漲價100元/噸！難掩背后危機！貴州水泥市場最后的歸宿在哪？

據(jù)中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心消息，近期貴州水泥價格迎來大幅上漲，漲幅普遍在50-60元/噸。今年以來，貴州水泥價格回暖趨勢明顯，從2月中旬270元/噸左右，至當前的370元/噸左右，累計漲幅達100元/噸左右。

如果僅僅從價格態(tài)勢來看，似乎貴州水泥市場正在走出陰霾迎來新生，但事實恐怕沒有這么樂觀。當前，影響貴州水泥市場的不利因素依舊沒有從根本上解決，未來貴州水泥市場走向何方存在極大的不確定性。

限電+錯峰 力推貴州水泥價格回暖

從中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心監(jiān)測數(shù)據(jù)來看，近兩周區(qū)域P.O42.5水泥平均價格累計漲幅達到60元/噸左右，與去年同期價格下跌30元/噸形成鮮明對比。

針對貴州當前水泥價格大幅度上漲，當?shù)仄髽I(yè)及業(yè)內(nèi)相關(guān)人士表示，三大因素在其中起到了至關(guān)重要的作用。

1、限電嚴重部分企業(yè)已經(jīng)被拉閘

據(jù)有關(guān)媒體報道，夏季用電高峰期，貴州電網(wǎng)出現(xiàn)電力供應緊張甚至短缺局面，進入七月下旬以來，貴州地區(qū)限電情況逐步升級，部分供電局發(fā)布限電通知，水泥企業(yè)限制用電負荷，導致企業(yè)生產(chǎn)受限。

當?shù)啬乘嗥髽I(yè)則表示，現(xiàn)在限電情況非常嚴重，貴州西電東送到廣東，最近廣東臺風結(jié)束，用電負荷加大，貴州每天電力缺口在300萬度/秒，有的水泥企業(yè)已經(jīng)被拉閘。

受各地區(qū)不同程度的限電影響，貴州水泥企業(yè)產(chǎn)能發(fā)揮不足，成本上升，進而帶動水泥價格上漲。

2、價格長期低位疊加原材料成本上漲

據(jù)中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心消息，貴州水泥價格長期處于低位，年后雖然出現(xiàn)明顯上漲，但漲幅不大，整體價格在330元/噸左右，仍處于水泥價格洼地，企業(yè)上調(diào)水泥價格的意愿較強。

與此同時，今年大宗商品價格上漲趨勢明顯。動力煤價格一路走高，上半年動力煤均價816.5元/噸，較去年同期542.8元/噸暴漲50.4%，且短期內(nèi)煤炭價格居高不下，水泥生產(chǎn)成本有增無減，導致水泥企業(yè)生產(chǎn)成本增加。

3、錯峰生產(chǎn)加碼行業(yè)自律提升

拉閘限電嚴重及原材料成本上漲給貴州水泥價格上漲提供了客觀條件，錯峰生產(chǎn)加碼及行業(yè)自律提升則為本輪行情回暖提供了主觀基礎。

據(jù)中國水泥網(wǎng)消息，8月15日，貴州省水泥工業(yè)協(xié)會發(fā)布《關(guān)于進一步做好2021年三、四季度水泥行業(yè)錯峰生產(chǎn)的通知》?！锻ㄖ凤@示，貴州三季度錯峰生產(chǎn)30天，外銷熟料抵扣時間減半。四季度錯峰生產(chǎn)30天，不做外銷熟料抵扣與代停，精準錯峰，剛性停窯，四季度提前停窯。

當?shù)仄髽I(yè)表示，今年錯峰生產(chǎn)力度有了明顯提升。根據(jù)年初貴州省工信廳、生態(tài)環(huán)境廳聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于做好2021年度水泥行業(yè)錯峰生產(chǎn)的通知》，2021年度貴州省生產(chǎn)硅酸鹽水泥熟料的生產(chǎn)線，每條線停窯時間為100天，一季度不少于40天，二季度不少于20天，三季度不少于20天，四季度不少于20天。

