福建水泥（600802）：業(yè)績翻倍激增 并購價值突出

      福建水泥（600802）：公司作為福建省當前最大的水泥企業(yè)，現(xiàn)產(chǎn)能規(guī)模450萬噸，具有明顯的區(qū)域壟斷優(yōu)勢。在2006末期凈利潤同比大幅增長574.96％的基礎上，公司預計07年中期凈利潤仍將大幅增長，增長幅度在140％以上，其良好的成長性和僅僅9元多的低股價將引來眾多大資金的搶籌，同時還參股興業(yè)銀行，興業(yè)銀行的成功上市給公司帶來巨額的投資收益，投資者應重點關注 。

      公司是福建省最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)，擁有450萬噸水泥產(chǎn)能，公司通過產(chǎn)業(yè)結構調整，成立項目公司上馬二條日產(chǎn)2500噸熟料的新型干法水泥生產(chǎn)線，直接提升公司的水泥生產(chǎn)工藝，06年度銷售水泥354萬噸。07年1月，公司成為60家國家重點支持的區(qū)域性大型水泥企業(yè)之一，有關部門將從項目核準、土地審批、信貸投放等方面予以優(yōu)先支持。公司近年來相繼在永定、永安、順昌等石灰石資源豐富地區(qū)投建新的水泥生產(chǎn)線，新成立的永定興鑫水泥有限公司，永安金銀湖水泥有限公司已投入運作。公司合計年熟料產(chǎn)能約375萬噸，水泥產(chǎn)能約450萬噸。公司新型干法窯的產(chǎn)能約占福建省內(nèi)新型干窯熟料產(chǎn)能的45％左右，公司計劃在2010年之前形成1000萬噸的產(chǎn)能規(guī)模。同時公司早年斥巨資參股興業(yè)銀行，以每股1.16元的成本持有興業(yè)銀行3208萬股的原始股權，按照興業(yè)銀行目前的收盤價已32元多，公司累計獲得的投資收益接近10億！在2006末期凈利潤同比大幅增長574.96％的基礎上，公司預計07年1--6月凈利潤仍將大幅增長，增長幅度在140％以上，其良好的成長性必將會被市場所挖掘。

      從行業(yè)的發(fā)展來看, 我們可以看到,近期國內(nèi)水泥價格普遍呈現(xiàn)出上漲態(tài)勢,華東和華中地區(qū)水泥價格全面上揚, 華北地區(qū)價格穩(wěn)定.許多地區(qū)呈現(xiàn)出產(chǎn)銷兩旺,甚至供不應求的可喜局面.面臨價格利好因素, 意味著行業(yè)將徹底走出"嚴冬",走向溫暖.同時, 在政策調控的作用下,水泥行業(yè)轉好的趨勢已經(jīng)開始顯現(xiàn).06年10月份,國家發(fā)改委發(fā)布《水泥工業(yè)發(fā)展專項規(guī)劃》和《水泥工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》開始實施, 將累計淘汰落后生產(chǎn)能力2.5億噸, 企業(yè)數(shù)量由目前5000家減少到2000家左右,生產(chǎn)規(guī)模3000萬噸以上的達到10家,500萬噸以上的達到40家.將采取的配套措施主要是:對于重點扶持的大型水泥企業(yè)集團, 在項目核準,土地審批,貸款投放上優(yōu)先給予支持, 停止對工藝落后和嚴重污染環(huán)境的水泥生產(chǎn)企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策.因此,在國家對水泥產(chǎn)業(yè)的進入門檻嚴格控制下,未來水泥產(chǎn)能快速擴張的可能性也比較小,國內(nèi)水泥的供求狀況將會持續(xù)好轉, 行業(yè)景氣度也會穩(wěn)步提升.一系列的利好,必將給主營水泥行業(yè)的上市公司帶來新的發(fā)展機遇。