浙江龍盛：中期業(yè)績(jī)預(yù)增醞釀突破行情

　　股指經(jīng)過(guò)近期的連續(xù)殺跌之后，市場(chǎng)做空能量得到較大程度的釋放；與此同時(shí)，由于連續(xù)的殺跌和近期一系列的負(fù)面消息使得市場(chǎng)信心遭受較為嚴(yán)重的打擊，導(dǎo)致市場(chǎng)人氣趨于渙散，但是，如果僅僅從技術(shù)角度出發(fā)，近幾個(gè)交易日逐漸萎縮的成交量表明市場(chǎng)短期做空動(dòng)能幾近衰竭，近2個(gè)交易日創(chuàng)出了四月份以來(lái)行情的成交地量水平，更加說(shuō)明市場(chǎng)殺跌動(dòng)能已明顯收斂，短線存在強(qiáng)烈的技術(shù)反彈要求。從具體操作策略而言，首先我們認(rèn)為當(dāng)前階段首先不適宜盲目繼續(xù)殺跌，應(yīng)區(qū)別對(duì)待持倉(cāng)品種。由于受各種負(fù)面因素影響，獲利拋壓蜂擁而出和市場(chǎng)恐慌情緒的迅速蔓延，使得一些有基本面支撐的品種也遭受誤殺。一旦市場(chǎng)恐慌情緒緩解，相關(guān)的個(gè)股必將展開(kāi)有力反彈。如果從這個(gè)角度來(lái)看，有良好的基本面支撐的品種有望受到短線抄底資金重點(diǎn)出擊的對(duì)象，如2007年中期業(yè)績(jī)預(yù)增的浙江龍盛。

　　浙江龍盛（600352）：作為國(guó)內(nèi)染料行業(yè)的高科技龍頭企業(yè)，市場(chǎng)占有率業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，公司主營(yíng)的分散染料、活性染料、間苯二胺中間體均處于國(guó)內(nèi)第一的位置，其自主研發(fā)生產(chǎn)的具有高科技含量、高附加值的環(huán)保型、高強(qiáng)度、速染型分散染料系列年產(chǎn)量達(dá)8萬(wàn)多噸，分別占全國(guó)和全球總產(chǎn)量的60％和18％，產(chǎn)量連續(xù)六年居全球第一。公司與浙江閏土、杭州吉華三家企業(yè)壟斷了國(guó)內(nèi)分散染料市場(chǎng)的90％的市場(chǎng)份額，使公司在國(guó)內(nèi)分散染料市場(chǎng)居于絕對(duì)壟斷地位并擁有對(duì)市場(chǎng)的自主定價(jià)權(quán)。近日公司發(fā)布公告，預(yù)計(jì)今年中期凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50%——70%，上年同期公司凈利潤(rùn)為8480.13萬(wàn)元，主要是公司染料及中間體銷售價(jià)格較去年同期相比有所上升。

　　公司近期募集資金投向的間苯二胺、減水劑和活性染料均為公司增長(zhǎng)較快的產(chǎn)品，年增長(zhǎng)率均在30%以上。在建和正在籌劃中的定向增發(fā)項(xiàng)目將使公司的產(chǎn)能持續(xù)增長(zhǎng), 保持其染料行業(yè)龍頭地位.2萬(wàn)噸活性染料(預(yù)計(jì)2009年中建成), 7萬(wàn)噸中間體(預(yù)計(jì)2010年建成),15萬(wàn)噸減水劑(預(yù)計(jì)2009年初建成)等正在籌劃中的定向增發(fā)項(xiàng)目在2009年以后還將給公司業(yè)績(jī)帶來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)。

　　在節(jié)能減排與環(huán)保壓力日漸加大的背景下，公司更加體現(xiàn)了其作為行業(yè)龍頭的優(yōu)勢(shì)。環(huán)保壓力使得小企業(yè)停產(chǎn)或限產(chǎn)，供給減少，產(chǎn)品價(jià)格上漲；龍頭企業(yè)在環(huán)保投資和處理上上處于先發(fā)優(yōu)勢(shì)，應(yīng)對(duì)環(huán)保壓力能力較強(qiáng)，盈利能力反而提升。從長(zhǎng)周期看，化工產(chǎn)品價(jià)格上漲趨勢(shì)仍將延續(xù)。今年主要化工產(chǎn)品價(jià)格均呈上漲態(tài)勢(shì)，主要有兩個(gè)主要因素：第一，資源要素價(jià)格全面上漲，除了原油價(jià)格重回上漲通道外，煤炭、鹽、電石等價(jià)格也上漲；第二，節(jié)能減排背景下，小企業(yè)或技術(shù)落后企業(yè)被限產(chǎn)或停產(chǎn)，行業(yè)供給減少，需求仍持續(xù)旺盛，產(chǎn)品價(jià)格上漲。長(zhǎng)周期看，這兩個(gè)因素均將延續(xù)，產(chǎn)品價(jià)格上漲趨勢(shì)仍將延續(xù)，此次增發(fā)有助公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與釋放。

　　從今年7月1號(hào)起染料的出口退稅取消。由于我國(guó)染料產(chǎn)量占全球產(chǎn)量比例接近60%，因此對(duì)全球染料市場(chǎng)價(jià)格有一定的影響力，因此出口退稅率取消后，短期染料行業(yè)會(huì)受到較大負(fù)面影響，長(zhǎng)期來(lái)看這種影響將被弱化。公司有20%的染料直接出口，由于預(yù)期會(huì)調(diào)整出口退稅，公司已與國(guó)外客戶提前溝通，提高產(chǎn)品出口價(jià)格，自6月起，出口染料的價(jià)格與國(guó)內(nèi)價(jià)格接軌。由于公司的的客戶多數(shù)規(guī)模較大，經(jīng)營(yíng)情況良好，其中約50%經(jīng)營(yíng)外貿(mào)業(yè)務(wù)，出口退稅的降低將使這類公司擴(kuò)大內(nèi)貿(mào)比例，即使保持出口量不變，也只會(huì)使公司盈利降低，而不會(huì)導(dǎo)致企業(yè)因虧損而大幅度減產(chǎn)。因此，我們認(rèn)為下游企業(yè)出口退稅率的降低不會(huì)導(dǎo)致染料需求量的降低，因而也不會(huì)影響公司的銷售。

　　二級(jí)市場(chǎng)上，該股在5月底指數(shù)大幅震蕩下于60日線上方止跌并連收6陽(yáng)，隨后再次回落，但是在6月5日最低點(diǎn)附近具備較明顯支撐，60日線也沒(méi)有被有效跌穿，成交量萎縮明顯，有企穩(wěn)走三角形上軌突破可能，建議密切留意。