融資租賃推動(dòng)中聯(lián)重科利潤(rùn)高速增長(zhǎng)

2011/01/24 00:00 來(lái)源:理財(cái)周報(bào)

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  融資租賃是亮點(diǎn),高增速可持續(xù)

  “中聯(lián)重科今年良好的表現(xiàn)和業(yè)績(jī)預(yù)告依賴于良好的行業(yè)背景,你可以去查看其他的工程機(jī)械行業(yè),這些股票都表現(xiàn)得不錯(cuò)?!?/FONT>

  對(duì)于中聯(lián)重科表現(xiàn)優(yōu)秀的業(yè)績(jī)預(yù)告,多名行業(yè)分析師這樣表示。

  中聯(lián)重科作為中國(guó)工程機(jī)械裝備制造的領(lǐng)軍企業(yè),已經(jīng)步入青壯年時(shí)期,企業(yè)各方面已經(jīng)發(fā)展得已經(jīng)比較成熟。

  然而公司近兩年的財(cái)報(bào)顯示:2009年凈利潤(rùn)率增長(zhǎng)為51.17%,2010年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)為76.12%,這顯示出與一家趨于成熟的公司似乎不匹配的高速增長(zhǎng)率。

  高速的增長(zhǎng)率,可以從中聯(lián)重科的主營(yíng)業(yè)務(wù)說起。

  中聯(lián)重科的主打業(yè)務(wù)是混凝土機(jī)械成套設(shè)備、起重設(shè)備、路面機(jī)械、水平定向鉆孔設(shè)備等產(chǎn)品及配套件的開發(fā)、生產(chǎn)、銷售和租賃。

  而這些產(chǎn)品都可以指向一個(gè)方向:國(guó)家固定資產(chǎn)的投入和建設(shè)。業(yè)內(nèi)分析師表示,從2003年開始,國(guó)家加大了固定資產(chǎn)的投入,因此為工程機(jī)械行業(yè)帶來(lái)了一次良好的發(fā)展機(jī)遇。

  國(guó)家加大固定資產(chǎn)的投入為工程機(jī)械行業(yè)注入了活力,近兩年,中聯(lián)重科的同門行業(yè)三一重工(600031.SH)也在凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率上實(shí)現(xiàn)了良好的突破:2009年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為59.27%,2010年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率達(dá)到了124.7%。而徐工機(jī)械也不甘示弱,2010年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)51.51%。

  良好的行業(yè)背景下,中聯(lián)重科有其獨(dú)特的利潤(rùn)推動(dòng)秘方:融資租賃。

  根據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析,融資租賃,簡(jiǎn)單的說就是將機(jī)器的所有權(quán)的大部分以及風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給你,是一個(gè)金融概念。

  融資租賃作為一種營(yíng)銷手段,在國(guó)外十分盛行,在國(guó)內(nèi)的工程機(jī)械行業(yè)也得到普遍的應(yīng)用,但是比例不高。中聯(lián)重科在融資租賃方面所占比重較大。由于賺取了本該銀行賺取的一部分利潤(rùn),因此是增加毛利率的一種很好的方法,對(duì)于中聯(lián)重科高增長(zhǎng)的凈利潤(rùn),也起到了一定作用?!?/FONT>

  而對(duì)于公司利潤(rùn)率增長(zhǎng)的持續(xù)性,業(yè)內(nèi)人士也表示看好:我國(guó)城鎮(zhèn)化快速發(fā)展還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間,中聯(lián)重科的主營(yíng)業(yè)務(wù)受益于我國(guó)的鐵路建設(shè)以及其他運(yùn)輸項(xiàng)目,在中長(zhǎng)期內(nèi)都會(huì)有一個(gè)較快的增速。

  而中聯(lián)重科近期于港交所上市,其目前的H股股價(jià)高于A股,公司H股發(fā)行價(jià)格14.98港元,目前H股價(jià)為17.26元。

  公司H股按目前1:0.8474 折合人民幣為14.63元,略高于A股13.57元的現(xiàn)價(jià)。

  總體而言,在目前港股市場(chǎng)調(diào)整形勢(shì)下,雖然投資者心態(tài)趨于謹(jǐn)慎,但公司H股依然發(fā)行順利。在AH股倒掛明顯的情況下,也顯示了國(guó)際投資者的信心。


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