安徽省水泥工業(yè)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)分析

      在水泥行業(yè)發(fā)展政策的指引下，安徽省水泥行業(yè)不斷加大新型干法水泥建設(shè)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代、加大淘汰落后產(chǎn)能力度，贏得了良好的經(jīng)濟(jì)效益，實(shí)現(xiàn)了跨越性發(fā)展。

      2007年，全國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，固定資產(chǎn)投資持續(xù)走高，對(duì)水泥的需求也越來越大，安徽省緊抓水泥工業(yè)良好發(fā)展契機(jī)，依托本省資源、技術(shù)、區(qū)位等優(yōu)勢，大力發(fā)展水泥行業(yè)，行業(yè)運(yùn)行質(zhì)量走高，呈現(xiàn)了一派欣欣向榮的景象。在看到勝利果實(shí)的同時(shí)，我們還要提醒投資者，雖然目前行業(yè)發(fā)展形勢較好，但隨著國家節(jié)能減排力度的加大，淘汰落后產(chǎn)能是大勢所趨，工業(yè)落后的企業(yè)面臨被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)，另外，隨著能源價(jià)格的不斷上漲，水泥的生產(chǎn)成本、運(yùn)輸成本都在增加，行業(yè)利潤受到影響。

      銀聯(lián)信分析：

      一、安徽省水泥工業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

      近年來，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢良好、促進(jìn)中部崛起的大背景下，國內(nèi)、區(qū)域內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度加大，房地產(chǎn)市場持續(xù)繁榮，水泥產(chǎn)品需求旺盛，促使水泥行業(yè)景氣度不斷提升。在水泥行業(yè)發(fā)展政策的指引下，安徽省水泥行業(yè)不斷加大新型干法水泥建設(shè)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代、加大淘汰落后產(chǎn)能力度，贏得了良好的經(jīng)濟(jì)效益，實(shí)現(xiàn)了跨越性發(fā)展。

      截至2007年11月，安徽省水泥、石灰和石膏制造業(yè)的資產(chǎn)總額達(dá)到了297.69億元，同比增長20.75%。同時(shí)，利潤總額漲勢明顯，共為20.44億元，同比增長了38.19%，但較2006年同期增長幅度下降。

      四季度，安徽水泥行業(yè)的銷售收入、資產(chǎn)凈值都保持了增長態(tài)勢，應(yīng)收帳款漲勢強(qiáng)勁。2007年11月，安徽省水泥、石灰和石膏制造行業(yè)共實(shí)現(xiàn)銷售收入186.94億元，同比增長了25.34%，占全國銷售收入總額的5.17%；應(yīng)收帳款達(dá)到10.84億元，同比增長了58.95%，比過于去年同期漲幅。

      二、安徽水泥工業(yè)發(fā)展的支撐條件

      安徽省水泥工業(yè)已進(jìn)入發(fā)展新階段，目前所處內(nèi)外環(huán)境比較好。水泥行業(yè)應(yīng)充分利用目前有利時(shí)機(jī)，在宏觀調(diào)控和規(guī)劃引導(dǎo)下，以市場為導(dǎo)向，繼續(xù)大力發(fā)展新型干法窯外分解水泥，通過先進(jìn)工藝的發(fā)展促進(jìn)落后工藝的淘汰，不斷優(yōu)化水泥工業(yè)的技術(shù)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和企業(yè)結(jié)構(gòu)。

      1、發(fā)展新型干法水泥的條件成熟

      我國日產(chǎn)5000噸及以下新型干法窯外分解水泥的工藝技術(shù)、裝備制作技術(shù)和管理水平已經(jīng)比較成熟。建設(shè)周期已縮短為一年左右；國產(chǎn)化水平已經(jīng)達(dá)到95%以上；改、擴(kuò)建生產(chǎn)線噸投資已從1000余元降到200-300元；生產(chǎn)成本已降低到11-130元/噸的水平。新型干法水泥技術(shù)的成熟和投資、運(yùn)行成本的降低，以及在產(chǎn)品質(zhì)量、資源環(huán)境能耗等各方面的優(yōu)點(diǎn)，使其與其他工藝相比具有明顯競爭優(yōu)勢。

      2、從市場需求看，我國水泥消費(fèi)需求仍有一定的發(fā)展空間。根據(jù)發(fā)達(dá)國家水泥消費(fèi)規(guī)律，當(dāng)人均水泥消費(fèi)量達(dá)到700公斤以上，人均累積水泥消費(fèi)達(dá)到20-22噸左右時(shí)，需求增長出現(xiàn)飽和，水泥總量開始下降。我國臺(tái)灣省水泥消費(fèi)從1950-1993年為持續(xù)高速增長時(shí)期，這期間人均消費(fèi)水泥積累接近19噸，1993年是消費(fèi)量的頂峰，人均消費(fèi)水泥達(dá)1359公斤，從1994年開始回落，1995年來仍然維持較高的消費(fèi)水平。2004年安徽省人均水泥消費(fèi)量420公斤，低于全國人均水泥消費(fèi)量740公斤水平，人均累積水泥消費(fèi)量為3.9噸，低于全國人均累積水泥消費(fèi)量為7.1噸。

