三一增持山推第一大股東將提高控股比例
2006-10-30 00:00
寶鋼系在二級(jí)市場(chǎng)大舉介入鋼鐵股時(shí)曾令眾人猜疑寶鋼的用心；現(xiàn)在，三一系又開始在工程機(jī)械股上重演增持戲。三一重工究竟是產(chǎn)業(yè)投資還是欲演整合大戲？
目前已經(jīng)公布的部分工程機(jī)械板塊公司三季報(bào)顯示：中聯(lián)重科、山推股份都成了三一重工的增持目標(biāo)。中聯(lián)重科三季報(bào)顯示，湖南三一路面機(jī)械有限公司持有中聯(lián)重科281．99萬流通Ａ股，占其實(shí)際流通Ａ股總數(shù)的1．26％。山推股份三季報(bào)顯示，其第一大流通股東是三一汽車制造有限公司，持有1067．85萬股，占其實(shí)際流通Ａ股總數(shù)的2．36％；其第四大流通股東是湖南三一路面機(jī)械有限公司，持有501．69萬股，占其實(shí)際流通Ａ股總數(shù)的1．11％；合并計(jì)算的話，三一系合計(jì)持有山推股份1569．54萬流通Ａ股，占其實(shí)際流通Ａ股總數(shù)的3．47％。
工程機(jī)械業(yè)投資價(jià)值凸現(xiàn)
“國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，是當(dāng)今裝備制造業(yè)高速發(fā)展的大時(shí)代背景?！眹┚沧C券分析師張錦燦這樣解釋工程機(jī)械行業(yè)的投資價(jià)值。他認(rèn)為，作為資金、勞動(dòng)、技術(shù)、工藝密集型行業(yè)，產(chǎn)品需求多為小批量、非標(biāo)準(zhǔn)、非大規(guī)模自動(dòng)化生產(chǎn)產(chǎn)品，并且需要較好的工業(yè)基礎(chǔ)配套，這樣歐美制造業(yè)自動(dòng)化、高技術(shù)優(yōu)勢(shì)不在，向國外轉(zhuǎn)移是大勢(shì)所趨。我國具有良好的工業(yè)基礎(chǔ)，勞動(dòng)力、能源、原材料的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，資本優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)空間優(yōu)勢(shì)，使之成為國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移必然的承接主體。從國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略講，經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段，進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)也是保持ＧＤＰ持續(xù)增長的必然選擇。因此，裝備制造業(yè)迎來發(fā)展的“春天”絕非偶然。
工程機(jī)械板塊的各重點(diǎn)公司今年三季度業(yè)績(jī)都有不俗表現(xiàn)：三一重工：第三季度業(yè)績(jī)大幅增長。公司前三季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)每股收益0．8631元，主營收入同比增長76．03％，凈利潤同比增長100．85％。中聯(lián)重科：2006年1－9月每股收益0．7478元，實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入340984萬元，同比增長40％；凈利潤37911萬元，同比增長57％。山推股份：2006年1－9月每股收益0．32元，每股凈資產(chǎn)2．56元，主營業(yè)務(wù)收入同比增長61．64％，凈利潤同比增長155％。
三一增持有且僅有投資之力
張錦燦認(rèn)為，機(jī)械行業(yè)的重組整合與鋼鐵行業(yè)不同，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)品同質(zhì)性較強(qiáng)，整合起來容易出現(xiàn)規(guī)模效益和經(jīng)濟(jì)效益。工程機(jī)械行業(yè)雖然大范圍劃分都屬于一個(gè)板塊，但是每個(gè)公司的主打產(chǎn)品都不同，而且不同產(chǎn)品之間有較高的進(jìn)入門坎，大家各有自己的市場(chǎng)，渠道也未必完全重合，并購后的協(xié)同效應(yīng)如何并不好講。并非簡(jiǎn)單的有錢就能買得到，不同層次政府以及其他主體利益的博弈與協(xié)調(diào)或許更為關(guān)鍵。
三一重工的主打產(chǎn)品是混凝土機(jī)械和起重機(jī)械。公司高管曾表示，投資工程機(jī)械行業(yè)的主要原因在于，集團(tuán)認(rèn)為市場(chǎng)投資人低估了工程機(jī)械行業(yè)的投資價(jià)值。也就是說這種增持完全是出于投資的考慮。
然而三一系的舉動(dòng)卻在某種程度上引起了山推股份現(xiàn)任第一大股東的關(guān)注。
山推股份內(nèi)部人士表示，山推目前也在關(guān)注三一系增持的現(xiàn)象，但是由于兩企業(yè)之間關(guān)系不熟，也并不了解三一方面的具體用意。同時(shí)，該人士表示，三一系收購山推股份的可能性不大，而且山推股份第一大股東山東工程機(jī)械集團(tuán)有限公司（持股比例21．03％）近期正在考慮如何提高控股比例的問題，但是具體怎樣增持，方案并未確定。
“占山為王，各為老大”，這種各自在小行業(yè)內(nèi)占據(jù)主要地位的局面短時(shí)間內(nèi)很難改變，行業(yè)壁壘的束縛，使外來者想要吞并、控制，甚至取而代之，變得難上加難。
