曾學(xué)敏：中國水泥工業(yè)發(fā)展的思考

      今年國家將以更加嚴(yán)厲的財政政策和貨幣政策進行宏觀調(diào)控，在這種形勢下，公布了《關(guān)于公布國家重點支持水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整大型企業(yè)（集團）名單的通知》。這是促進水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和落實水泥行業(yè)一系列政策最有力的具體措施。這一措施的落實，將給水泥工業(yè)健康發(fā)展帶來難得的契機，無論是榜上企業(yè)，還是榜下企業(yè)，均應(yīng)解放思想，轉(zhuǎn)變思路，抓住機遇促進發(fā)展。

      本文提出了水泥工道路；以積極的心態(tài)面對外資并購，收獲雙贏的效果；大集團走出國門的業(yè)新型干法生產(chǎn)力布局已基本到位，區(qū)域核心企業(yè)已經(jīng)形成。水泥工業(yè)發(fā)展的方式應(yīng)該走重組聯(lián)合，挖掘所謂不良資產(chǎn)的價值，以內(nèi)涵擴大再生產(chǎn)的道路；以積極的心態(tài)面對外資并購，收獲雙贏的效果；大集團走出國門的條件已基本具備，做好在外投資的前期工作；大企業(yè)積極參與落后生產(chǎn)能力的淘汰，一方面承擔(dān)了社會責(zé)任，另一方面為自己贏得市場；從節(jié)能降耗減排入手，降低生產(chǎn)成本，開拓農(nóng)村和城鄉(xiāng)結(jié)合部市場，減少重點工程的競爭壓力，從而收獲2007 年效益。

      我國國民經(jīng)濟發(fā)展經(jīng)過連續(xù)三年的宏觀調(diào)控，2006年國民生產(chǎn)總值增長了10.7%，全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長了24.5%，我國國民經(jīng)濟又收獲了高速發(fā)展。

      2007年中國經(jīng)濟發(fā)展的大政策方針已定，中國經(jīng)濟繼續(xù)朝著宏觀調(diào)控的方向健康前行。在去年全國發(fā)展和改革工作會議上，國家發(fā)改委馬凱主任就指出，2007年要保持宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行，防止出現(xiàn)大起大落，堅持穩(wěn)健的財政政策和貨幣政策，繼續(xù)把好上地、信貸和市場準(zhǔn)入門檻，要根據(jù)不同行業(yè)的情況，適當(dāng)提高并嚴(yán)格執(zhí)行建設(shè)項目在信貸、土地、環(huán)保、節(jié)能、技術(shù)、安全等方面的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)把新上項目的市場準(zhǔn)入關(guān)。

      水泥作為國家宏觀調(diào)控的重點行業(yè)，行業(yè)發(fā)展特別是新上項目不是跨躍三個門檻，而是真真切切地要“過五關(guān)斬六將”。新上生產(chǎn)線的土地、礦山、環(huán)境、融資成本大幅度上升，因此我國新型干法的發(fā)展無論是絕對值還是增長速度已連續(xù)兩年下滑。新型干法熟料產(chǎn)能2004年增長1.3億噸。2005年增長1億噸，2006年增長了0.8億噸。在這樣大環(huán)境下，水泥工業(yè)如何發(fā)展值得我們認真思考。

      一、發(fā)展模式思考

      據(jù)中國水泥協(xié)會統(tǒng)計，截止2006年，全國已投產(chǎn)的700t/d及以上規(guī)模（含改造后達到此規(guī)模）的新型干法熟料生產(chǎn)線已有704條，按設(shè)計規(guī)模能力計算，熟料總產(chǎn)能已達51480萬噸。

      目前新型干法實際產(chǎn)能均超過設(shè)計產(chǎn)能，主要原因一是設(shè)計單位在設(shè)計時產(chǎn)能就留有余地，目的是保證順利達產(chǎn)達標(biāo)；二是業(yè)主要求在設(shè)備選型進行了適當(dāng)擴大，目的是提高投入產(chǎn)出率；三是技術(shù)、管理、裝備水平提高，很多企業(yè)設(shè)備運轉(zhuǎn)率達到了90%～93%。我們在測算熟料產(chǎn)能時，按85%的運轉(zhuǎn)率（310天）進行計算。

