工程機(jī)械:立足內(nèi)需放眼全球

  行業(yè)內(nèi)上市公司兩極分化;國(guó)內(nèi)企業(yè)間并購(gòu)受到地方政府的阻力較大;由于技術(shù)與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)拉開,2007年行業(yè)分化更加嚴(yán)重;出口形勢(shì)保持良好;風(fēng)險(xiǎn):行業(yè)歷史上是周期性行業(yè)的定位,估值提升需要市場(chǎng)認(rèn)可。

  桂柳工A:管理層激勵(lì)機(jī)制好,管理團(tuán)隊(duì)優(yōu)秀;產(chǎn)品升級(jí)換代,適應(yīng)市場(chǎng)需求,價(jià)格穩(wěn)定;11月份創(chuàng)新高,環(huán)比增長(zhǎng)20%,廈工下降,龍工持平;明年855型裝載機(jī)量產(chǎn),9月份推出,170臺(tái),預(yù)計(jì)3000臺(tái)左右,明年3噸也會(huì)有較大的突破;下料中心成立,成本降低;風(fēng)險(xiǎn):行業(yè)前4名企業(yè)差距不大,競(jìng)爭(zhēng)激烈。  

  山推股份:出口形勢(shì)良好,今年11月、12月出口超過內(nèi)銷;山推工業(yè)園快速增長(zhǎng),今年公司工業(yè)園貢獻(xiàn)利潤(rùn)1900萬(wàn)左右,預(yù)計(jì)2007年達(dá)到3000萬(wàn)元;風(fēng)險(xiǎn):主要利潤(rùn)來(lái)自小松山推,挖掘機(jī)對(duì)宏觀調(diào)控比較敏感。

  中聯(lián)重科:管理層激勵(lì),事業(yè)部調(diào)整效果良好,公司管理效益進(jìn)一步提升;行業(yè)景氣,混凝土機(jī)械和起重機(jī)保持增長(zhǎng);預(yù)計(jì)今年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)50%以上,明年增長(zhǎng)20%以上;大額訂單出口,出口將出現(xiàn)快速增長(zhǎng);風(fēng)險(xiǎn):混凝土機(jī)械毛利率過高。

  三一重工:公司新產(chǎn)品開發(fā)和市場(chǎng)開拓能力極強(qiáng),經(jīng)營(yíng)效率高;在印度設(shè)立工廠,占領(lǐng)全球工程機(jī)械兩大快速成長(zhǎng)的市場(chǎng);履帶式起重機(jī)迅速成長(zhǎng),預(yù)計(jì)今年銷售超過2億元;收購(gòu)集團(tuán)公司資產(chǎn),收購(gòu)北京三一后,EPS增厚0.26元;風(fēng)險(xiǎn):產(chǎn)品毛利率高,公司參與資本市場(chǎng)較深。 

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