同比增長85%！挖掘機一季度市場行情火爆

3月挖掘機銷售7.9萬臺，創(chuàng)單月歷史新高；預計2021年挖掘機銷量將超40萬臺。根據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2021年1-3月，挖掘機共計銷售12.7萬臺，同比增長85%；其中3月份銷售7.9萬臺，同比增長60%；3月挖掘機銷量創(chuàng)單月歷史最高記錄。

自1月以來，已有十余個城市集中開工2021年首批重大項目，總投資規(guī)模超過1.6萬億元；國內(nèi)基建、新能源等下游行業(yè)需求保持高景氣，房地產(chǎn)投資依然具備較高韌性，“兩新一重”相關項目持續(xù)拓展工程機械行業(yè)空間，帶動一季度挖掘機銷售持續(xù)旺盛。此外，挖掘機國四標準預計將在2022年12月1日正式實施，北京等城市預計將在2021年12月1日提前實施，環(huán)保政策的趨嚴也將加快挖掘機的更新?lián)Q代進程；疊加“一帶一路”沿線國家出口加速、機器替代人工及挖掘機應用領域不斷拓展，機構認為2021年挖掘機銷量有望超過40萬臺，全年增速有望超過20%。  

中挖銷量增速領跑行業(yè)，小挖應用領域持續(xù)拓展。2021年1-3月，國內(nèi)挖掘機市場大/中/小挖銷量分別為1.2/3.3/6.8萬臺，分別同比增長67.4%/131.9%/71.7%，占挖掘機總銷量的比重分別為9.5%/26.2%/53.7%；其中3月份分別銷售0.7/2.1/4.4萬臺，分別同比增長37.7%/89.8%/47.4%。2021年，受“就地過年”等政策影響，各地基建、地產(chǎn)建設項目開工早于往年，對中挖的需求持續(xù)旺盛，一季度中挖銷量增速領跑行業(yè)。  

伴隨著新農(nóng)村建設進程的加快，農(nóng)村市場對小挖、微挖等工程機械的需求持續(xù)提升，工程機械逐步向農(nóng)村市場滲透，挖掘機替代人工效應逐步顯現(xiàn)，小挖有望保持較快增長。  

海外出口增速快速回升，國內(nèi)主機廠出口占比有望提升。2021年1-3月，挖掘機出口13376臺，同比增長81.9%，出口數(shù)量占挖掘機總銷量的比重為10.5%；其中3月份出口6058臺，同比增長116.5%，3月出口數(shù)量創(chuàng)單月出口歷史最高記錄，出口增速遠超國內(nèi)銷售增速。伴隨著海外疫情的逐步緩解及海外復工復產(chǎn)進程的加快，國內(nèi)企業(yè)出口數(shù)量再創(chuàng)新高，國內(nèi)龍頭海外業(yè)務占比有望持續(xù)提升。  

行業(yè)集中度持續(xù)提升，國產(chǎn)龍頭強者恒強。近年來，國產(chǎn)龍頭挖掘機市占率呈現(xiàn)逐步提升的態(tài)勢，而海外龍頭的市占率逐年降低。2020年，三一、徐工、臨工、柳工挖機市占率分別提升至28%、15.9%、8.2%、7.9%；而卡特、小松挖機市占率降低至10.3%、2.4%。根據(jù)三一集團官微的數(shù)據(jù)，2021年3月，三一挖掘機國際國內(nèi)銷售單月突破2萬臺，創(chuàng)造國內(nèi)行業(yè)歷史單月銷售最高值；單月銷售額破百億，超越2020年單月66億銷售業(yè)績。  

挖掘機等工程機械行業(yè)需求受國家基礎設施建設影響較大，下游客戶主要集中在基礎設施、房地產(chǎn)等投資密集型行業(yè)。與水泥需求領域高度相似。近期，水泥受需求帶動，市場同樣火爆。