[螺紋鋼價格指數(shù)周評]：需求恢復不及預期，螺紋價格弱勢下行（05.09-05.13）

本周螺紋鋼價格指數(shù)為193.52點，環(huán)比下跌3.38%。與去年同期相比，螺紋鋼價格指數(shù)下跌20.73%。

圖1：近期國內(nèi)螺紋鋼和混凝土價格指數(shù)

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

一、本周螺紋鋼價格走勢

本周南方雨水較多，影響鋼材需求釋放，市場交投情緒整體偏弱，螺紋鋼期現(xiàn)貨價格繼續(xù)走低，基差仍有擴大。截至5月12日，全國螺紋鋼現(xiàn)貨均價報4982.65元/噸，環(huán)比下跌3.38%，周均價為4993.79元/噸，較上周下跌144.74元/噸；國內(nèi)螺紋鋼期貨RB2210合約結(jié)算價為4656元/噸，環(huán)比下跌178元/噸。

圖2：近期國內(nèi)螺紋鋼期現(xiàn)貨價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

分區(qū)域來看，全國螺紋鋼市場現(xiàn)貨價格普遍出現(xiàn)下跌。其中，貴陽和濟南市場螺紋鋼價格跌幅較大，分別環(huán)比下跌5.33%和4.02%，沈陽、成都和合肥螺紋鋼價格跌幅靠后，分別環(huán)比下跌1.76%、2.58%和2.84%，其余主要城市螺紋鋼價格跌幅基本在3.07-3.93%之間。

表1：全國主要地區(qū)現(xiàn)貨螺紋鋼價格統(tǒng)計（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

二、本周螺紋鋼成本及利潤情況

本周上游原材料現(xiàn)貨價格均有明顯下跌。截至5月12日，全國鐵礦石現(xiàn)貨均價為985.31元/噸，環(huán)比跌幅為2.41%，與去年同期相比下跌22.74%；焦炭現(xiàn)貨價格下跌至3640元/噸，環(huán)比跌幅9.90%，同比上漲54.89%；廢鋼現(xiàn)貨均價為3397.40元/噸，環(huán)比跌幅為1.77%，同比下跌3.62%。

圖3：近期上游現(xiàn)貨原料價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

分工藝來看，本周國內(nèi)長流程鋼廠和短流程鋼廠螺紋鋼平均生產(chǎn)成本分別為4856元/噸和5095元/噸，環(huán)比分別減少3.84%和1.20%。按全國螺紋鋼現(xiàn)貨均價計算，高爐鋼廠螺紋鋼周均利潤為129元/噸左右，環(huán)比上周增加61元/噸；電爐鋼廠螺紋鋼周均利潤為-101元/噸左右，環(huán)比上周減少62元/噸。整體來看，本周高爐廠螺紋鋼利潤小幅回升，電爐廠螺紋鋼虧損進一步擴大。

圖4：近期國內(nèi)螺紋鋼即期成本及利潤（元/噸）

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三、本周螺紋鋼現(xiàn)貨市場行情

供應方面，本周鋼廠生產(chǎn)負荷有升有降，整體螺紋鋼產(chǎn)量較上周繼續(xù)增加。全國247家鋼廠高爐開工率為82.61%，環(huán)比上升0.70%；由于短流程利潤減少，全國85家獨立電弧爐鋼廠開工率降至71.03%，環(huán)比下滑1.51%。

本周國內(nèi)35城全國螺紋鋼產(chǎn)量為310.14萬噸，環(huán)比增加2.63萬噸，增幅為0.86%，與去年同期相比減少66.79萬噸。

圖5：近期全國高爐和電爐開工情況（%）

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需求方面，本周下游施工端按需采購，出貨量逐漸恢復至假期前水平，但由于南方降水較多，實際需求增量有限。貿(mào)易環(huán)節(jié)，因現(xiàn)貨價格大幅回落，部分貿(mào)易商適當抄底采購，成交量較上周明顯回升。綜合來看，本周螺紋鋼市場交易氣氛尚可，需求環(huán)比有所增加。

從線上平臺數(shù)據(jù)來看，截至5月12日國內(nèi)建筑鋼材成交量總計90.21萬噸，環(huán)比增加122.97%。同時，本周表觀需求量為327.25萬噸，較上周增加25.24萬噸。

圖6：近期建筑鋼材累計成交量及環(huán)比增速（萬噸、%）

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本周螺紋鋼市場需求稍有恢復，社會庫存降幅擴大。然而，鋼廠螺紋鋼發(fā)貨偏少，廠庫有所上升。整體而言，本周螺紋鋼總庫存小幅下降。截至周五，全國螺紋鋼總庫存為1222.24萬噸，環(huán)比減少1.38%，與去年同期相比減少1.24%。其中，鋼廠庫存為361.07萬噸，較上周增加20.68萬噸，同比增幅5.94%；社會庫存為861.17萬噸，較上周減少37.79萬噸，同比降幅3.97%。

圖7：全國螺紋鋼庫存量（萬噸）

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四、下周螺紋鋼市場行情預測

下周南方地區(qū)降水量仍較往年同期偏多，對下游施工作業(yè)影響較大。近期需求恢復速度較預期偏慢，市場交投情緒稍弱，但隨著國內(nèi)防疫形勢逐步明朗，后續(xù)需求仍有提升空間。供應方面，部分鋼廠依舊處于虧損狀態(tài)，影響生產(chǎn)積極性，預計螺紋鋼產(chǎn)量將繼續(xù)保持在相對低位水平。綜上所述，下周螺紋鋼市場供需增長空間均較為有限，期現(xiàn)貨價格大體維持窄幅整理，局部成交價或有小幅回升。