07年煤炭供需分析及08年市場走勢預(yù)測

　　今年以來，煤炭市場總體高位平穩(wěn)運(yùn)行，供需基本平衡，動(dòng)力煤呈典型供需平衡狀態(tài)，即使春運(yùn)、春節(jié)放假和迎峰度夏期間也沒出現(xiàn)全面緊張的局面，煉焦煤供需持續(xù)緊張。總體表現(xiàn)為產(chǎn)銷兩旺，供求活躍，價(jià)格振蕩攀升，進(jìn)入9月份，煤炭價(jià)格出現(xiàn)普漲行情，并創(chuàng)出歷史新高。今后煤炭市場走勢如何，本文在對2007年煤炭供需量化分析基礎(chǔ)上，結(jié)合影響煤炭市場運(yùn)行的因素對2008年市場走勢預(yù)測。

　　一、煤炭供需量化分析

　　1．煤炭供應(yīng)方面，生產(chǎn)增速平穩(wěn)，供應(yīng)基本盤均衡穩(wěn)定，日均銷量比較平穩(wěn)，煤炭鐵路運(yùn)輸和港口轉(zhuǎn)運(yùn)快速增長，進(jìn)出口由原來凈出口轉(zhuǎn)變?yōu)閮暨M(jìn)口，但凈進(jìn)口量較少

　　(1)煤炭生產(chǎn)。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，規(guī)模以上煤礦原煤產(chǎn)量增速到9月份累計(jì)11%，從各月情況看，除1、2月份由于春節(jié)放假因素生產(chǎn)波動(dòng)較大外，其余月份增速平穩(wěn)，同比增幅都在8.2-12.7%之間；煤炭日均產(chǎn)量第二、三季度處在617-679萬噸穩(wěn)定區(qū)間。2006年全國煤炭產(chǎn)量23.8億噸，按照11%增速測算，2007年煤炭產(chǎn)量為26.4億噸，同比增加2.6億噸，若按折標(biāo)準(zhǔn)煤系數(shù)0.7143計(jì)算，同比增加1.86億噸標(biāo)煤。

　　(2)煤炭銷售。1-9月份全國商品煤銷量168922萬噸，同比增加15034.8萬噸，同比增幅9.8%。今年1-9月份，全國煤炭日均銷量1、2月數(shù)額較低，3-9月保持在626-667萬噸水平，即使迎峰度夏需求旺季期間日均銷量也沒出現(xiàn)較大增加，與去年同期逐月上升的走勢有所不同。

　　(3)煤炭鐵路運(yùn)輸：自4月份鐵路大提速以來，煤炭運(yùn)量增幅有所上升。1-9月份運(yùn)量91318.5萬噸，同比增長8628.1萬噸，同比增幅10.4%；鐵路煤炭運(yùn)量占整個(gè)煤炭銷量的54%，比去年全年提高3.3個(gè)百分點(diǎn)。從全國鐵路日均煤炭運(yùn)量同比增長情況來看，4月份之后，只有7月份達(dá)到15.5%,超過大提速貨運(yùn)增長12%的目標(biāo)，其余月份均在10%以下。

　　(4)港口轉(zhuǎn)運(yùn)：1-9月份港口煤炭轉(zhuǎn)運(yùn)量34844.4萬噸，同比增加4751.2萬噸，同比增幅15 .8%，比去年全年提高5.9個(gè)百分點(diǎn)。。從全國港口日均煤炭轉(zhuǎn)運(yùn)量來看，2-5月份處于130萬噸以下，其他月份在130萬噸以上，7、8月最高達(dá)到134萬噸左右。

　　(5)進(jìn)出口因素使國內(nèi)煤炭資源供給略微增加。 1-9月份煤炭出口3800.55萬噸，同比減少1006.09萬噸；進(jìn)口3861.06萬噸，同比增加1249.5萬噸，凈進(jìn)口量60.51萬噸，預(yù)計(jì)全年進(jìn)出口量基本平衡?？紤]出口減少，進(jìn)口增加的變化，1-9月份國內(nèi)煤炭供給相對于去年同期增加2255.59萬噸。

