水泥價格“空漲”超300元/噸 供給承壓與需求下滑或長期共存

據(jù)中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心最新消息，9月22日起，浙江杭州、衢州、嘉興、金華、溫州、寧波等地陸續(xù)開始實行不同程度限電。受此影響，浙江水泥價格再度大幅上調(diào)，漲幅在50元/噸左右，若此輪漲價全面落實，浙江水泥價格將突破700元/噸。  

近段時間以來，受能耗雙控影響，國內(nèi)不少地區(qū)水泥價格暴漲，特別是在兩廣、云南以及江蘇等地，單次漲幅達到100元/噸不在少數(shù)。以廣西為例，7月底以來，大部分地區(qū)水泥價格普漲5-6輪，累計通知漲幅超過300元/噸，南寧水泥終端到位價超過800元/噸。  

價格高漲工廠缺貨有價無市也鬧心  

理論上，水泥價格越高，水泥廠越能賺錢，特別是當(dāng)前不少地區(qū)水泥出廠價已經(jīng)突破600元/噸，甚至700元/噸的情況下，更是如此。然而，事實卻沒有這么“美好”，有價無市讓很多水泥廠頗感無奈。  

以廣西為例，據(jù)市場反饋，廣西地區(qū)因加強能耗雙控，要求水泥行業(yè)限產(chǎn)，一些廠家限量發(fā)貨，水泥市場供應(yīng)緊缺。  

某水泥企業(yè)向客戶發(fā)布《關(guān)于散裝水泥階段性停發(fā)的通知》表示，“9月份至今，受國家及自治區(qū)節(jié)能降耗而導(dǎo)致的限產(chǎn)限電因素影響，我司熟料及水泥生產(chǎn)組織收到極大限制，已無法正常開展，導(dǎo)致低庫位運行。針對目前此種不可抗力情況，經(jīng)對市場及生產(chǎn)情況進行研究分析后，我司決定從2021年9月16日0點整開始全面暫停散裝水泥發(fā)運，品種包括P.O42.5R。以上發(fā)運暫停時長暫未確定，具體恢復(fù)時間是雙限執(zhí)行情況零星通知”。  

江蘇也面臨同樣的問題，當(dāng)?shù)厥袌龇答仯K省內(nèi)開始能耗雙控，全省水泥熟料窯基本全部停產(chǎn)，粉磨站從限產(chǎn)30%。其中江蘇無錫、鎮(zhèn)江、南通、連云港、鹽城等多地管控都非常嚴，熟料線、粉磨站基本都已停產(chǎn)。  

受此影響，多家水泥企業(yè)發(fā)布客戶告知書，明確表示生產(chǎn)受限，停止供應(yīng)水泥。以連云港某水泥企業(yè)客戶告知函為例，該告知函指出“根據(jù)上級部門通知，因江蘇省能耗雙控形勢要求，我司決定即日起停止生產(chǎn)、發(fā)運?；貜?fù)時間另行通知”。  

因此，廣西、江蘇等地水泥價格雖然呈現(xiàn)爆發(fā)式上漲，但不少水泥企業(yè)其實根本就沒有水泥庫存，無法將價格轉(zhuǎn)化為利潤。下游需求方更是直言，比價格高漲更難的是根本就拉不到貨。  

回望本輪價格上漲有太多值得思考  

水泥價格大漲，看似美好的“大蛋糕”卻并不是所有企業(yè)都能吃到，而細品本輪水泥價格暴漲，在得與失之間，我們有太多東西值得思考。  

1、庫容量的重要性再度體現(xiàn)。由于生產(chǎn)受限，加上當(dāng)前處于傳統(tǒng)銷售旺季，水泥市場需求量大，水泥企業(yè)庫存消耗速度加快，庫容量量大的水泥企業(yè)，顯然能夠在本輪漲價中占據(jù)優(yōu)勢，享受到更多價格上漲帶來的“紅利”。  

事實上，根據(jù)以往配置的熟料庫大小來看，通常情況下，熟料庫的容量多在3-5萬噸，不過以海螺為代表的部分水泥企業(yè)，熟料庫容量卻能達到8-10萬噸。庫容量大雖然會占用較大的流動資金，但是更利于水泥廠生產(chǎn)調(diào)度，特別是在市場變化較大的情況下更是如此。  

簡單舉例，A企業(yè)庫容量為3萬噸，B企業(yè)庫容量為8萬噸。假設(shè)A企業(yè)庫容量等于7天生產(chǎn)量（以往從設(shè)計角度考慮，生產(chǎn)線配置熟料庫容選擇7——14天生產(chǎn)量較為合理），正常情況下連續(xù)生產(chǎn)7天，就會導(dǎo)致脹庫停產(chǎn)，不得不降價促銷（現(xiàn)實中水泥廠不會允許如此程度的高庫位，一般在庫位達到70-80%就已經(jīng)快“頂不住”了），而B企業(yè)則可以將連續(xù)生產(chǎn)時間增加到15天以上，進而在市場競爭中占據(jù)主動權(quán)。同理，在生產(chǎn)受限之時，B企業(yè)由于庫存更多，也便于獲得更多的漲價“福利”。  

