全球投資重心還看大基建

聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議近日發(fā)布的《全球投資趨勢監(jiān)測報(bào)告》顯示，2021年，全球外商直接投資（FDI）流量強(qiáng)勁反彈，達(dá)到1.65萬億美元，已超過疫情前一年的水平。相比2020年，全球FDI累計(jì)增長了7180億美元，漲幅高達(dá)77%。

未來幾年，多國政府仍將基礎(chǔ)設(shè)施投資作為刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的手段，因而基建行業(yè)的增長將略高于疫情暴發(fā)前的平均水平。中國銀行研究院研究員呂昊旻認(rèn)為，全球投資者對基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)充滿信心。

發(fā)達(dá)國家FDI漲幅最大，投資者對基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)充滿信心。從經(jīng)濟(jì)體類別看，發(fā)達(dá)國家FDI增速最快。2021年，全球FDI比2020年增長7180億美元。其中，發(fā)達(dá)國家FDI增長5170億美元，占全球FDI增量的72%；發(fā)展中國家FDI增長2010億美元，增幅為30%，復(fù)蘇相對溫和；最不發(fā)達(dá)國家FDI復(fù)蘇增長的趨勢最為緩慢。

從區(qū)域看，歐洲和美洲地區(qū)是全球FDI流量增長的重點(diǎn)區(qū)域。2021年，流入歐洲的FDI增長2850億美元，增幅高達(dá)1450%。流入美洲的FDI增長2720億美元，主要增長點(diǎn)為北美地區(qū)。流入東亞和東南亞的FDI增幅超過20%，呈現(xiàn)加速趨勢。

從行業(yè)看，投資者對基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)的信心強(qiáng)勁。在復(fù)蘇刺激計(jì)劃和海外投資計(jì)劃的支持下，針對基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的國際項(xiàng)目融資數(shù)量增長53%，融資規(guī)模上漲91%，超過了2020年疫情前水平。相比之下，投資者對制造業(yè)和全球價(jià)值鏈的信心依然疲軟，電子等全球價(jià)值鏈（GVC）密集型行業(yè)的投資項(xiàng)目數(shù)量呈現(xiàn)下降態(tài)勢。除信息和通信（數(shù)字）行業(yè)外，其他行業(yè)平均FDI仍比疫情前低30%。

美國是全球最大的FDI目的地。2021年，美國FDI增長114%，達(dá)到3230億美元，而跨境并購規(guī)模幾乎增長了兩倍，達(dá)到2850億美元?？缇巢①彽募ぴ鍪敲绹鳩DI大幅攀升的根本原因。與之相較，歐盟FDI流量增長了8%，仍遠(yuǎn)低于疫情前水平。在服務(wù)業(yè)外資強(qiáng)勁增長的推動下，2021年中國FDI高達(dá)1790億美元，比2020年增長20%，巴西FDI達(dá)到580億美元。東南亞國家FDI增長了35%，并且大多數(shù)成員國FDI顯著增加。印度FDI下降了26%，主要原因是跨國并購交易規(guī)模的減少。

展望2022年，全球FDI增長前景樂觀，但增速溫和放緩。從全球視角看，全球FDI增長趨勢相對溫和，基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的國際項(xiàng)目融資將提供強(qiáng)勁的增長動力。但由于新冠疫情的持續(xù)，制造業(yè)和全球價(jià)值鏈的新投資將會處于低位。同時(shí)，發(fā)展中國家與可持續(xù)發(fā)展相關(guān)的FDI遭受重創(chuàng)，未來FDI復(fù)蘇相對緩慢。從中國視角看，得益于制度型開放持續(xù)深化、產(chǎn)業(yè)鏈完善暢通等因素，中國FDI將會呈現(xiàn)持續(xù)增長態(tài)勢。2021年，中國實(shí)際使用外資規(guī)模創(chuàng)歷史新高。分行業(yè)看，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)FDI增長較快，服務(wù)業(yè)實(shí)際使用外資金額高達(dá)9064.9億元，同比增長16.7%。分來源看，“一帶一路”沿線國家和東盟對中國的直接投資增長較快。未來，發(fā)展中國家疫苗接種速度、各國基礎(chǔ)設(shè)施投資刺激計(jì)劃的實(shí)施速度等，仍然是全球FDI不確定性的重要因素。