      目前2500t/d熟料生產(chǎn)線，平均產(chǎn)能在2700t/d～2800t/d；5000t/d的生產(chǎn)線平均在5500t/d～5600t/d。若只考慮運轉(zhuǎn)率提高的因素，不考慮設(shè)計產(chǎn)能提高的因素，窯的運轉(zhuǎn)率天數(shù)按320天計算（運轉(zhuǎn)率為88%），那么熟料總產(chǎn)能為53141萬噸，按1噸熟料生產(chǎn)1.3噸水泥計，新型干法水泥的生產(chǎn)能力為69083萬噸。

      按此方案推算，截止2006年底新型干法水泥生產(chǎn)能力達到7億噸。從新型干法生產(chǎn)線區(qū)域的分布和7億噸總能力，說明我國新型干法的發(fā)展，基本上完成了生產(chǎn)力的戰(zhàn)略布局。如海螺“T”型發(fā)展戰(zhàn)略，三水“膠濟線”發(fā)展戰(zhàn)略，冀東“三北”發(fā)展戰(zhàn)略，華潤“兩點一線”發(fā)展戰(zhàn)略，拉法基瑞安“西南”發(fā)展戰(zhàn)略等。

      在這里值得一提的是“水泥淅商”，他們基本完成了走出浙江的戰(zhàn)略布局，僅被確定國家重點支持的60家大型水泥企業(yè)中，12家淅商榜上有名，占總數(shù)的20%，他們分布在福建、湖南、湖北、江西、陜西、重慶和安徽，已成為當(dāng)?shù)氐拇笮推髽I(yè)。沒有上榜的分布在黑龍江、遼寧、北京、河北、山西、內(nèi)蒙等省份的企業(yè)，在當(dāng)?shù)匾捕汲蔀楣歉善髽I(yè)。

      目前，投產(chǎn)的新型干法生產(chǎn)線平均規(guī)模已接近2000t/d，年產(chǎn)水泥近100萬噸，何況僅有一條生產(chǎn)線的企業(yè)已占少數(shù)。說明在區(qū)域市場半徑內(nèi)，核心企業(yè)已基本形成。

      水泥工業(yè)新型干法生產(chǎn)力布局已基本完成，區(qū)域市場核心企業(yè)已經(jīng)形成的形勢下，新型干法的發(fā)展應(yīng)避免或減少新鋪攤子，走兼并、重組、聯(lián)合的道路，可強強聯(lián)合，也可強弱聯(lián)合，擴大內(nèi)涵，減少外延。在這方面拉法基水泥給我們做出了榜樣，拉法基水泥進入中國已10年有余，拉法基水泥1994年收購懷柔水泥廠成立興發(fā)水泥公司，2002年收購北京順義水泥廠成立順發(fā)水泥公司。然后經(jīng)過理性分析，確定了南下四川的發(fā)展戰(zhàn)略，1999年成立了都江堰拉法基公司，這是目前為止，拉法基在中國唯一一個全面新建的水泥廠。2003年收購重慶水泥廠，重慶拉法基水泥公司成立。2005年拉法基聯(lián)合戰(zhàn)略伙伴，成立了拉法基瑞安水泥公司。2006年收購四川雙馬獲得成功?？梢娎ɑ喈a(chǎn)能主要是以先兼并、整合、然后再擴建實現(xiàn)的，其在中國的產(chǎn)能將很快突破4000萬噸。

      中國企業(yè)做到這一點需要轉(zhuǎn)變觀念，首先水泥企業(yè)要屏棄“寧做雞頭、不做鳳尾”的觀念；第二收購人可采取多種方式結(jié)成利益共同體，屏棄絕對控股的觀念；第三各級地方政府屏棄地方保護觀念，創(chuàng)造寬松的環(huán)境，并在政策上給予適當(dāng)支持，促成意中人結(jié)成姻緣，好事多磨，在具體操作上各方面都要有耐心。

      當(dāng)前是兼并重組聯(lián)合然后再擴大產(chǎn)能的最好時機，金融調(diào)控將健全產(chǎn)業(yè)政策與信貸政策協(xié)調(diào)配合的機制?！端喙I(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》、《水泥工業(yè)發(fā)展專項規(guī)劃》、《水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的若干意見》、《關(guān)于公布國家重點支持水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整大型企業(yè)（集團）名單的通知》，這些文件的發(fā)布為水泥工業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了條件，為區(qū)域性核心企業(yè)進一步擴大產(chǎn)能鋪設(shè)了道路。