值得一提的是，近年來，國內(nèi)水泥企業(yè)正在不斷擴大熟料庫容量，8-10萬噸級熟料庫來越來越多，甚至出現(xiàn)了25萬噸級熟料庫。如：冀東水泥黑龍江有限公司于2020年新建的熟料儲存庫，直徑80米，地下樁基18米，高度52米，能存儲25萬噸熟料。  

業(yè)內(nèi)人士指出，水泥廠“大興土木”擴建熟料庫，與錯峰生產(chǎn)有著一定關(guān)系，水泥行業(yè)的錯峰生產(chǎn)通常只針對熟料生產(chǎn)線，對水泥粉磨的限制相對寬松，如何確保錯峰期間水泥市場占有額是企業(yè)不得不考慮的問題。如果在錯峰停產(chǎn)期間，由于熟料沒了，致使水泥供不了貨，市場份額丟失可是大事。在此情況下，部分水泥企業(yè)利用非錯峰時間，開足馬力，快馬加鞭生產(chǎn)，利用增大熟料庫容量把超產(chǎn)熟料儲存起來。  

如此一來，即使錯峰生產(chǎn)停產(chǎn)時間較長的話，基本都可保證水泥粉磨系統(tǒng)照常生產(chǎn)，下游市場依然可以掌控在企業(yè)手中，保障了企業(yè)利益最大化。否則，如由于停產(chǎn)，導(dǎo)致合同無法履約，對企業(yè)的損失太大了。套用一句話，手中有熟料（糧），心中不慌！盡管熟料儲存過大，使成本有所抬升，但作為企業(yè)考慮是兩害相權(quán)取其輕。何況，此種“經(jīng)驗”不用組織推廣就會遍地開花結(jié)果。誰不取經(jīng)誰“吃虧”，或許還是啞巴虧。  

本輪價格暴漲，無意中再次體現(xiàn)了庫容量的重要性，加之錯峰生產(chǎn)常態(tài)化，接下來水泥企業(yè)擴充庫容量的情況可能會越來越多。  

2、中轉(zhuǎn)庫的價值凸顯。供給受限疊加市場旺季是本輪水泥價格大漲的重要原因，但是對于在當(dāng)?shù)負碛兴嘀修D(zhuǎn)庫的企業(yè)而言，生產(chǎn)受限的影響其實并不大，相反可以通過區(qū)域間的水泥調(diào)配，結(jié)合已經(jīng)建立的市場銷售渠道，嘗到價格上漲的甜頭。  

事實上，近年來由于生產(chǎn)線建設(shè)受到限制，加之不同區(qū)域之間由于產(chǎn)能過剩情況、市場需求情況以及產(chǎn)業(yè)集中度等方方面面因素的不同，水泥價格差異越來越明顯。為搶占優(yōu)質(zhì)市場，新建水泥中轉(zhuǎn)庫成為部分水泥企業(yè)擴大市場影響力的重要手段，特別是在東部沿海地區(qū)更是如此。  

資料顯示，近兩年在山東、江蘇、浙江、福建、廣東等沿海地區(qū)，建設(shè)了大量的水泥中轉(zhuǎn)庫項目，這類項目在水泥跨區(qū)域流通和進口熟料分發(fā)方面起到重要作用。  

另外，國內(nèi)碳減排壓力不斷加大，而水泥是二氧化碳排放大戶。相關(guān)資料顯示，2020年，我國水泥產(chǎn)量23.77億，約占全球55%，排放CO2約14.66億噸,約占全國碳排放總量14.3%。未來，隨著碳減排壓力的不斷加大，碳交易市場的逐步優(yōu)化，碳成本將成為水泥企業(yè)不得不面對的一個難題。  

在沿海地區(qū)建設(shè)中轉(zhuǎn)庫不僅可以加深水泥核心市場的掌控力度，提升企業(yè)競爭力，同時可以依托海外產(chǎn)能，降低由于國內(nèi)碳減排壓力加大導(dǎo)致的生產(chǎn)受限、成本上漲等問題，不過要實現(xiàn)這一步，前提是水泥企業(yè)在海外有固定的水泥熟料供應(yīng)源頭，最好有自己投資建設(shè)的水泥熟料生產(chǎn)線。  

3、交通條件是水泥企業(yè)生存與發(fā)展的關(guān)鍵因素。當(dāng)?shù)厮嗌a(chǎn)受限，有沒有可能從外地“輸血”呢？這種可能性是存在的，而事實上一些交通運輸便利的企業(yè)也是這樣干的。  

以江蘇為例，江蘇地處長江黃金航道下游，而長江鏈接了安徽、湖南、湖北、重慶、四川等水泥產(chǎn)能大省，沿江地區(qū)遍布大型水泥熟料生產(chǎn)線。江蘇由于生產(chǎn)受限，水泥價格大漲之后，對于長江中上游以及具備海運優(yōu)勢的北方水泥企業(yè)而言可謂重大“利好”。  