實際上，三季度錯峰30天，四季度計劃錯峰30天，錯峰生產(chǎn)時間增加，一定程度上緩解了供需矛盾。

另外，當?shù)仄髽I(yè)也表示，在經(jīng)歷了長時間的價格低谷之后，業(yè)內(nèi)企業(yè)有意識通過行業(yè)自律，避免市場惡性競爭，也在較大程度上為穩(wěn)定和提振行情起到了積極作用。

投資力度下滑 地方債務高企 水泥市場需求難見提升

整體來看，今年上半年貴州水泥價格回升態(tài)勢明顯，尤其是近期更是出現(xiàn)了50-60元/噸的上漲，但是從上漲的因素不難看出，積極因素幾乎都出在供給端，需求端的積極影響甚微。事實上，據(jù)中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心的了解，貴州地區(qū)市場需求當前并未全面啟動，市場需求不足也為本輪漲價能否完全到位埋下了隱患。

1、產(chǎn)能過剩問題依舊是困擾貴州水泥行業(yè)的關(guān)鍵

與國內(nèi)多數(shù)地區(qū)一樣，產(chǎn)能過剩問題是制約貴州水泥行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。

據(jù)中國水泥網(wǎng)公布的“2020中國水泥熟料產(chǎn)能百強榜”顯示，當前貴州全省水泥熟料產(chǎn)能達到9300萬噸，然而由于超產(chǎn)情況的存在，據(jù)當?shù)仄髽I(yè)表示，貴州熟料實際產(chǎn)能超過1億噸，水泥產(chǎn)能1.3億噸，但省內(nèi)需求僅8000多萬噸，企業(yè)只能通過加大對四川、重慶、湖南、云南、廣西、安徽等地的外運提升產(chǎn)能利用率，內(nèi)部市場競爭壓力較大。

與此同時，近年來貴州新建熟料產(chǎn)能力度卻并不低。

根據(jù)中國水泥網(wǎng)大數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2020年貴州投產(chǎn)熟料產(chǎn)能418.5萬噸，排名全國第二；2019年投產(chǎn)139.5萬噸，排名全國第五；2018年投產(chǎn)424.7萬噸，排名全國第一。

產(chǎn)能集中度方面，西南水泥、海螺水泥合集產(chǎn)能占到貴州44.96%，但其余的臺泥、紅獅水泥、豪龍控股、魚峰水泥、華潤水泥、晴隆盤江、源錦水泥等企業(yè)產(chǎn)能占比基本在1%-6%之間。第一梯隊沒有絕對的話語權(quán)，第二梯隊數(shù)量眾多，且不乏競爭力極強的地方強企，導致貴州市場穩(wěn)定性不足。在產(chǎn)能過剩背景下，錯峰生產(chǎn)執(zhí)行難度加大，市場更容易產(chǎn)生動搖。

2、扶貧工程收尾 重點項目少 市場需求不足

當?shù)仄髽I(yè)表示，貴州水泥市場之所以陷入泥潭，與前些年過度投資，水泥需求提前釋放有著很大的關(guān)聯(lián)。

業(yè)內(nèi)人士指出，以往貴州貧困地區(qū)較多，為改善地區(qū)發(fā)展面貌，提升人民生活水平，實現(xiàn)脫貧致富，前些年政府新建了一大批的扶貧工程。相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017-2020年貴州省固定資產(chǎn)投資增速分別為20.1%、15.8%、1%、3.2%，步入2019年以后，固定資產(chǎn)投資增速出現(xiàn)了明顯的斷崖式下滑。