      二、不良資產(chǎn)是“垃圾”還是“金山”的思考

      將不良資產(chǎn)視為垃圾或金山，聽起來都有一定道理，關(guān)鍵取決于不良資產(chǎn)的質(zhì)量及處理不良資產(chǎn)的方式。

      中國不良資產(chǎn)所蘊藏的商機正在被越來越多的外國投資者青睞。像拉法基、霍西姆，海德堡等國際上大牌水泥公司，像摩根斯坦利、高盛、IFC等大型投資銀行對我國的不良資產(chǎn)都表現(xiàn)出濃厚的興趣。之所以對中國的不良資產(chǎn)感興趣，因為他們認為中國巨額的不良資產(chǎn)是一座有開采價值的金礦。因為很大一部分所謂的不良資產(chǎn)，其資產(chǎn)質(zhì)量并不差，有的企業(yè)只是債務(wù)負擔(dān)太重，流動資金不足，有的企業(yè)缺少人才，管理跟不上，有些老企業(yè)冗員過多，包袱沉重，拖了企業(yè)的后腿，對這些不良資產(chǎn)，只要注入新的資金、技術(shù)及管理，這部分不良資產(chǎn)可以變?yōu)閮?yōu)良資產(chǎn)。

      外國投資者對中國不良資產(chǎn)表現(xiàn)出濃厚興趣有以下幾大原因：

      第一可以借此機會進入中國A股市場。目前很多不良資產(chǎn)的債權(quán)人為國有企業(yè)，其中有不少企業(yè)是A股上市公司，如能購買這部分不良資產(chǎn)，就能成為上市公司或上市公司控股股東的債權(quán)人。通過參與這樣不良資產(chǎn)的處置，可率先進入中國的A股市場；

      第二通過購買不良資產(chǎn)進入我國某些對外資不開放的行業(yè)和市場；

      第三外國投資銀行、中介機構(gòu)（會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所）等，以他們處置不良資產(chǎn)的良好經(jīng)驗，使企業(yè)資產(chǎn)處置過程中遇到的資金運作、債券承銷、資產(chǎn)證券化、財務(wù)法律等問題得以很好的處理和解決，使企業(yè)少走彎路。這些優(yōu)勢使他們在處置不良資產(chǎn)的過程中獲得較豐厚的經(jīng)濟利益；

      第四在亞洲金融危機時，像韓國、泰國、日本的不良資產(chǎn)，基本上處置完畢，印尼的不良資產(chǎn)處置市場還存在較大的政治風(fēng)險，因此外國投資者將目光轉(zhuǎn)向了中國。雖然處置我國的不良資產(chǎn)也存在一定的經(jīng)濟風(fēng)險，但先行購置中國不良資產(chǎn)的投資者，很有可能像在韓國和泰國一樣，獲得很高的投資回報率。

      外國投資者或投資銀行進入中國水泥市場，不能說是在處理不良資產(chǎn)，但是達到的目的是一樣的。拉法基收購雙馬66.5%的股份；霍西姆增持華新1.6億股，股權(quán)擴大為50.3%；愛爾蘭CRH窺視亞泰，擬收購亞泰旗下水泥企業(yè)26%的股權(quán)，并擁有3年內(nèi)進一步收購49%股權(quán)的優(yōu)先權(quán)；海德堡收購冀東陜西扶風(fēng)和涇陽后，繼續(xù)收購本溪工源水泥80%的股權(quán)；意大利水泥集團收購光宇富平100%股權(quán)，并取得了浙江水泥的優(yōu)先收購權(quán)。這些地區(qū)都是水泥成長性最好的地區(qū)，今后獲利前景非常好。摩根斯坦利與IFC分別持海螺水泥10.51%和3.82%股權(quán)，當(dāng)年他們獲利就非?？捎^。摩根斯坦利、鼎輝參股山水集團30%，也出于同樣目的。

      我國的核心企業(yè)應(yīng)效仿他們的作法，特別是對資產(chǎn)比較優(yōu)良，管理不善，區(qū)位優(yōu)勢比較明顯的企業(yè)，我們也應(yīng)該出手時就出手。

      三、產(chǎn)業(yè)安全的思考

      最近有關(guān)產(chǎn)業(yè)安全的問題多見于媒體。龍永圖秘書長的談話可以幫助我們思考這一問題。

      龍永圖秘書長說：外資企業(yè)是在中國注冊的企業(yè)法人，并在中國納稅，理應(yīng)被看作是中國企業(yè)。外資并購中國企業(yè)并未出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)濟安全問題，有關(guān)爭論不利于中國經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)外環(huán)境。