近年來，由于水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩問題不斷加劇，不同區(qū)域水泥市場態(tài)勢差異加大，水泥的銷售半徑也在不斷擴大，在此過程中運輸條件顯得極為重要。  

通常情況下，水泥路上經(jīng)濟運輸半徑不超過200公里，鐵路運輸半徑在1000公里以內(nèi)，水運半徑則可能超過1500公里，運輸方式的差異往往影響了水泥企業(yè)市場競爭力。舉個例子，福建省石灰石資源主要集中在西部山區(qū)，但消費市場集中在東部沿海，導(dǎo)致當(dāng)?shù)厮嗥髽I(yè)通過陸路將水泥銷往沿海市場，競爭力還不如通過長江和海運“千里爬涉”而來的海螺水泥。  

未來，區(qū)域水泥市場態(tài)勢分化將更為明顯，在此背景下，運輸條件占有的水泥企業(yè)無疑更具市場靈活性和競爭力。同時，隨著“公轉(zhuǎn)鐵”、“公轉(zhuǎn)水”的推進，水泥的運輸半徑有望持續(xù)擴大。未來，持續(xù)優(yōu)化交通運輸條件，擴大市場影響力，豐富水泥市場銷售渠道，有望成為水泥企業(yè)應(yīng)對行業(yè)下行周期的重要手段。  

4、社會粉磨站生存壓力加大。本輪漲價潮讓社會粉磨站地位再度陷入“尷尬”。同樣以江蘇為例，有消息稱整個江蘇熟料生產(chǎn)線基本停產(chǎn)，僅個別生產(chǎn)線保持生產(chǎn)狀態(tài)，粉磨站不同程度限電。  

當(dāng)?shù)啬称髽I(yè)表示，當(dāng)前江蘇水泥市場正處于“金九銀十”的傳統(tǒng)旺季，需求整體向好，若繼續(xù)限產(chǎn)本地熟料或?qū)⒉荒軡M足當(dāng)?shù)匦枨?，故而該企業(yè)已經(jīng)著手開始尋找其他地區(qū)的熟料來源。  

該人士還表示“原計劃接下來從西南地區(qū)購買熟料，但看到云南要求2021年9月份水泥產(chǎn)量在8月份產(chǎn)量基礎(chǔ)上壓減80%以上，10—12月全部水泥企業(yè)錯峰生產(chǎn)時間不少于40天的消息后，或?qū)⒃倮^續(xù)尋找其他熟料來源”。  

蘇州一水泥協(xié)會人士直言，對社會粉磨站來說，由于海運運費增加，熟料成本增大，未來在本地熟料供不應(yīng)求的情況下困境更加明顯?！爱?dāng)前，海運運費成本較之以往增加了兩倍之多，進口熟料到位價已超500元/噸”。由于熟料生產(chǎn)受限，熟料企業(yè)有意識保供自身粉磨站需求，進一步限制了社會粉磨站熟料獲取難度。對于這些企業(yè)而言，眼睜睜看著水泥價格高漲，自己反而成為了“旁觀者”。  

本次水泥價格暴漲過程中，社會粉磨站的尷尬處境，僅僅是這類型企業(yè)生存困局的一個縮影。近年來，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的持續(xù)升入，熟料限產(chǎn)力度不斷加大，同時大企業(yè)也開始有意識的加強對水泥市場的掌控力度，社會粉磨站熟料“限供”時有發(fā)生。  

蘇州某社會粉磨站負責(zé)人曾明確表示，“每當(dāng)市場供不應(yīng)求之時，我們粉磨站基本上都很難向具有熟料的水泥企業(yè)購買到熟料”。  

在旺季，由于區(qū)域內(nèi)水泥熟料大企生產(chǎn)的熟料對本企業(yè)下屬粉磨站都供應(yīng)不上，所以經(jīng)常對外部企業(yè)限售。雖然，部分地區(qū)協(xié)會也曾呼吁熟料企業(yè)“救濟”社會粉磨站，但似乎都無動于衷。所以，在市場需求旺盛期來臨之際，社會粉磨站往往容易被熟料企業(yè)控制“命脈”。針對這一現(xiàn)狀，業(yè)內(nèi)人士認為，主動升級轉(zhuǎn)型、合并重組和被迫退出市場為這些企業(yè)的三大出路。  

古語有云，“順勢者昌，逆勢者亡”，國內(nèi)水泥行業(yè)發(fā)展至今，已經(jīng)走過了主要靠規(guī)模擴張獲取利潤的時代。未來，能耗和環(huán)保兩項重任將為水泥供給端帶來持續(xù)壓力，而在需求端，隨著經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的升入，水泥市場需求逐步下滑難以避免，供給承壓與需求下滑共存的狀態(tài)可能長期存在，水泥行業(yè)如何應(yīng)對如此新常態(tài)，還需順勢做出改變。