巢東水泥：新項目投產(chǎn)收入驟增
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巢東水泥（６００３１８）季報顯示，公司在第三季度實現(xiàn)主營業(yè)務收入１．５億元，比去年同期增加２６．８９％，是上半年主營收入的７１．９％；實現(xiàn)凈利潤１０７９萬元，比去年同期增加１５６％，是上半年凈利潤的６０．５％。公司第三季度業(yè)績的增長，得益于公司２０００年上市募集資金投資的東亞公司項目、鋼結(jié)構(gòu)新型建材技改項目分別建成投產(chǎn)，開始產(chǎn)生收益。根據(jù)公司招股說明書，兩項目投產(chǎn)后，每年將分別帶來凈利潤４，３７８萬元、６９０萬元。公司另一承諾項目——年產(chǎn)４５萬樘中空結(jié)皮ＰＶＣ發(fā)泡門項目，按照招股說明書應當在今年年底完成，但到三季度為止，只完成項目進度的１３．３３％，進展緩慢。
不過，公司第三季度的毛利率達到２７．３％，雖比去年同期的２４．６％略有提高，但比上半年２８．８％相比略有下降，顯示公司面臨成本壓力。公司應收帳款較中期有所降低，但其他應收帳款則繼續(xù)大幅增加，顯示公司需要加對關(guān)聯(lián)公司欠款的管理。由于新項目投產(chǎn)，公司存貨增加，合并報表的財務費用大幅增長。
第四季度，公司新投產(chǎn)項目的生產(chǎn)將趨于穩(wěn)定，但由于正逢水泥銷售淡季，公司銷售業(yè)績進一步持續(xù)增長的難度很大。盡管公司第四季度面臨成本和費用壓力，不過公司前三季度的良好運營情況可以保證全年業(yè)績實現(xiàn)穩(wěn)步增長。
公司股東大會不久前通過了發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的議案，擬籌資３億用于投資年產(chǎn)３萬噸納米級碳酸鈣項目、廢舊塑料回收利用（塑料托盤）生產(chǎn)線項目、年產(chǎn)９０００噸鋼塑共擠門窗項目，并進一步向子公司安徽巢湖東亞水泥有限責任公司追加投資，顯示公司具有強烈的擴張沖動。然而，長期來看，由于業(yè)務結(jié)構(gòu)相似，公司將面臨來自區(qū)域內(nèi)海螺集團強有力的競爭。
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