亞泰集團(tuán)：穩(wěn)步推升 沖擊壓力

　異動(dòng)原因：

　　亞泰集團(tuán)公告披露，公司將亞泰集團(tuán)水泥投資公司26%的股權(quán)出售給愛爾蘭CRH公司的全資子公司CRH中國東北水泥投資有限公司，亞泰集團(tuán)水泥投資公司26%股權(quán)所對(duì)應(yīng)的轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)為21.3195億元，股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，亞泰集團(tuán)水泥投資有限公司將依法變更為中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)。

　　投資亮點(diǎn)：

　　1、東北水泥行業(yè)龍頭：公司擁有東北地區(qū)兩大高品位(氧化鈣含量54%以上)、高儲(chǔ)量(批準(zhǔn)儲(chǔ)量2億噸，按現(xiàn)在的生產(chǎn)能力可滿足100年以上)石灰石礦山，截止07年底，生產(chǎn)熟料712.9萬噸，生產(chǎn)水泥650.09萬噸，共銷售熟料384.10萬噸，銷售水泥647.38萬噸。到2010年將達(dá)到1500萬噸。擁有4條國際先進(jìn)的新型干法窯外分解熟料生產(chǎn)線，是東北地區(qū)最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)，區(qū)位優(yōu)勢(shì)明顯。07年9月中標(biāo)哈大鐵路客運(yùn)專線，中標(biāo)金額1.51億元。

　　2、有線電視網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商：公司仍持有長(zhǎng)春有線3620萬元股權(quán)，占長(zhǎng)春有線注冊(cè)資本的20%。長(zhǎng)春有線是長(zhǎng)春市最大規(guī)模的有線電視信號(hào)提供商，行業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯，隨著長(zhǎng)春有線網(wǎng)絡(luò)改造的逐步完成，將逐步開展數(shù)字電視、視頻點(diǎn)播等增值服務(wù)，其盈利能力將穩(wěn)步提升。

　　3、涉足煤炭行業(yè)：公司投資建設(shè)雙鴨山東榮一礦年產(chǎn)90萬噸煤礦項(xiàng)目(屬優(yōu)質(zhì)長(zhǎng)焰煤，可采儲(chǔ)量12075萬噸)和雙鴨山寶山礦年產(chǎn)81萬噸煤礦項(xiàng)目(屬低變質(zhì)氣煤，地質(zhì)儲(chǔ)量4640萬噸)，隨著兩個(gè)項(xiàng)目的陸續(xù)竣工，公司將形成年產(chǎn)170萬噸的煤炭生產(chǎn)能力,亞泰煤業(yè)2007年計(jì)劃產(chǎn)煤50萬噸、2008年計(jì)劃產(chǎn)煤81萬噸，實(shí)現(xiàn)達(dá)產(chǎn)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　1、水泥產(chǎn)業(yè)并購整合的進(jìn)程與效果、能源及原材料價(jià)格上漲帶來的成本壓力、東北證券盈利能力有待提高、券商股估值水平下滑。