海螺赴川設廠劍指重建

　　國內水泥生產巨頭安徽海螺水泥（600585）執(zhí)行董事郭景彬在接受媒體采訪時透露，“公司計劃斥資40億－50億元，分別在四川省的廣元市興建一家水泥廠，達州市興建兩家水泥廠，令總產能于2010年增加至1200萬噸.，以配合災后重建計劃。”

　　災后重建使得水泥股近期走勢強勁，過去一周安徽海螺股價上揚17%。不過，分析師并不認為水泥價格會隨著災后重建而“扶搖直上”。國泰君安認為，“地震擴大四川中期水泥需求，但并不決定行業(yè)發(fā)展前景?！?

　　海螺擬赴川建廠

　　“在地震后四川將有大量重建工作，這將會刺激水泥的需求。國家也將因此提高全國性房屋興建的標準?！惫氨虮硎?，作為內地的主要水泥生產商，海螺水泥預期將加大產能。

　　據(jù)悉，除了把握四川省重建的機會外，海螺水泥亦計劃在其他西部地區(qū)——其中包括重慶、甘肅、貴州和山西擴展業(yè)務，整個西部地區(qū)的擴張計劃將令集團在未來3-5年的產能增加5000萬噸，涉資高達150億元。郭景彬預期，集團短期的銷量有望增加20%，由2008年的1億噸增加至2009年的1.2億噸。安徽海螺去年的銷售量為8650萬噸，其中出口占比為15.8%。

　　海螺水泥預期，在一系列加快擴產計劃下，公司于2009年的資本開支將增加43%，由2008年的70億元提升至100億元。郭景彬表示，公司未來三至五年內將不會增發(fā)股份，因為現(xiàn)有的資金，已足夠支持其發(fā)展計劃。

　　四川水泥將維持高價

　　據(jù)了解，海螺、紅獅等在四川均有投資規(guī)劃。

　　“以路橋、房屋修復為主的災后重建將帶來水泥需求的高峰，預計在中短期內將直接帶來逾1億噸的水泥需求?！眹甲C券認為。

　　天相投資在分析報告中預測，在西部大開發(fā)政策推動下，四川省固定資產投資的快速增長帶動區(qū)域內水泥需求旺盛，2007年水泥產量增速為27.98%，假設未來三年水泥需求量保持16%的復合增長率具有較高安全邊際的話，則2010年水泥年需求量將達到9700萬噸，需求增量為2500萬噸。

　　天相投資還表示，“未來四川水泥價格很可能繼續(xù)保持高位運行，主要原因在于受地形條件、運輸瓶頸等因素影響。2007年下半年，區(qū)域內落后水泥產能淘汰加快，短期內出現(xiàn)供給緊張局面，水泥價格大幅上漲。我們認為隨著落后水泥產能淘汰力度加大、固定資產投資速度加快，未來四川地區(qū)水泥價格可能維持高位?！?/P>

　　水泥股已透支利好

　　“我們并不認為災后重建會短期內大幅拉升水泥價格，災后重建將含有更多人道和政治性責任，但對提升開工率從而降低單位成本確實有益處。”國泰君安分析師韓其成表示，“因水泥行業(yè)是區(qū)域性產品，運輸半徑在300公里左右，因此該事件對其他區(qū)域水泥企業(yè)沒有影響。 從全國性角度考量并不是決定行業(yè)發(fā)展關鍵變量，更多是概念多于實質的心理影響?！?

　　此外，也有分析機構指出，目前，從短期需求來看，因受制于交通、水電系統(tǒng)的影響，當?shù)刂卮蠊こ炭赡芡９?，從而影響水泥市場的短期需求；災后房屋和基礎設施重建為當?shù)厮嘈袠I(yè)的中期發(fā)展提供有力支持。

　　目前，機構普遍給予海螺水泥、冀東水泥(000401)、華新水泥(600801)、賽馬實業(yè)(600449)給予“增持”或“謹慎增持”的評級。但分析師們同時提醒，鑒于災后重建給整體建材行業(yè)帶來的巨大需求，同時又考慮近一周的大幅普漲，水泥股的短期估值普遍已經到位，短期投資風險開始顯現(xiàn)。