建研集團:毛利率環(huán)比回升 經(jīng)營狀況穩(wěn)步向好
建研集團發(fā)布2011年一季報:報告期內(nèi)建研集團實現(xiàn)營業(yè)收入1.87億元,同比增長81.54%,實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1960.52萬元,同比增長45.18%,實現(xiàn)每股收益0.16元,同比增長6.67%。
建研集團主要業(yè)務(wù)收入規(guī)模快速提升。在“跨區(qū)域、跨領(lǐng)域”擴張戰(zhàn)略推動下,檢測業(yè)務(wù)和混凝土外加劑業(yè)務(wù)在2010年得到快速布局,并逐步在2011年開始體現(xiàn)效益,分業(yè)務(wù)來看,綜合檢測技術(shù)服務(wù)營業(yè)收入同比增長9.74%,商品混凝土同比增長28.8%,作為未來業(yè)務(wù)重點的混凝土外加劑業(yè)務(wù)收入同比更是大幅增長179.3%。
一季度毛利率如期回升。經(jīng)測算,2011年Q1建研銷售毛利率為26.13%,同比下降2.3個百分點,但環(huán)比回升3.18個百分點;其中混凝土外加劑毛利率同比增長1.46個百分點,商混業(yè)務(wù)毛利率同比增長5.45個百分點,綜合檢測業(yè)務(wù)由于異地擴張初期,成本還剛處于消化階段,毛利率同比下滑12.85個百分點,預(yù)計未來隨著業(yè)務(wù)逐步開展,毛利率有望企穩(wěn)回升。2010年或是毛利率低點和業(yè)績低點,主要原因是有二:第一,工業(yè)萘和環(huán)氧乙烷價格處于近年來高位,未來有望逐步下降;第二、2010年公司業(yè)務(wù)擴張較為迅速,并導(dǎo)致費用大幅增加,隨著這些業(yè)務(wù)在2011年逐步量產(chǎn),將有效提高建研的收入和盈利能力。建研認為2011年一季度以來的經(jīng)營情況基本符合之前的判斷。
規(guī)模效應(yīng)逐步顯現(xiàn),整體期間費用率同比下降0.34個百分點。2011Q1銷售費用同比增長226.95%,主要是混凝土外加劑銷售規(guī)模擴大所致,銷售費用率同比增加2.72個百分點;管理費用同比增長56.75%,管理費用率同比降低1.02個百分點;財務(wù)費用同比減少621.91%,財務(wù)費用率同比降低2.04個百分點。
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