三一重工:業(yè)績?cè)鲩L勢頭強(qiáng)勁

　　三一重工(600031)11日盤中發(fā)力后尾盤回落，至收盤上漲1.62%，全日換手率0.81%。公司主要以機(jī)械制造為主，是機(jī)械類企業(yè)的領(lǐng)軍龍頭，尤其在混凝土機(jī)械方面是國內(nèi)第一品牌，長臂架、大排量泵車位列全球三甲，是行業(yè)內(nèi)最強(qiáng)的混凝土成套設(shè)備供應(yīng)商。公司2009-2011年綜合每股盈利預(yù)測分別為1.35元、1.69元和2.02元，對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率為28、23和19倍;當(dāng)前共有30位分析師跟蹤，16位給予"強(qiáng)力買入"評(píng)級(jí)，13位給予"買入"評(píng)級(jí)，1位給予"觀望"評(píng)級(jí)，綜合評(píng)級(jí)系數(shù)1.50。

　　公司09年1-9月份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入127.18億元，同比增長17.01%，營業(yè)收入增長速度進(jìn)一步加快;實(shí)現(xiàn)凈利潤15.35億元，同比增長41.72%，增長幅度大幅超出預(yù)期;前三個(gè)季度，公司實(shí)現(xiàn)每股收益為1.03元。其中，三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入52.22億元，同比增長42.06%，環(huán)比增長12.36%，較傳統(tǒng)的年度旺季度仍有提高;實(shí)現(xiàn)凈利潤7.43億元，同比增長177.97%，顯示了爆發(fā)式的增長;實(shí)現(xiàn)每股收益0.50元。

　　據(jù)季報(bào)披露，公司08年啟動(dòng)了挖掘機(jī)資產(chǎn)注入方案，挖掘機(jī)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)將整體注入上市公司，今年9月份收購項(xiàng)目通過證監(jiān)會(huì)審核;同時(shí)，公司對(duì)挖掘機(jī)業(yè)績進(jìn)行了承諾，確定性較高。目前，公司挖掘機(jī)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，成為市場熱點(diǎn);收購?fù)瓿珊?，將大幅拓展上市公司發(fā)展空間和產(chǎn)品鏈。

　　由于今年房地產(chǎn)價(jià)格大漲，銷售放量，明年地產(chǎn)開發(fā)商擴(kuò)大投資的動(dòng)力和實(shí)力都將更為強(qiáng)勁，混凝土機(jī)械明年的銷售情況同比仍將有較快增長;同時(shí)，公司定向增發(fā)方案已獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，近期有望實(shí)施，對(duì)明年業(yè)績有明顯增厚，國信證券預(yù)計(jì)公司2010年業(yè)績有望獲得30%以上高增長。

　　興業(yè)證券認(rèn)為，公司兩大支柱產(chǎn)品齊頭并進(jìn)，產(chǎn)品鏈逐漸完整，隨著房地產(chǎn)新開工的復(fù)蘇，以及基建的持續(xù)性，公司的泵車還將維持較高增速。明年更加看好投資的梯度轉(zhuǎn)移，即中西部建設(shè)，以及房地產(chǎn)新開工的持續(xù)性和出口的復(fù)蘇，公司依然能保持高速增長。維持"強(qiáng)烈推薦"的投資評(píng)級(jí)。