      根據(jù)我國國情和可持續(xù)發(fā)展（資源、環(huán)境符合）的需要，水泥總量不能搞得過大，按照累積消費(fèi)10-14噸達(dá)到飽和計(jì)，市場需求仍然有較大的增長空間。另外，安徽省有近2000萬噸立窯水泥生產(chǎn)能力將被淘汰，也為發(fā)展新型干法水泥提供了一定的空間。

      三、安徽省發(fā)展水泥工業(yè)的自身優(yōu)勢

      1、資源優(yōu)勢。安徽省有著極其豐富的優(yōu)質(zhì)水泥原料礦產(chǎn)資源，省內(nèi)煤炭和電力資源豐富，公路、鐵路和黃金水道物流優(yōu)勢明顯。尤其安徽省沿江流域蘊(yùn)藏有上百億噸的水泥用優(yōu)質(zhì)石灰石資源，而在鄰近安徽省的江浙滬地區(qū)，其石灰石資源已接近枯竭，這為安徽省大力發(fā)展新型干法水泥，在沿江建設(shè)大型新型干法水泥熟料基地提供了條件。

      2、技術(shù)優(yōu)勢、企業(yè)優(yōu)勢。海螺集團(tuán)是我國水泥工業(yè)的排頭兵，在新型干法水泥生產(chǎn)發(fā)面，具有較強(qiáng)的資金、技術(shù)和人才優(yōu)勢，已經(jīng)掌握了新型干法水泥生產(chǎn)線的核心技術(shù)，這為安徽省水泥工業(yè)發(fā)展提供了條件。

      3、區(qū)位優(yōu)勢。安徽省承東啟西，交通便利，其所在的長江三角洲地區(qū)是安徽省建筑業(yè)最發(fā)達(dá)的地區(qū)，是安徽省水泥產(chǎn)品極為重要的市場。此外，還可以通過長江水系，進(jìn)入海洋運(yùn)輸，出口東南亞、東亞和歐美等國家和地區(qū)，有著運(yùn)輸成本低的優(yōu)勢。

      四、安徽水泥行業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)提示

      1、能源價(jià)格全面上漲，水泥企業(yè)成本壓力增大

      根據(jù)2006年9月17日，發(fā)展改革委下發(fā)的《關(guān)于完善差別電價(jià)政策意見的通知》規(guī)定，2007年水泥行業(yè)用電價(jià)格開始全面上調(diào)，淘汰類價(jià)格為0.15元/千瓦時(shí)，限制類的價(jià)格為0.04/千瓦時(shí)。2008年這一價(jià)格會(huì)進(jìn)一步上調(diào)，淘汰類為0.20元/千瓦時(shí)，限制類為0.05元/千瓦時(shí)。水泥行業(yè)的電力成本上升。

      另外，煤炭價(jià)格也在逐步上漲。11月份，因天氣轉(zhuǎn)冷，煤炭需求量增加，煤炭價(jià)格漲幅較大，主產(chǎn)省煤炭平均出礦價(jià)每噸為447元，較10月份上漲0.81%，較上年同期上升4.2%。

      在下游需求拉動(dòng)、政策成本上升、企業(yè)議價(jià)能力提高等因素的影響下，預(yù)計(jì)明年煤炭價(jià)格仍將持續(xù)高位運(yùn)行，這將為水泥行業(yè)帶來成本壓力。

      2、行業(yè)固定資產(chǎn)投資高速增長，或?qū)е挛磥砭植康貐^(qū)的供求關(guān)系惡化

      在我國大力淘汰落后產(chǎn)能的政策推動(dòng)下，各企業(yè)紛紛上馬新型干法生產(chǎn)線，為搶占落后產(chǎn)能淘汰留下的市場空白進(jìn)行提前布局。然而局部市場的供求失衡可能出現(xiàn)，目前福建沿海地區(qū)的局部產(chǎn)能已經(jīng)飽和。

      華東地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，新型干法比重較高，區(qū)域整合進(jìn)程較快。江浙滬為海螺水泥、南方水泥兩大巨頭占據(jù)，安徽省是海螺水泥的根據(jù)地，山東省則以中聯(lián)水泥、山水集團(tuán)為主力。優(yōu)勢企業(yè)在該地區(qū)的目標(biāo)市場存在一定重合，目前優(yōu)勢企業(yè)仍以整合各自細(xì)分區(qū)域的落后產(chǎn)能，區(qū)域行業(yè)集中度的提高將維持水泥價(jià)格高位，短兵相接遲早會(huì)在華東市場上演。

      3、宏觀調(diào)控力度加大，水泥需求量或?qū)⑾陆?/FONT>