水泥股災(zāi)后借勢瘋漲

　　被視為災(zāi)后重建必需品的水泥，在5月12日汶川7.8級大地震后，立即受到資金熱捧，連續(xù)走出板塊領(lǐng)漲行情，不少股票接連漲停。然而到了16日周末前，情勢急轉(zhuǎn)直下，機構(gòu)趁高減持，部分個股單日流出資金高達6300多萬元。

　　5月13、14日早盤，水泥板塊中數(shù)只個股開盤即漲停，14日全天漲停的個股超過10只。而到了5月16日，前幾天上漲的水泥板塊個股中，除了少數(shù)幾只仍有漲幅外，其余都不同程度下跌。

　　據(jù)理財周報記者觀察，就在水泥板塊上漲氣勢如虹的5月14日，漲停個股的流入資金幾乎都來自散戶和大戶，而機構(gòu)則趁高減持，部分個股單日流出資金高達6300多萬元。

　　水泥個股瘋狂漲停

　　據(jù)上交所數(shù)據(jù)顯示，5月14日，水泥板塊約有11只個股漲停。其中，漲幅最大的是福建水泥(600802.SH)，累計漲幅約10.06%，其后，依次是四川金頂(600678.SH)、華新水泥(600801.SH)、祁連山(600720.SH)、賽馬實業(yè)(600449.SH)、獅頭股份(600539.SH)、太行水泥(600553.SH)和臥龍地產(chǎn)(600173.SH)。而在深交所上，江西水泥(000789.SZ)、冀東水泥(000401.SZ)和天山股份(000877.SZ)也有較大升幅。就連生產(chǎn)基地在新疆的天山股份(000877.SZ)當天漲幅也超過5%。

　　但是，雖然水泥板塊近期漲幅巨大，分析師卻對這些因災(zāi)后重建概念而被青睞的題材股抱有戒心。萬國測評投研部主管周戎認為，由于存在地域、運輸成本問題，水泥行業(yè)類個股真正能在災(zāi)后重建中受益的也僅局限于四川當?shù)匾约昂薄⒏拭C等地的水泥企業(yè)。

　　華泰證券分析師李德勝認為，與年初的雪災(zāi)相比，地震災(zāi)害過后更側(cè)重于重建家園。這次受災(zāi)程度比較嚴重，災(zāi)后重建的規(guī)模將非常龐大，因此，該地區(qū)的基建業(yè)務(wù)在未來相當長一段時間都會比較大，對水泥、鋼材等原料需求也將非常大。

　　但是，水泥是一種低附加值的基礎(chǔ)原材料，具有量重價輕和儲存時間較短的特點，基本上是本地銷售為主。

　　此次重建的四川地區(qū)，逆流而上的水路并不完全順暢，部分產(chǎn)品需要水陸路甚至鐵路聯(lián)合運輸。因此，李德勝認為，僅有*ST雙馬(000935.SZ)、四川金頂、祁連山、華新水泥、葛洲壩、賽馬實業(yè)、科學城、*ST秦嶺(600217.SH)和西藏天路具有地緣優(yōu)勢，但是，其中的*ST雙馬由于部分設(shè)備受損，目前已經(jīng)停產(chǎn)，*ST秦嶺也有公司自身的原因。因此，最有可能從生產(chǎn)和銷售水泥中獲利的是余下的7家企業(yè)。

　　通過觀察，這7家企業(yè)股價上揚的背后卻有不同的奧妙。

　　華新水泥機構(gòu)減持6300萬元

　　華新水泥總部位于湖北黃石市，是全球最大的水泥制造商瑞士豪西蒙公司的聯(lián)營企業(yè)，具有1850萬噸熟料、3320萬噸水泥產(chǎn)能。今年5月，公司還計劃在重慶渝北區(qū)投資一個新的水泥生產(chǎn)基地，預(yù)計年產(chǎn)優(yōu)質(zhì)水泥200萬噸以上，產(chǎn)值6.5億元。但是，華新水泥董事長陳木森坦言，該基地建成投產(chǎn)大約需要15個月時間。因此，目前銷往四川的水泥基本來自該公司在湖北的生產(chǎn)基地。

　　在上述7只個股中，華新水泥是唯一的機構(gòu)重倉股，但是，機構(gòu)卻似乎并不理會災(zāi)后重建的題材，大量減持。據(jù)Topview數(shù)據(jù)顯示，5月14日，機構(gòu)資金當日流入153萬元，流出6511萬元，凈流出6358萬元，持股比例約為57%。而這一數(shù)字，在7日之前，卻是64%。

　　與機構(gòu)資金流向相反的是，華新水泥卻引起了散戶和大戶的注意。5月14日當天，大戶倉位增加了4.8%，而散戶倉位與7天前相比，也增加了1%，目前約16%。

　　祁連山、葛洲壩機構(gòu)按兵不動

　　5月13日水泥板塊集體上揚之前，祁連山和葛洲壩均不是機構(gòu)重倉股，前者的機構(gòu)持股率為9.3%，后者為1.8%。并且在之后的幾天內(nèi)，機構(gòu)都按兵不動，只有祁連山有部分大戶和散戶買入。數(shù)據(jù)顯示，在5月14日，祁連山的散戶持股約34%，大戶持股約21.4%，法人約10.9%，機構(gòu)約9.3%。當天，機構(gòu)資金沒有流入或流出的紀錄。

　　截至5月14日，葛洲壩的散戶持股率約43%，法人約6.6%，機構(gòu)約1.8%，據(jù)Topview數(shù)據(jù)顯示，機構(gòu)當天沒有資金流入，而10大營業(yè)部則凈買入2589萬元，其中金通證券杭州體育場路營業(yè)部位列榜首，炒作祁連山的中信建投北京東直門營業(yè)部也榜上有名。

　　祁連山是甘肅省最大的水泥企業(yè)和西北地區(qū)特種水泥生產(chǎn)基地。其銷售半徑可達到四川，因此，祁連山的水泥除了可滿足甘肅本省需求外，也能供應(yīng)四川。公司目前的產(chǎn)能約500萬噸，規(guī)模居全國前10位，西北地區(qū)第一位。葛洲壩則是全國最大的特種水泥生產(chǎn)基地。此前受惠于中石油曹妃甸地區(qū)油田的潛在需求，目前可能受惠于災(zāi)后重建。

　　西藏天路、四川金頂散戶搶入

　　四川金頂和西藏天路是明顯的散戶股，據(jù)Topview數(shù)據(jù)顯示，截至5月14日，前者的散戶持股率約47.8%，后者約38.4%，前者的法人持股約8.3%，后者約2%，而兩者的相同點是：沒有機構(gòu)持股。某種程度上說，這樣的股本構(gòu)成注定了該股的命運。

　　四川金頂盡管在5月14日漲停，但是，托起該股的力量并不強大。當天凈買入的10大買家的成交額只有約710萬元，大買家依次是河北財達衡水人民中路營業(yè)部、申銀萬國廣州江南大道營業(yè)部和華西證券成都猛追灣街營業(yè)部。西藏天路的部分大戶還趁股價上升時出貨，當天，大戶約減倉0.27%，持股比例下降至30.2%。由于此次地震中心的汶川縣緊鄰西藏自治區(qū)的阿壩州，處于西藏天路的銷售半徑，可謂近水樓臺。四川金頂總部位于峨眉山市，年產(chǎn)水泥130萬噸，是我國最大的濕法水泥生產(chǎn)基地。由于公司在此次地震中并未遭受損失，因此，也可以充分享受到重建的溢價。