東方證券給予三一重工“增持”評(píng)級(jí)
三一重工（600031）
評(píng)級(jí)：增持
評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：東方證券
今年國(guó)內(nèi)主要還是受基建拉動(dòng)，混凝土機(jī)械市場(chǎng)有所起色，但基建拉動(dòng)低于此前的預(yù)期，總體還不是很樂觀。公司的混凝土機(jī)械市場(chǎng)占有率有所提高。公司2008年下半年以來受金融危機(jī)沖擊明顯。2009年海外市場(chǎng)總體銷量和去年相比大幅下降，今年預(yù)計(jì)為去年的1/3，現(xiàn)在每個(gè)月泵車出口約10臺(tái)，尚不能明確判斷海外市場(chǎng)已經(jīng)到了底部。挖掘機(jī)1-4月挖掘機(jī)銷量超過2100臺(tái)，同比增長(zhǎng)約100％。產(chǎn)品銷售價(jià)格較韓系品牌高出約6-7％，低于日本小松同類產(chǎn)品。
其他業(yè)務(wù)低于年初預(yù)期。樁工機(jī)械主要用于鐵路投資，受資金流程等因素影響，比公路等項(xiàng)目見效慢；履帶吊產(chǎn)品出口降幅明顯，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)增勢(shì)較好，5月較4月有所增長(zhǎng)；路面機(jī)械5月銷售勢(shì)頭有所下降。按2009年36倍PE估值，對(duì)應(yīng)股價(jià)27.72元，維持"增持"投資評(píng)級(jí)。
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