房地產(chǎn)復(fù)蘇開(kāi)工 帶動(dòng)三一重工強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)

　　三一重工主要以機(jī)械制造為主，是機(jī)械類企業(yè)的領(lǐng)軍龍頭，尤其在混凝土機(jī)械方面是國(guó)內(nèi)第一品牌，長(zhǎng)臂架、大排量泵車位列全球三甲，是行業(yè)內(nèi)最強(qiáng)的混凝土成套設(shè)備供應(yīng)商。公司2009-2011年綜合每股盈利預(yù)測(cè)分別為1.35元、1.69元和2.02元，對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率為28、23和19倍；當(dāng)前共有30位分析師跟蹤，16位給予“強(qiáng)力買入”評(píng)級(jí)，13位給予“買入”評(píng)級(jí)，1位給予“觀望”評(píng)級(jí)，綜合評(píng)級(jí)系數(shù)1.50。

　　三一重工2009年1-9月份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入127.18億元，同比增長(zhǎng)17.01%，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)速度進(jìn)一步加快；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)15.35億元，同比增長(zhǎng)41.72%，增長(zhǎng)幅度大幅超出預(yù)期；前三個(gè)季度，公司實(shí)現(xiàn)每股收益為1.03元。其中，三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.22億元，同比增長(zhǎng)42.06%，環(huán)比增長(zhǎng)12.36%，較傳統(tǒng)的年度旺季度仍有提高；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.43億元，同比增長(zhǎng)177.97%，顯示了爆發(fā)式的增長(zhǎng)；實(shí)現(xiàn)每股收益0.50元。

　　據(jù)季報(bào)披露，公司2008年啟動(dòng)了挖掘機(jī)資產(chǎn)注入方案，挖掘機(jī)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)將整體注入上市公司，今年9月份收購(gòu)項(xiàng)目通過(guò)證監(jiān)會(huì)審核；同時(shí)，公司對(duì)挖掘機(jī)業(yè)績(jī)進(jìn)行了承諾，確定性較高。目前，公司挖掘機(jī)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，成為市場(chǎng)熱點(diǎn)；收購(gòu)?fù)瓿珊?，將大幅拓展上市公司發(fā)展空間和產(chǎn)品鏈。

　　由于今年房地產(chǎn)價(jià)格大漲，銷售放量，2010年地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商擴(kuò)大投資的動(dòng)力和實(shí)力都將更為強(qiáng)勁，混凝土機(jī)械明年的銷售情況同比仍將有較快增長(zhǎng)；同時(shí)，公司定向增發(fā)方案已獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，近期有望實(shí)施，對(duì)明年業(yè)績(jī)有明顯增厚，國(guó)信證券預(yù)計(jì)公司2010年業(yè)績(jī)有望獲得30%以上高增長(zhǎng)。

　　金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為，公司兩大支柱產(chǎn)品齊頭并進(jìn)，產(chǎn)品鏈逐漸完整，隨著房地產(chǎn)新開(kāi)工的復(fù)蘇，以及基建的持續(xù)性，公司的泵車還將維持較高增速。明年更加看好投資的梯度轉(zhuǎn)移，即中西部建設(shè)，以及房地產(chǎn)新開(kāi)工的持續(xù)性和出口的復(fù)蘇，公司依然能保持高速增長(zhǎng)。維持“強(qiáng)烈推薦”的投資評(píng)級(jí)。