戶戶通、組組通工程拉動下，水泥需求虛假繁榮。如今，隨著貴州扶貧工作基本完成，水泥需求陸續(xù)回落。

當?shù)仄髽I(yè)指出，當前貴州重點工程很少，較大程度上制約了水泥需求的發(fā)揮，民用和房地產(chǎn)成為當前水泥的主要需求來源，但是一方面貴州經(jīng)濟實力較弱，造血能力相對較低，限制了水泥需求增長；另一方面，房地產(chǎn)行業(yè)形勢欠佳，難以為水泥需求提供強力支持，種種因素下水泥市場需求并不樂觀。

3、地方債務高企 水泥需求難提振

地方債務問題突出，同樣為貴州水泥市場需求提升帶來制約。

由中國國債協(xié)會、中誠信國際信用評級有限責任公司共同編著的《中國地方政府債券發(fā)展報告（2021）》顯示，在債務率上，全國有9個省份超過100%的臨界值，其中貴州和內(nèi)蒙古常年居于債務率前兩位。

地方債的增長，一方面有望進一步推動有效投資擴大，另一方面則存在增加城市債務風險的可能。

文中還指出，貴州財政實力較弱，收入增速趨緩，財政平衡對上級補助的依賴程度較大。同時，2017～2019年間，貴州一般公共預算收入增速減緩，財政平衡率不斷下滑，債務余額/一般公共預算收入2019年大幅上升，達3年內(nèi)最高，貴州省償債能力下降，因而債務風險不容小覷。

當?shù)厮嗥髽I(yè)表示，由于地方負債率較高，可能將進一步限制后期貴州大型基礎建設的投資力度，進而影響水泥需求提升。

置之死地而后生 或成貴州水泥最后的歸宿

當前，貴州水泥市場態(tài)勢正吸引著業(yè)內(nèi)眾多關(guān)注的目光，不僅僅在于其長期處于價格洼地，更在于貴州水泥行業(yè)正在發(fā)生的問題，可能為國內(nèi)其他區(qū)域未來水泥市場轉(zhuǎn)型提供思考和借鑒。

那么面對市場困局，未來貴州水泥市場將何去何從？

當?shù)啬乘嗥髽I(yè)負責人在與筆者交流過程中表示，由于需求端難以為行情提升提供有效支撐，因此短期來看，貴州水泥行業(yè)要維持市場穩(wěn)定，仍然需要依靠嚴格執(zhí)行錯峰生產(chǎn)和行業(yè)自律，但是從長遠來看，真正化解產(chǎn)能過剩才是一劑良藥。不過，正所謂“良藥苦口”，要想真正的化解產(chǎn)能過剩問題，并不容易。

上述企業(yè)負責人提出了三個方向：

1、加大落后產(chǎn)能淘汰力度。即，通過進一步嚴格要求能耗、環(huán)保等企業(yè)發(fā)展指標，對不符合要求的水泥企業(yè)執(zhí)行關(guān)停政策。

2、嚴格產(chǎn)能置換政策，甚至出臺地方法規(guī)，進一步提高產(chǎn)能置換比例，統(tǒng)一執(zhí)行減量置換，嚴禁變相增量建設生產(chǎn)線。

3、利用市場機制，淘汰部分競爭力不足的生產(chǎn)線。

該企業(yè)負責人指出，當前貴州產(chǎn)能過剩問題尚未到難以調(diào)和之時，但是如果需求持續(xù)低迷，市場環(huán)境進一步惡化，未來錯峰生產(chǎn)和行業(yè)自律恐怕也難以對市場穩(wěn)定產(chǎn)生作用，屆時回歸市場競爭可能難以避免，而從現(xiàn)在的態(tài)勢來看，由于長期需求難以看到強力回升，未來價格戰(zhàn)的可能性正在越來越大。

該負責人稱，化解產(chǎn)能過剩是貴州水泥市場破局的突破口，而市場行為可能會成為最終不得不邁出的一步。

正所謂“破而后立，曉喻新生”，貴州水泥行業(yè)如果最終走到通過完全市場競爭化解產(chǎn)能過剩，實現(xiàn)行業(yè)的新生，或許也是置之死地而后生的無奈之舉。