　　煤炭總供給量測算:據(jù)國家安全監(jiān)察局調(diào)度統(tǒng)計(jì)司數(shù)據(jù)，2006年12月底全國煤礦企業(yè)煤炭庫存4151.6萬噸，在2007年進(jìn)入流通領(lǐng)域，形成供給能力，折合標(biāo)煤約2900萬噸?？紤]進(jìn)出口量基本平衡因素，對國內(nèi)煤炭供給影響較小，根據(jù)前面測算2007年煤炭產(chǎn)量同比增加1.86億噸標(biāo)煤。由此得出2007年煤炭供應(yīng)標(biāo)煤增量約為2.05億噸。

　　2．煤炭需求方面：電力、鋼鐵、建材、化工等四大耗煤行業(yè)快速增長，耗煤量增加較大

　　(1) 電力耗煤增量：前9個(gè)月火力發(fā)電量19874億千瓦時(shí)，同比增加2844億千瓦時(shí)；預(yù)計(jì)全年火力發(fā)電量26500億千瓦時(shí),同比增加約3300億千瓦時(shí)，若按每千瓦時(shí)耗標(biāo)煤355克計(jì)算，耗煤增量約為1.17億噸。

　　(2) 鋼鐵耗煤增量: 前9個(gè)月粗鋼產(chǎn)量36273.21，同比增加5428.6萬噸；預(yù)計(jì)全年粗鋼產(chǎn)量4.85億噸,同比增加約6500萬噸，若按噸鋼綜合能耗0.65噸標(biāo)煤計(jì)算，耗標(biāo)煤增量約為4200萬噸。

　　(3)水泥耗煤增量：前9個(gè)月水泥產(chǎn)量98419萬噸，同比增加6559.09萬噸；預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量13100億噸,同比增加約11000萬噸，若按每噸水泥耗標(biāo)煤0.15噸計(jì)算，耗標(biāo)煤增量約為1600多萬噸

　　(4)化工耗煤增量:合成氨和化肥產(chǎn)量也較快增長，相應(yīng)耗煤增量也會(huì)增加，初步測算全年耗標(biāo)煤增量500噸萬噸。

　　(5) 其他行業(yè)耗煤增量：根據(jù)對2006年及2007年1-9月份其他行業(yè)耗煤與四大行業(yè)耗煤比較發(fā)現(xiàn)存在0.11比例關(guān)系，據(jù)此測算其他行業(yè)耗標(biāo)煤增量約2000萬噸。

　　煤炭總需求量測算：根據(jù)以上計(jì)算，2007年四大行業(yè)耗標(biāo)煤增量約1.8億噸；2007年全國耗標(biāo)煤增量約為2億噸

　　3、煤炭供需比較

　　綜上所述，2007年煤炭供應(yīng)標(biāo)煤增量約為2.05億噸，需求標(biāo)煤增量約為2億噸，二者增加數(shù)量相當(dāng)，供需基本平衡。

　　二、影響今后煤炭市場走勢利弊因素分析

　　在全球經(jīng)濟(jì)一體化的大背景下，國際國內(nèi)市場互動(dòng)日益緊密，縱觀影響國內(nèi)煤炭市場走勢的各種因素，既有支撐煤炭市場繼續(xù)向好的因素，又有制約煤炭需求增加的因素。

