子公司。有全球水泥業(yè)的NO.1間接參股，故華新水泥具備了時下很流行的外資合作購并概念：(1)HolderBank公司已經(jīng)參與華新水泥的企業(yè)管理，在公司9名董事會成員中占有3席，并為公司的經(jīng)營管理和技術管理提供咨詢服務；(2)HOLCHINB.V.目前持有的股份僅比第一大股東華新水泥少1453萬股，持股比例相差4.5％，暗含外資收購概念；(3)如果Holder-Bank想大力拓展在華業(yè)務，那么為它帶來巨大投資收益(華新B900933市價在這兩年多的時間里已經(jīng)漲了1.6倍)的華新水泥理所當然是最理想的合作伙伴。

　　利好：水泥行業(yè)形勢看好

　　今年國家宏觀經(jīng)濟政策、固定資產(chǎn)投資增加對水泥市場的拉動，淘汰小水泥和水泥總量調(diào)控工作也取得明顯成效，因此今年前三個季度我國水泥行業(yè)整體形勢持續(xù)看好。產(chǎn)量適度增長，銷售穩(wěn)步提高，特別是經(jīng)濟效益同比大幅度增長——繼6月份扭虧為盈后，7、8、9三個月利潤繼續(xù)較大幅度增長，已由年初建材行業(yè)第一虧損大戶變?yōu)榈谝挥髴簦?—9月份盈利企業(yè)利潤總額37.57億元，同比增長37％；全行業(yè)盈虧相抵后實現(xiàn)利潤總額12.25億元，同比增盈11.5億元，增幅1529％。華新水泥所處行業(yè)為水泥行業(yè)，單廠生產(chǎn)能力名列全國水泥行業(yè)第一。近期水泥業(yè)復蘇的利好，也為其反彈助了一臂之力。

　　利空：增發(fā)不低于5000萬A股

　　6月下旬，華新水泥董事會提出了增發(fā)不低于5000萬A股的方案，7月下旬該議案獲得股東大會通過，對華新水泥的A股造成了極大的壓力，股價應聲下跌，K線圖上6月下旬和7月上旬分別留下了兩個向下跳空缺口，至今尚未回補。但近來，不僅新股發(fā)行很少，而且通過增發(fā)議案的公司也并沒有幾家真正完成了增發(fā)，故經(jīng)過一段時間的消化整理后，華新水泥的“外資收購”＋“水泥行業(yè)復蘇”的利好壓倒了“增發(fā)”這個利空，從10月22日的7.13元強勁反彈至周三的10.2元，幅度高達43％，在目前的弱市里實屬不易。但有必要提醒投資者——畢竟華新水泥已經(jīng)有了相當可觀的反彈，而且近期換手率高達40％以上，或許它仍能繼續(xù)反彈，但弱市里首先應當考慮的是“安全第一”。