三一重工業(yè)績(jī)復(fù)蘇指日可待

　　三一重工08年業(yè)績(jī)下滑23.28%。業(yè)內(nèi)人士指出，公司2.48億元證券投資虧損導(dǎo)致凈利潤(rùn)同比下滑，剔除證券投資收益的影響，08年公司凈利實(shí)有13%的增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)隨著09年4萬(wàn)億投資的全面開(kāi)工，公司有望在行業(yè)內(nèi)率先復(fù)蘇。

　　三一重工4月21日發(fā)布其2008財(cái)年報(bào)表。公司08年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入137.45億元，較去年同期增長(zhǎng)50.3%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)15.32億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14.74億元，同比分別下降26.05%和23.28%；實(shí)現(xiàn)每股收益0.83元。此外，公司擬以2008年末總股本148,800萬(wàn)股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.8元(含稅)，剩余未分配利潤(rùn)結(jié)轉(zhuǎn)下年度分配。

　　國(guó)信證券分析師余愛(ài)斌指出，三一重工業(yè)績(jī)基本符合預(yù)期。證券投資虧損是公司08年業(yè)績(jī)不佳主因，剔除證券投資收益的影響，08年公司凈利實(shí)有13%左右的增長(zhǎng)。長(zhǎng)江證券的研究報(bào)告指出，盡管公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速在下半年大幅下滑，但導(dǎo)致公司凈利潤(rùn)同比下滑的主要原因在于二級(jí)市場(chǎng)投資虧損，公司07年二級(jí)市場(chǎng)投資盈利為4.98億元(包括投資收益及公允價(jià)值變動(dòng)收益)，但08年二級(jí)市場(chǎng)投資虧損2.48億元，非經(jīng)常性收益的大幅回落導(dǎo)致公司09年凈利潤(rùn)同比下滑。

　　年報(bào)顯示，08年公司混凝土機(jī)械實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入67.91億元，同比增長(zhǎng)25.86%；非混凝土機(jī)械共實(shí)現(xiàn)收入50.86億元，同比增長(zhǎng)71.79%；非混凝土機(jī)械所占比例大幅提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。公司主導(dǎo)產(chǎn)品泵車(chē)、拖泵、旋挖鉆機(jī)、履帶起重機(jī)繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)跑者地位。

　　另外，中信證券分析師郭亞凌認(rèn)為，三一重工的龍頭地位穩(wěn)固，且海外布局亦已完成。公司08年全年實(shí)現(xiàn)出口34.64億元，同比增長(zhǎng)108.89%，產(chǎn)品銷(xiāo)至115個(gè)國(guó)家，在13個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)立了海外子公司，初步完成了國(guó)際化戰(zhàn)略布局。預(yù)計(jì)這種“內(nèi)生外延”的雙輪將繼續(xù)驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　作為裝備制造業(yè)龍頭，三一重工09年有望受益四萬(wàn)億投資中基建項(xiàng)目，發(fā)展前景值得期待。長(zhǎng)江證券報(bào)告認(rèn)為，公司08年綜合毛利率為29.96%，同比下滑4.6個(gè)百分點(diǎn)，這與鋼價(jià)的波動(dòng)負(fù)相關(guān)，考慮到09年鋼價(jià)同比下滑的趨勢(shì)較為明顯，預(yù)計(jì)公司綜合毛利率有望在09年復(fù)蘇，但是公司09年業(yè)績(jī)能否超預(yù)期還取決于下半年房地產(chǎn)新開(kāi)工面積的變化。

　　中金公司分析師羅曉春指出，未來(lái)5年預(yù)計(jì)三一重工會(huì)成為中國(guó)最重要的挖掘機(jī)生產(chǎn)企業(yè)，占據(jù)15%到20%的市場(chǎng)份額，來(lái)自挖掘機(jī)的利潤(rùn)占到公司利潤(rùn)的1/3左右。并且由于高鐵建設(shè)在09年全面展開(kāi)，預(yù)計(jì)三一重工的履帶式起重機(jī)和旋挖鉆機(jī)依然可以保持較快增長(zhǎng)。

　　三一重工股份有限公司總裁向文波對(duì)于公司所處的裝備制造業(yè)發(fā)展充滿信心，“3年之后，在十大產(chǎn)業(yè)當(dāng)中，裝備制造業(yè)應(yīng)該跑第一位，我們不跑第一位，別人也跑不了第一位?！彼J(rèn)為裝備制造業(yè)是國(guó)家技術(shù)性和戰(zhàn)略性的產(chǎn)業(yè)，它的水平直接決定著其他行業(yè)的發(fā)展，其他行業(yè)的振興如果沒(méi)有裝備制造業(yè)的保障，都將是一句空話。

　　4月21日滬深兩市探底回升，但機(jī)械制造板塊整體走勢(shì)低迷。三一重工(600031)收于24.30元，下跌0.88元或3.49%。