　?。ㄒ唬┲蚊禾渴袌隽夹赃\(yùn)行的有利因素

　　1．全球范圍內(nèi)資源性產(chǎn)品和大宗商品價(jià)格持續(xù)攀升，支撐煤炭市場向好，價(jià)格繼續(xù)走高

　　近期以來，國際市場能源產(chǎn)品、礦產(chǎn)品、金屬及貴金屬價(jià)格屢創(chuàng)新高。原油價(jià)格大幅上揚(yáng)，到10月31日紐約指標(biāo)原油期價(jià)收于94．53美元；印度粉礦CIF價(jià)格10月中旬上漲到118美元-119美元/噸； 10月31日紐約市場黃金期貨價(jià)格突破每盎司800美元；國際鋼材綜合價(jià)格指數(shù)達(dá)到170點(diǎn)，比年初上漲20個(gè)點(diǎn)。所有這些形成了有利于煤炭價(jià)格上漲的國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境，BJ 價(jià)格指數(shù)現(xiàn)貨價(jià)格最高達(dá)到73.4美元/噸，歐洲市場到岸價(jià)達(dá)到100美元/噸。最近，韓澳就2008財(cái)年部分動(dòng)力煤供應(yīng)達(dá)成協(xié)議，F(xiàn)OB價(jià)格達(dá)到65-66美元/噸，比去年上漲25-35%。而日澳動(dòng)力煤談判前期接觸，供應(yīng)方更是拋出了77-78美元/噸的高價(jià)位。預(yù)計(jì)2008年，資源性產(chǎn)品和大宗商品價(jià)格持續(xù)攀升的局面不會(huì)改變，但增長速度趨緩，對國內(nèi)煤炭價(jià)格有較強(qiáng)的支撐作用，繼續(xù)在上升通道中運(yùn)行。

　　2．從宏觀面看，國民經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展的大政方針已定，經(jīng)濟(jì)發(fā)展對煤炭需求平穩(wěn)增長

　　十七大報(bào)告指出，增強(qiáng)發(fā)展協(xié)調(diào)性，努力實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。轉(zhuǎn)變發(fā)展方式取得重大進(jìn)展，在優(yōu)化結(jié)構(gòu)、提高效益、降低消耗、保護(hù)環(huán)境的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)人均國內(nèi)生產(chǎn)總值到二０二０年比二０００年翻兩番。另外，受奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)及政府換屆景氣影響，2008年GDP仍然要保持適當(dāng)?shù)脑鲩L速度，結(jié)合我國處在城鎮(zhèn)化和工業(yè)重型化的社會(huì)發(fā)展階段，國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展必然帶動(dòng)重工業(yè)較快發(fā)展。基于對本輪增長及今年前三季度各項(xiàng)指標(biāo)的分析可知，2008年我國宏觀經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持高位增長，GDP增速在11%左右，并將進(jìn)入周期性繁榮的頂部區(qū)域。若以年度計(jì)，我們預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長的頂部可能是2007年，而若以季度計(jì)算，這個(gè)頂部可能出現(xiàn)在明年上半年。從2008年下半年開始，經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入溫和調(diào)整期。

　　3．主要耗煤行業(yè)經(jīng)營狀況良好

　　2007年1-9月份電力、鋼鐵、建材、化工等四大行業(yè)營業(yè)收入同比增長分別為21.09%、38%、33.63%、20.02%；利潤總額同比增長分別為41.9%、58.88%、63.98%、52.27%?？梢钥闯?，利潤增幅分別高于收入增幅20.81%、20.88%、30.53%、32.25%。利潤高增長的主要原因在于除電力價(jià)格平穩(wěn)外，其它產(chǎn)品價(jià)格不斷上漲，1-9月份國內(nèi)鋼材價(jià)格指數(shù)從年初的108點(diǎn)上漲到115.1點(diǎn)；水泥價(jià)格從年初上漲了3-30元/噸不等；化工行業(yè)以尿素為例，國內(nèi)部分地區(qū)大顆粒尿素現(xiàn)貨緊張，價(jià)格出現(xiàn)大幅上升，在1620-1760元/噸。預(yù)計(jì)四季度及2008年主要耗煤行業(yè)營業(yè)收入、利潤及產(chǎn)品價(jià)格增長態(tài)勢仍將持續(xù)，但增幅會(huì)有所降低。

