機械行業(yè)：未來3年將保持穩(wěn)定快速發(fā)展

   經(jīng)歷了21 個月的宏觀調(diào)控后，06 年進入“十一五”規(guī)劃第一年，固定資產(chǎn)投資的高速增長拉動了行業(yè)強力復蘇。另外，近期政府的調(diào)控手法更加成熟，政策前瞻性更強；雖然企業(yè)所得稅法草案通過，但機械行業(yè)多數(shù)是產(chǎn)業(yè)、技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)惠對象，受影響不大。預計07、08 年機械行業(yè)增速可達27%和22%?！案哞F”和出口是未來2-3年行業(yè)增長的外部動力。

    07 年下半年“高速鐵路”對工程機械設(shè)備的采購高峰期將到來。根據(jù)預測，“高鐵”建設(shè)對工程機械設(shè)備采購規(guī)?？蛇_300 億元，將拉動樁工機械、混凝土設(shè)備、起重機械產(chǎn)品的市場需求。另外，非洲、南美、南亞和東歐國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)熱潮剛剛啟動，且市場空間巨大，成為今后國內(nèi)企業(yè)主要開拓的市場。而我國的工程機械產(chǎn)品相比歐美等國家有明顯的性價比優(yōu)勢。預計07 年、08年我國工程機械出口增速可達55%和40%。

    并且，行業(yè)內(nèi)公司已經(jīng)開始著力提高綜合競爭能力，做大專業(yè)零部件配套、引進融資租賃和加大科研投入，并努力向上下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸。

    2006年4季度，基金重倉持有機械板塊持倉市值為100.58億元，與上季度相比增長20.08%；從個股來看，2006年4季度前十大重倉股（按持股數(shù)）依次為中集集團、山推股份、中聯(lián)重科、三一重工、安徽合力、火箭股份、滬東重機、廣船國際、大族激光和上海機電，其中山推股份、廣船國際、大族激光和上海機電為新進入前十名。

    在國家政策的推動下，預計未來3年裝備制造業(yè)將保持穩(wěn)定、快速發(fā)展，看好行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)如沈陽機床、中集集團、振華港機、中聯(lián)重科、安徽合力、山推股份、三一重工、晉西車軸、大族激光等，建議關(guān)注：

    山推股份（000680）：06 年，山推股份實現(xiàn)推土機產(chǎn)量2559 臺，同比增長23.50%;推土機銷量2726 臺，同比增長33.69%，國內(nèi)市場占有率高達46%左右。06 年公司實現(xiàn)配件外銷收入同比增長63.68%，毛利率17.99%。配件業(yè)務(wù)占總收入的比例進一步提高。預計公司07～09 年實現(xiàn)每股收益0.56、0.69 和0.85 元，，合理估值在14.5～15.5 元。

    廈工股份(600815)：國家重點生產(chǎn)輪式裝載系列產(chǎn)品的骨干大型一類企業(yè)，主導產(chǎn)品裝載機市場占有率為18.51%，擁有當今中國最大的工程機械制造基地。07年4月4日公司公告：預計公司07年第一季度實現(xiàn)凈利潤與上年同期相比增長50%－70%。

    3 月23 日，公司還公布了擬非公開發(fā)行不超過6500 萬股的議案， 擬募集資金約為4.3 億， 用于驅(qū)動橋及變速技改以及挖掘機等項目的技術(shù)改造項目。公司管理層在整合、構(gòu)建統(tǒng)一的營銷平臺方面也開展了富有成效的工作。預計公司07年和08年的每股收益分別為0.28 元和0.42元，目前價值有所低估。