      目前水泥行業(yè)外資及港臺資金企業(yè)，所持有的水泥生產(chǎn)能力占總生產(chǎn)能力小于10%，因此目前不存在產(chǎn)業(yè)安全問題。

      丹麥?zhǔn)访芩构酒煜碌陌柋に喙臼前倌昀蠌S，而且是丹麥唯一的水泥企業(yè)，但在2004年他們將100%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給意大利水泥公司，他們認為水泥行業(yè)完全是開放型競爭性行業(yè)，其產(chǎn)品基本滿足本國需求，賣出買進是很正常的。

      我們應(yīng)該重視提高企業(yè)自身素質(zhì)，不斷提高談判水平，賣出好價錢，達到雙贏的效果；防止國有資產(chǎn)流失；注意區(qū)域市場出現(xiàn)壟斷；在實施過程中，按國家有關(guān)方針政策辦事，履行國家規(guī)定的辦事程序。

      四、水泥企業(yè)走出國門的思考

      據(jù)中國水泥協(xié)會不完全統(tǒng)計，我國近年來在國外承擔(dān)的水泥項目，熟料生產(chǎn)能力已達億噸，多數(shù)采用了工程總承包的承建模式，項目遍及亞洲、歐洲、美洲、非洲。日產(chǎn)4000t/d以上生產(chǎn)線33條，熟料總能力6774萬t/年，項目噸投資80美元左右。經(jīng)過幾年在國際市場的摔打，我國水泥設(shè)計、裝備、自動控制、安裝、施工、生產(chǎn)調(diào)試等方面已達到世界先進水平，具備很強的競爭能力，在世界水泥建設(shè)市場上占有很大的優(yōu)勢。

      2006年我國水泥和熟料出口3612萬噸，產(chǎn)品已被世界水泥市場接受，主要出口企業(yè)具備了一定的知名度。我國政府鼓勵企業(yè)走出門進行投資，給予一定的優(yōu)惠政策。

      中國水泥企業(yè)走出國門已具備了一定條件，具備條件的大型企業(yè)集團應(yīng)考慮在國外投資建廠，起碼應(yīng)著手做好準(zhǔn)備工作，首先了解目的國的政治、經(jīng)濟、文化背景和環(huán)境，研究世界水泥產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、混凝土標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)避可能產(chǎn)生的風(fēng)險，

      五、落后產(chǎn)能退出的思考

      近兩年水泥落后生產(chǎn)能力退出的速度明顯加快。落后生產(chǎn)能力占水泥總能力的權(quán)數(shù)越來越小。2006年新投產(chǎn)的新型干法生產(chǎn)線產(chǎn)能按三分之一進行測算，新型干法水泥的比重達到48%?？梢娐浜笊a(chǎn)能力還占據(jù)52%的市場。從趨勢上看，落后生產(chǎn)能力退出市場的順序依次為干法中空窯、濕法窯、立波爾窯、帶余熱發(fā)電干法中空窯、立筒預(yù)熱器窯，小型預(yù)熱器窯及分解窯，最后是立窯。其中小型預(yù)熱器窯及分解窯近幾年改造的力度加強，大部分采用加離線式分解爐的方式，將原來150～300t/d的產(chǎn)能提高到700t/d～1200t/d。立窯以外的其它落后窯型，估計在2008年底基本淘汰。

      在經(jīng)濟相對較落后的地區(qū)，立窯由于生產(chǎn)成本低，小范圍內(nèi)市場優(yōu)勢明顯，企業(yè)又是地方財政的飯碗，因此其生命力很強。近幾年立窯為了達到生存的目的，吸取了很多新型干法生產(chǎn)線的設(shè)計技術(shù)和理念，在立窯技術(shù)創(chuàng)新上取得了許多突破，首先是產(chǎn)能的突破，原來單條窯產(chǎn)能最高為15萬噸水泥，目前已經(jīng)翻番。隨著立窯技術(shù)進步的14項實用技術(shù)推廣應(yīng)用，先進立窯各項技術(shù)經(jīng)濟指標(biāo)全面提高。和其他立窯相比，先進立窯在環(huán)保、質(zhì)量、資源綜合利用及市場競爭力上凸顯出一定優(yōu)勢。

      “十一五”開局年，單位GDP年節(jié)能4%的指標(biāo)未能兌現(xiàn)。2007年國家對節(jié)能和減排將繼續(xù)加壓，各地方政府為實現(xiàn)節(jié)能指標(biāo)，采取了行政、經(jīng)濟手段，將指標(biāo)層層分解并立下軍令狀。