　　4．運(yùn)輸瓶頸制約仍然是影響煤炭供應(yīng)的重要因素

　　鐵路運(yùn)輸方面，據(jù)有關(guān)人士透露， 2008年煤炭鐵路運(yùn)力仍然整體偏緊，原因在于路網(wǎng)能力整體偏緊，除北部大秦線、濱洲線運(yùn)能適當(dāng)增量外，中部和南部地區(qū)沒有新的增量。另外，為適應(yīng)鐵路大提速的需要，明年要淘汰3萬輛不適應(yīng)提速車輛，但只能新投入2.5萬輛，運(yùn)行車輛總體減少5000輛。鐵路部門只能在運(yùn)輸組織上要挖潛提效，在通道能力一定的情況下，加快車輛周轉(zhuǎn)。因此，鐵路瓶頸制約作用依然是影響煤炭供應(yīng)的重要因素。公路運(yùn)輸方面，繼車輛實(shí)行計(jì)重收費(fèi)后，從10月22日開始，山西省高速交警開始對大型貨運(yùn)車輛開展集中整治，車貨總重超過49噸的大型貨車禁止駛?cè)敫咚俟?。這一措施將直接減少公路煤炭運(yùn)輸總量，對山西周邊原來公路煤炭運(yùn)輸量較大的河北、河南、山東等地區(qū)煤炭供給造成重大影響，加劇煤炭供應(yīng)緊張形勢。

　　5．治理整頓因素有效減少煤礦不安全產(chǎn)能

　　從2005年8月打響關(guān)閉小煤礦攻堅(jiān)戰(zhàn)以來，到今年9月底已累計(jì)關(guān)閉小煤礦9449處，其中2007年到9月份累計(jì)關(guān)閉3185處，到年底關(guān)閉數(shù)量總計(jì)有望超過1萬處，尚有近13000處；目前全國共有新建30萬噸以下的小煤礦約3000處，兩項(xiàng)合計(jì)近16000處。為完成煤炭工業(yè)“十一五”規(guī)劃關(guān)井目標(biāo)，到2010年全國小煤礦要控制在1萬處，產(chǎn)量7億噸。因此，“十一五”后三年，小煤礦整頓關(guān)閉和煤炭產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化任務(wù)仍然很艱巨，2008年有關(guān)部門必將進(jìn)一步加大安全治理整頓力度。

　　6．通脹壓力存在減輕的可能，第三次煤電聯(lián)動(dòng)預(yù)期增強(qiáng)

　　近期，國家發(fā)改委相繼對山西、內(nèi)蒙古內(nèi)新投產(chǎn)電廠送京津塘地區(qū)電價(jià)、內(nèi)蒙古東部地區(qū)新建電廠(不包括呼倫貝爾煤電基地試點(diǎn)360萬千瓦項(xiàng)目)送遼寧省電量的落地電價(jià)以及黑龍江省送遼寧省電量的落地電價(jià)進(jìn)行調(diào)整。這兩次局部地區(qū)的電價(jià)調(diào)整雖非煤電聯(lián)動(dòng)，但調(diào)整依據(jù)仍是成本推動(dòng)。因此，電價(jià)調(diào)整說明整體電價(jià)調(diào)整的趨勢還是比較明確的。今年以來CPI持續(xù)高企延遲了電價(jià)調(diào)整，如果明年一季度或二季度CPI回落到合理水平，第三次煤電聯(lián)動(dòng)必然實(shí)行，為電煤合同價(jià)格上調(diào)提供了空間。

　?。ǘ┲萍s煤炭需求增加的因素

　　1．全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期下調(diào)，能源需求增勢減弱

　　基于美國次貸危機(jī)引發(fā)信貸市場動(dòng)蕩，國際貨幣基金組織對2008 年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期下調(diào)到4.8%，比先前調(diào)降了0.4個(gè)百分點(diǎn)，對美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期從2.8%降至1.9%?？紤]到美國經(jīng)濟(jì)在世界上所處的地位，以及中美貿(mào)易關(guān)系，美國經(jīng)濟(jì)未來走勢對全球經(jīng)濟(jì)、中國經(jīng)濟(jì)存在較大負(fù)面影響，導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)增長速度放緩，對能源需求增勢減弱。

