三一重工定向增發(fā)收購三一重機

　　16.80元/股發(fā)行1.17億股 
 
　　停牌準備定向增發(fā)的三一重工近日公告稱，公司擬向?qū)嶋H控制人梁穩(wěn)根及其他9名自然人以16.80元/股的價格非公開發(fā)行約11,786萬股，購買其擁有的三一重機投資有限公司（注冊地：維爾京）100%股權(quán)。這標志著，以生產(chǎn)挖掘機為主的三一重機由此注入三一重工，三一重工的產(chǎn)品鏈將覆蓋混凝土機械、路面機械、起重機械和挖掘機械。

　　三一重機作出利潤承諾

　　公告顯示，三一重機投資有限公司通過三一重機（中國）有限公司（注冊地：維爾京）間接持有三一重機有限公司（注冊地：中國昆山）100%股權(quán)。

　　本次交易完成后，三一重機投資有限公司將成為三一重工的全資子公司。公司股票于今日起復牌。

　　公告稱，本次增發(fā)價在董事會決議公告日前20個交易日公司股票交易均價（14.72元/股）基礎(chǔ)上上浮14.1%，即16.80元/股。目標資產(chǎn)初步協(xié)商的交易價值為19.8億元，按照上述發(fā)行價格計算，公司本次將向梁穩(wěn)根等10名自然人發(fā)行股份預計約11,786萬股。

　　此外，針對本次增發(fā)的股份，梁穩(wěn)根、郭良保和王海燕三位自然人自股份發(fā)行結(jié)束之日起36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，其他7位自然人自股份發(fā)行結(jié)束之日起12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

　　公告顯示，三一重機2007年銷售挖掘機1,406臺，占國內(nèi)市場的2.25%，銷量增長率和市場占有率增長率均位居行業(yè)第二位；2008年前9個月銷售挖掘機2,344臺，市場占有率約為3.2%。三一重機已經(jīng)成為國內(nèi)挖掘機市場重要的競爭者。

　　公告預計，三一重機2008年凈利潤為1.456億元（扣除證券投資虧損后的經(jīng)營性凈利潤為2.1億元），預計2009年凈利潤為3.8億元。梁穩(wěn)根等10名自然人承諾：本次交易經(jīng)中國證監(jiān)會審核通過并實施完畢后，2009-2011年三年內(nèi)三一重機每年實現(xiàn)凈利潤均不低于3.8億元（以會計師出具的標準無保留意見的專項審計報告為準），若不足則梁穩(wěn)根等10名自然人將在三一重工當年年度報告披露后的30日內(nèi)，就不足部分以現(xiàn)金方式全額補償三一重工。

　　明年每股收益增厚0.24元

　　公告顯示，三一重機的主營產(chǎn)品是高性能挖掘機。其標準配置可用于Ⅲ級以下土壤的挖掘，在配置特殊附屬裝置后還可以進行碎石、拆卸、抓木、抓鋼等作業(yè)，兼有推土、裝載的功能。

　　截至2008年6月30日，三一重機的賬面價值約為4.09億元（未經(jīng)審計）。此次轉(zhuǎn)讓價格經(jīng)初步協(xié)商為19.8億元。

　　針對評估價格的大幅升值，公告稱，三一重機具有良好的成長性，挖掘機年銷售臺數(shù)從2005年的300余臺增長到2007年的1,406臺，2008年預計完成3,000臺的銷售任務(wù)，2009年保守估計可達5,000臺的銷售量，爭取達到8,000臺。根據(jù)初步盈利預測，預計三一重工2009年每股收益能增加0.24元。

　　公司認為，資產(chǎn)注入后，三一重工的主導產(chǎn)品將覆蓋混凝土輸送泵、混凝土泵車、全液壓振動壓路機、瀝青攤鋪機、旋挖鉆機、履帶起重機、大中小型挖掘機等工程機械系列產(chǎn)品；三一重機研究院以及挖掘機環(huán)保節(jié)能技術(shù)、液壓技術(shù)也進入上市公司；研發(fā)技術(shù)得以交融，零部件生產(chǎn)得以共享，可依托三一重機的昆山基地擴大上市公司對江浙市場份額。研發(fā)--生產(chǎn)--銷售三個體系的業(yè)務(wù)可進一步整合，降低中間成本和同質(zhì)成本。

　　此外，三一重機的注入還可以解決以往的關(guān)聯(lián)交易問題。按2007年經(jīng)審計的數(shù)據(jù)，注入后可消除購買與銷售性關(guān)聯(lián)交易9,800萬元，可消除代理性關(guān)聯(lián)交易8.7億元，可消除租賃性關(guān)聯(lián)交易381.12萬元。