[螺紋鋼價格指數(shù)周評]：表觀需求繼續(xù)回升 庫存降幅有所擴(kuò)大（11.29-12.03）

本周螺紋鋼價格指數(shù)為188.20點，環(huán)比下跌0.39%。與去年同期相比，螺紋鋼價格指數(shù)上漲17.49%。

圖1：近期國內(nèi)螺紋鋼和混凝土價格指數(shù)

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

一、本周螺紋鋼價格走勢

本周螺紋鋼期現(xiàn)貨價格走勢均呈現(xiàn)窄幅整理。截至12月2日，全國螺紋鋼現(xiàn)貨均價報4845.73元/噸，環(huán)比下跌0.39%，周均價為4829.68元/噸，環(huán)比上漲4.10元/噸；國內(nèi)螺紋鋼期貨RB2205合約結(jié)算價為4296元/噸，環(huán)比上漲45元/噸。

圖2：近期國內(nèi)螺紋鋼期現(xiàn)貨價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

分區(qū)域來看，西安和貴陽市場跌幅靠前，螺紋鋼價格環(huán)比分別下跌1.93%和1.24%，長三角、京津冀、成都、沈陽、濟(jì)南和鄭州地區(qū)螺紋鋼價格跌幅基本在0.21%~0.82%之間；南昌、武漢、合肥、福州、長沙以及廣州等地螺紋鋼價格環(huán)比上漲0.19%~0.85%左右。

表1：全國主要地區(qū)現(xiàn)貨螺紋鋼價格統(tǒng)計（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

二、本周原材料價格走勢

本周螺紋鋼上游原材料成本支撐繼續(xù)走弱。截至12月2日，全國鐵礦石現(xiàn)貨均價為797.20元/噸，環(huán)比上漲0.25%，與去年同期相比下跌4.37%。本周焦煤現(xiàn)貨價格下跌至2505元/噸，環(huán)比跌幅18.00%，同比上漲76.41%；焦炭現(xiàn)貨價格下跌至2920元/噸，環(huán)比跌幅6.41%，同比上漲46.00%。

圖3：近期上游現(xiàn)貨原料價格走勢（元/噸）

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三、本周螺紋鋼現(xiàn)貨市場行情

供應(yīng)方面，全國247家高爐鋼廠開工率為69.79%，環(huán)比略微上升0.13%，供應(yīng)基本保持穩(wěn)定。與此同時，因局部廢鋼供應(yīng)短缺以及政策管控影響，全國71家獨立電弧爐鋼廠開工率繼續(xù)下滑至48.55%，環(huán)比下降5.02%。本周國內(nèi)35城全國螺紋鋼產(chǎn)量為277.21萬噸，環(huán)比增加5.04萬噸，增幅為1.85%，與去年同期相比減少82.88萬噸。

圖4：近期全國高爐和電爐開工情況（%）

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需求方面，由于近期社會庫存降幅較為明顯，局部地區(qū)貿(mào)易商采購較為積極，鋼廠發(fā)貨亦有所加快，螺紋鋼成交量繼續(xù)增加。同時，本周螺紋期貨盤面走勢仍偏強(qiáng)，帶動部分投機(jī)性需求。總體來說，本周螺紋鋼市場需求延續(xù)回升勢頭。

從線上平臺數(shù)據(jù)來看，截至11月25日國內(nèi)建筑鋼材成交量總計79.38萬噸，環(huán)比增加2.90%。同時，本周表觀需求量為342.62萬噸，環(huán)比增加24.48萬噸。

圖5：近期建筑鋼材累計成交量及環(huán)比增速（萬噸、%）

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整體而言，本周鋼廠加快發(fā)貨，表觀需求繼續(xù)回升，螺紋鋼延續(xù)去庫趨勢。截至周五，全國螺紋鋼總庫存為642.33萬噸，環(huán)比下降9.24%，與去年同期相比減少6.07%。其中，鋼廠庫存為228.66萬噸，較上周減少36.31萬噸，同比降幅2.05%；社會庫存為413.67萬噸，較上周減少29.10萬噸，同比降幅8.16%。

圖6：全國螺紋鋼庫存量（萬噸）

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四、下周螺紋鋼市場行情預(yù)測

近期鋼廠利潤有所回升，后續(xù)生產(chǎn)線存在復(fù)產(chǎn)的可能性，但國內(nèi)秋冬季環(huán)保管控政策執(zhí)行仍較為嚴(yán)格，鋼材供應(yīng)量大幅增加的可能性不大。需求方面，北方市場行情基本已經(jīng)結(jié)束，南方新開工項目較往年同期偏少，鋼材需求量難有進(jìn)一步提升。目前局部社會庫存存在一定的低估，當(dāng)部分在途鋼材入庫之后，螺紋鋼采購需求或?qū)⒃俣瘸霈F(xiàn)下滑。綜上所述，預(yù)計下周螺紋鋼價格走勢維持疲軟震蕩居多，須密切關(guān)注下游市場需求情況。