（中國混凝土與水泥制品網(wǎng) 轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處）
目前已經(jīng)公布的部分工程機(jī)械板塊公司三季報(bào)顯示：中聯(lián)重科、山推股份都成了三一重工的增持目標(biāo)。中聯(lián)重科三季報(bào)顯示，湖南三一路面機(jī)械有限公司持有中聯(lián)重科281．99萬流通Ａ股，占其實(shí)際流通Ａ股總數(shù)的1．26％。山推股份三季報(bào)顯示，其第一大流通股東是三一汽車制造有限公司，持有1067．85萬股，占其實(shí)際流通Ａ股總數(shù)的2．36％；其第四大流通股東是湖南三一路面機(jī)械有限公司，持有501．69萬股，占其實(shí)際流通Ａ股總數(shù)的1．11％；合并計(jì)算的話，三一系合計(jì)持有山推股份1569．54萬流通Ａ股，占其實(shí)際流通Ａ股總數(shù)的3．47％。
工程機(jī)械業(yè)投資價(jià)值凸現(xiàn)
“國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，是當(dāng)今裝備制造業(yè)高速發(fā)展的大時(shí)代背景?！眹┚沧C券分析師張錦燦這樣解釋工程機(jī)械行業(yè)的投資價(jià)值。他認(rèn)為，作為資金、勞動(dòng)、技術(shù)、工藝密集型行業(yè)，產(chǎn)品需求多為小批量、非標(biāo)準(zhǔn)、非大規(guī)模自動(dòng)化生產(chǎn)產(chǎn)品，并且需要較好的工業(yè)基礎(chǔ)配套，這樣歐美制造業(yè)自動(dòng)化、高技術(shù)優(yōu)勢(shì)不在，向國外轉(zhuǎn)移是大勢(shì)所趨。我國具有良好的工業(yè)基礎(chǔ)，勞動(dòng)力、能源、原材料的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，資本優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)空間優(yōu)勢(shì)，使之成為國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移必然的承接主體。從國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略講，經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段，進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)也是保持ＧＤＰ持續(xù)增長的必然選擇。因此，裝備制造業(yè)迎來發(fā)展的“春天”絕非偶然。
工程機(jī)械板塊的各重點(diǎn)公司今年三季度業(yè)績(jī)都有不俗表現(xiàn)：三一重工：第三季度業(yè)績(jī)大幅增長。公司前三季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)每股收益0．8631元，主營收入同比增長76．03％，凈利潤同比增長100．85％。中聯(lián)重科：2006年1－9月每股收益0．7478元，實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入340984萬元，同比增長40％；凈利潤37911萬元，同比增長57％。山推股份：2006年1－9月每股收益0．32元，每股凈資產(chǎn)2．56元，主營業(yè)務(wù)收入同比增長61．64％，凈利潤同比增長155％。
三一增持有且僅有投資之力
張錦燦認(rèn)為，機(jī)械行業(yè)的重組整合與鋼鐵行業(yè)不同，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)品同質(zhì)性較強(qiáng)，整合起來容易出現(xiàn)規(guī)模效益和經(jīng)濟(jì)效益。工程機(jī)械行業(yè)雖然大范圍劃分都屬于一個(gè)板塊，但是每個(gè)公司的主打產(chǎn)品都不同，而且不同產(chǎn)品之間有較高的進(jìn)入門坎，大家各有自己的市場(chǎng)，渠道也未必完全重合，并購后的協(xié)同效應(yīng)如何并不好講。并非簡(jiǎn)單的有錢就能買得到，不同層次政府以及其他主體利益的博弈與協(xié)調(diào)或許更為關(guān)鍵。
三一重工的主打產(chǎn)品是混凝土機(jī)械和起重機(jī)械。公司高管曾表示，投資工程機(jī)械行業(yè)的主要原因在于，集團(tuán)認(rèn)為市場(chǎng)投資人低估了工程機(jī)械行業(yè)的投資價(jià)值。也就是說這種增持完全是出于投資的考慮。
然而三一系的舉動(dòng)卻在某種程度上引起了山推股份現(xiàn)任第一大股東的關(guān)注。
山推股份內(nèi)部人士表示，山推目前也在關(guān)注三一系增持的現(xiàn)象，但是由于兩企業(yè)之間關(guān)系不熟，也并不了解三一方面的具體用意。同時(shí)，該人士表示，三一系收購山推股份的可能性不大，而且山推股份第一大股東山東工程機(jī)械集團(tuán)有限公司（持股比例21．03％）近期正在考慮如何提高控股比例的問題，但是具體怎樣增持，方案并未確定。
“占山為王，各為老大”，這種各自在小行業(yè)內(nèi)占據(jù)主要地位的局面短時(shí)間內(nèi)很難改變，行業(yè)壁壘的束縛，使外來者想要吞并、控制，甚至取而代之，變得難上加難。
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