[螺紋鋼價(jià)格指數(shù)周評(píng)]：表觀需求繼續(xù)回升 庫(kù)存降幅有所擴(kuò)大（11.29-12.03）

本周螺紋鋼價(jià)格指數(shù)為188.20點(diǎn)，環(huán)比下跌0.39%。與去年同期相比，螺紋鋼價(jià)格指數(shù)上漲17.49%。

圖1：近期國(guó)內(nèi)螺紋鋼和混凝土價(jià)格指數(shù)

數(shù)據(jù)來(lái)源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

一、本周螺紋鋼價(jià)格走勢(shì)

本周螺紋鋼期現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)均呈現(xiàn)窄幅整理。截至12月2日，全國(guó)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)報(bào)4845.73元/噸，環(huán)比下跌0.39%，周均價(jià)為4829.68元/噸，環(huán)比上漲4.10元/噸；國(guó)內(nèi)螺紋鋼期貨RB2205合約結(jié)算價(jià)為4296元/噸，環(huán)比上漲45元/噸。

圖2：近期國(guó)內(nèi)螺紋鋼期現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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分區(qū)域來(lái)看，西安和貴陽(yáng)市場(chǎng)跌幅靠前，螺紋鋼價(jià)格環(huán)比分別下跌1.93%和1.24%，長(zhǎng)三角、京津冀、成都、沈陽(yáng)、濟(jì)南和鄭州地區(qū)螺紋鋼價(jià)格跌幅基本在0.21%~0.82%之間；南昌、武漢、合肥、福州、長(zhǎng)沙以及廣州等地螺紋鋼價(jià)格環(huán)比上漲0.19%~0.85%左右。

表1：全國(guó)主要地區(qū)現(xiàn)貨螺紋鋼價(jià)格統(tǒng)計(jì)（元/噸）

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二、本周原材料價(jià)格走勢(shì)

本周螺紋鋼上游原材料成本支撐繼續(xù)走弱。截至12月2日，全國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨均價(jià)為797.20元/噸，環(huán)比上漲0.25%，與去年同期相比下跌4.37%。本周焦煤現(xiàn)貨價(jià)格下跌至2505元/噸，環(huán)比跌幅18.00%，同比上漲76.41%；焦炭現(xiàn)貨價(jià)格下跌至2920元/噸，環(huán)比跌幅6.41%，同比上漲46.00%。

圖3：近期上游現(xiàn)貨原料價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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三、本周螺紋鋼現(xiàn)貨市場(chǎng)行情

供應(yīng)方面，全國(guó)247家高爐鋼廠開(kāi)工率為69.79%，環(huán)比略微上升0.13%，供應(yīng)基本保持穩(wěn)定。與此同時(shí)，因局部廢鋼供應(yīng)短缺以及政策管控影響，全國(guó)71家獨(dú)立電弧爐鋼廠開(kāi)工率繼續(xù)下滑至48.55%，環(huán)比下降5.02%。本周國(guó)內(nèi)35城全國(guó)螺紋鋼產(chǎn)量為277.21萬(wàn)噸，環(huán)比增加5.04萬(wàn)噸，增幅為1.85%，與去年同期相比減少82.88萬(wàn)噸。

圖4：近期全國(guó)高爐和電爐開(kāi)工情況（%）

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需求方面，由于近期社會(huì)庫(kù)存降幅較為明顯，局部地區(qū)貿(mào)易商采購(gòu)較為積極，鋼廠發(fā)貨亦有所加快，螺紋鋼成交量繼續(xù)增加。同時(shí)，本周螺紋期貨盤(pán)面走勢(shì)仍偏強(qiáng)，帶動(dòng)部分投機(jī)性需求。總體來(lái)說(shuō)，本周螺紋鋼市場(chǎng)需求延續(xù)回升勢(shì)頭。

從線上平臺(tái)數(shù)據(jù)來(lái)看，截至11月25日國(guó)內(nèi)建筑鋼材成交量總計(jì)79.38萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.90%。同時(shí)，本周表觀需求量為342.62萬(wàn)噸，環(huán)比增加24.48萬(wàn)噸。

圖5：近期建筑鋼材累計(jì)成交量及環(huán)比增速（萬(wàn)噸、%）

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整體而言，本周鋼廠加快發(fā)貨，表觀需求繼續(xù)回升，螺紋鋼延續(xù)去庫(kù)趨勢(shì)。截至周五，全國(guó)螺紋鋼總庫(kù)存為642.33萬(wàn)噸，環(huán)比下降9.24%，與去年同期相比減少6.07%。其中，鋼廠庫(kù)存為228.66萬(wàn)噸，較上周減少36.31萬(wàn)噸，同比降幅2.05%；社會(huì)庫(kù)存為413.67萬(wàn)噸，較上周減少29.10萬(wàn)噸，同比降幅8.16%。

圖6：全國(guó)螺紋鋼庫(kù)存量（萬(wàn)噸）

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四、下周螺紋鋼市場(chǎng)行情預(yù)測(cè)

近期鋼廠利潤(rùn)有所回升，后續(xù)生產(chǎn)線存在復(fù)產(chǎn)的可能性，但國(guó)內(nèi)秋冬季環(huán)保管控政策執(zhí)行仍較為嚴(yán)格，鋼材供應(yīng)量大幅增加的可能性不大。需求方面，北方市場(chǎng)行情基本已經(jīng)結(jié)束，南方新開(kāi)工項(xiàng)目較往年同期偏少，鋼材需求量難有進(jìn)一步提升。目前局部社會(huì)庫(kù)存存在一定的低估，當(dāng)部分在途鋼材入庫(kù)之后，螺紋鋼采購(gòu)需求或?qū)⒃俣瘸霈F(xiàn)下滑。綜上所述，預(yù)計(jì)下周螺紋鋼價(jià)格走勢(shì)維持疲軟震蕩居多，須密切關(guān)注下游市場(chǎng)需求情況。