      “十一五”期間，將關(guān)閉和淘汰小火電5000萬kwh，關(guān)閉小火電在各地實施，這種造勢對水泥落后生產(chǎn)能力的退出極為有利，淘汰落后的具體做法上，浙江模式及廣東模式取得的成功經(jīng)驗，已被各地方政府借鑒，加上地方政府已出臺的水泥市場準(zhǔn)入政策，對落后產(chǎn)能實施差別電價的政策，行政執(zhí)法手段不斷加強，行政問責(zé)制逐步到位。以2008年換發(fā)水泥生產(chǎn)許可證為“契機，不符合條件的落后企業(yè)，將被停止生產(chǎn)?！笆晃濉逼陂g淘汰落后生產(chǎn)能力2.5億噸可望實現(xiàn)。大大企業(yè)集團應(yīng)積極參與落后生產(chǎn)能力的淘汰，一方面承擔(dān)了社會責(zé)任，另一方面為自己贏得市場，結(jié)束大企業(yè)周邊小水泥林立的局面。

      2006年水泥行業(yè)錄得150億元盈利額已成為過去。如何經(jīng)營2007年是擺在我們面前的課題。

      2007年中國經(jīng)濟增長速度將有所回落，但仍在高位上運行，國民經(jīng)濟仍以10%左右的速度快速發(fā)展。因此，2007年水泥工業(yè)運行形勢仍然看好。

      其有利因素有：

      ——國民經(jīng)濟保持平衡健康發(fā)展?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)，新農(nóng)村建設(shè)、城鎮(zhèn)化建設(shè)、住宅建設(shè)仍然是固定資產(chǎn)投資的重頭戲。特別是處于中部掘起、西部大開發(fā)、振興老東北工業(yè)基地、濱海開發(fā)新區(qū)的區(qū)域，水泥市場增長態(tài)勢明顯；

      ——國家重點支持大企業(yè)集團的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)重組，從而提高區(qū)域市場集中度，市場調(diào)控能力有所提高，整個行業(yè)將從中受益；

      ——內(nèi)外資企業(yè)所得稅率統(tǒng)一為25%，經(jīng)全國人大會議討論通過后，將結(jié)束沿用10多年的內(nèi)外資企業(yè)執(zhí)行不同稅率的時代。企業(yè)所得稅由33%降低8個百分點，無疑對內(nèi)資企業(yè)是個極好的消息。

      不利因素有：

      ——水泥仍然是宏觀調(diào)控的重點行業(yè)。隨著社會主義市場經(jīng)濟體制的建立和完善，市場主體和利益主體日益多元化，宏觀調(diào)控的手段已經(jīng)從依靠行政手段轉(zhuǎn)向經(jīng)濟手段。針對經(jīng)濟運行中仍然存在的投資反彈解壓力，堅持有保有壓，區(qū)別對待的信貸政策，要求商業(yè)銀行嚴(yán)把信貸閘門對水泥行業(yè)極為不利，融資貸款仍然是企業(yè)面臨的難題。

      ——煤電油運價格高抬已是不爭的事實。國家發(fā)改委認為，我國目前的能源價格偏低，即沒有反映資源稀缺程度，也沒有反映出環(huán)境治理成本和資源枯竭后退出的成本。2007年資源環(huán)境價格改革要邁出新的步伐?；谶@種認識，出臺了煤炭新政。其核心內(nèi)容是改變煤炭成本核算制度，即將煤炭的資源成本、環(huán)境成本、安全成本及煤礦轉(zhuǎn)產(chǎn)成本等“外在成本”計入煤炭現(xiàn)行成本。據(jù)山西省測算，噸煤的生產(chǎn)成本增加70～80元。煤炭生產(chǎn)成本上漲，將很快通過煤炭價格表現(xiàn)出來。煤、電價格聯(lián)動，電價會同步上升。能源費用已占水泥生產(chǎn)成本80%左右，能源價格上漲，對微利的水泥行業(yè)無疑是雪上加霜。

      ——2006年水泥及熟料出口達3612萬噸，對水泥市場特別是季節(jié)性市場的調(diào)節(jié)起到了重要作用。隨著人民幣不斷升值，出口退稅率下降，加上世界各地新建的水泥廠陸續(xù)投產(chǎn)，世界水泥的貿(mào)易量也會下降，我國水泥出口將會呈下降趨勢，增加了國內(nèi)市場的壓力。