　　2．國家控制出口的調(diào)控措施效果逐步顯現(xiàn)，出口增速明顯回落

　　為控制外貿(mào)順差過快增長，減輕環(huán)境資源壓力，國家出臺(tái)了一系列控制初級(jí)產(chǎn)品出口的政策措施，效果逐步顯現(xiàn)。9月份出口總額同比增長22.8%,累計(jì)同比增長27.1%,當(dāng)月比今年以來最高的2月份回落28.8個(gè)百分點(diǎn)，比次高點(diǎn)7月份回落11.4個(gè)百分點(diǎn)。從鋼鐵出口情況看，凈出口4月份達(dá)到552.8萬噸高點(diǎn)后，逐月回落至9月份的301.2萬噸。從水泥出口看，凈出口量4月份達(dá)到407點(diǎn)后，逐月回落至9月份的316萬噸，已低于去年同期水平。預(yù)計(jì)，今后出口總額增速下降、主要耗煤產(chǎn)品鋼材及水泥凈出口回落的趨勢仍將持續(xù)。

　　3.節(jié)能減排工作深入開展促進(jìn)主要耗煤行業(yè)降低煤炭消耗強(qiáng)度

　　節(jié)能減排已成為國家當(dāng)前加強(qiáng)宏觀調(diào)控的重點(diǎn)，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變增長方式的突破口和重要抓手。遏制電力、鋼鐵、有色、建材、石油加工、化工等高耗能高污染行業(yè)過快增長，是推進(jìn)節(jié)能減排工作的當(dāng)務(wù)之急。目前，已取得階段性成果，完成小火電關(guān)停任務(wù)1013萬千瓦時(shí)；參加第一批關(guān)停和淘汰落后產(chǎn)能工作的河北、山西等十?。▍^(qū)、市）已累計(jì)關(guān)停和淘汰落后煉鐵能力969萬噸、煉鋼能力873萬噸；其他行業(yè)也相繼公布了淘汰落后產(chǎn)能的企業(yè)名單。從單耗指標(biāo)看，1-9月份火電耗標(biāo)煤355克/千瓦時(shí)，同比下降8克/千瓦時(shí)；噸鋼可比能耗609.61千克標(biāo)煤/噸，同比下降2.3%。另外，標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會(huì)正在制定22項(xiàng)高耗能產(chǎn)品能耗限額標(biāo)準(zhǔn)，抬高主要耗能行業(yè)新建項(xiàng)目門檻，淘汰行業(yè)落后生產(chǎn)能力，強(qiáng)令高耗能行業(yè)節(jié)能減排，這一標(biāo)準(zhǔn)預(yù)計(jì)年內(nèi)就能發(fā)布實(shí)施。

　　三、今后幾個(gè)月及2008年煤炭市場走勢預(yù)測

　　基于2007年煤炭供需基本盤，結(jié)合國際經(jīng)濟(jì)形勢，考慮國內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境、國家大政方針以及產(chǎn)業(yè)政策，初步判斷：今后幾個(gè)月，煤炭供需仍然保持總體基本平衡的狀態(tài)，進(jìn)入取暖用煤高峰期，適逢元旦、春節(jié)，煤礦放假和春運(yùn)影響煤炭供應(yīng)，局部地區(qū)將呈現(xiàn)時(shí)段性緊張。2008年，煤炭供需總體平衡的大格局不會(huì)改變，由于煤炭鐵路運(yùn)力增量有限，受運(yùn)輸瓶頸制約，動(dòng)力煤有可能從今年典型的供需平衡狀態(tài)向供應(yīng)略微偏緊方向發(fā)展，價(jià)格波動(dòng)攀升，上漲空間取決于第三次煤電聯(lián)動(dòng)能否實(shí)施；預(yù)期鋼鐵出口繼續(xù)保持回落態(tài)勢，煉焦煤供應(yīng)緊張程度有可能減輕，但供需依然偏緊，價(jià)格溫和上漲，總體漲幅小于2007年。