徐工毒丸計(jì)劃難擋變數(shù)：三一重工漲價(jià)30%戰(zhàn)凱雷

      “我們打算在全盤接受凱雷方案的基礎(chǔ)上，以高出凱雷30%的價(jià)格，也就是3億美元來收購徐工?！?月9日，三一重工執(zhí)行總裁向文波對(duì)記者說。

      就在徐工向相關(guān)部委遞交“毒丸計(jì)劃”，以試圖打消決策層對(duì)行業(yè)龍頭被外資控制的憂慮的關(guān)鍵時(shí)刻，三一重工的再次入局，無疑為這一引人矚目的并購案增加了新的變數(shù)。

      事實(shí)上，徐工改制審批的久拖不決，對(duì)徐工的影響已經(jīng)開始逐漸顯現(xiàn)?！笆虑橥系浆F(xiàn)在，我們也不知道什么時(shí)候會(huì)出來結(jié)果?！?月9日，徐工集團(tuán)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行部部長王慶祝對(duì)記者說，長時(shí)間的等待已經(jīng)讓職工中有了一些情緒，“職工們不論是希望改制還是不希望改制的，大家都希望能夠盡快有個(gè)明確的說法。”

      此外，還有一個(gè)因素也同樣令人擔(dān)憂，凱雷和徐工簽訂有“對(duì)賭協(xié)議”：如果徐工機(jī)械2006年的經(jīng)常性EBITDA（指不包括非經(jīng)常性損益的息、稅、折舊、攤銷前利潤）達(dá)到約定目標(biāo)，則凱雷徐工的出資購股85%的金額為3.15億美元，增資額為6000萬美元；如果達(dá)不到約定目標(biāo)，則凱雷的購股金額為2.55億美元，增資額不變。

      而現(xiàn)在2006年已經(jīng)過半，久拖不決下，徐工能否還有信心贏得這場(chǎng)賭局？

      三一重工計(jì)劃再次入局

      6月8日下午，三一重工執(zhí)行總裁向文波在其博客上發(fā)文，再次提出徐工被外資收購不是簡單的產(chǎn)權(quán)交易問題，而是工程機(jī)械這一戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)權(quán)之爭。

      事實(shí)上，早在徐工計(jì)劃改制之初，三一重工便曾表示出強(qiáng)烈的興趣。

      “董事長梁穩(wěn)根和我曾專程前往徐州，拜訪徐工管理層和當(dāng)?shù)卣?fù)責(zé)人，激情洋溢地說明三一和徐工合作對(duì)國家、行業(yè)、企業(yè)、員工及當(dāng)?shù)卣暮锰?。”向文波在文中稱，某些媒體卻將三一重工希望參與徐工改制的愿望描述成一個(gè)陰謀,一篇財(cái)經(jīng)報(bào)紙的文章稱“三一重工準(zhǔn)備借合作拖垮徐工，其動(dòng)機(jī)就是讓徐工晚改制三年，無奈之下，徐工決定采用招投標(biāo)方式選擇國際投資者。”

    “三一不但夢(mèng)想未能成真，反而背上了將徐工逼走海外的黑鍋?！毕蛭牟ㄕJ(rèn)為，擁有強(qiáng)大品牌優(yōu)勢(shì)、主導(dǎo)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率第一、年收入170億元的徐工以20億出讓是嚴(yán)重的低估，并提出一個(gè)新的方案：那就是三一重工全盤接受凱雷方案，并加價(jià)30%也就是出價(jià)26億人民幣來收購徐工。

      6月9日，在接受記者采訪時(shí)，向文波再次明確提出，三一重工正在積極研究方案，打算提出3億美元收購徐工?！皟r(jià)錢可以商量，我們甚至可以出更高的價(jià)格?！毕蛭牟ㄗ詈蠓Q，“我相信國家最終不會(huì)批準(zhǔn)凱雷收購徐工。”

      凱雷徐工祭出“毒丸計(jì)劃”

      而另一方面，凱雷及徐工仍在進(jìn)行著最后的努力。

      目前，凱雷－徐工并購案的一紙最新報(bào)告已經(jīng)上報(bào)至國家相關(guān)部委，在這份以“最新補(bǔ)充條款”形式上報(bào)相關(guān)部委的報(bào)告中核心就是增設(shè)“毒丸計(jì)劃”。

      即如果凱雷未來以公開發(fā)行股份上市的方式退出合資公司，一旦有與合資公司構(gòu)成競(jìng)爭的潛在投資者A獲得上市公司的股份達(dá)到或可能超過15%時(shí)，“毒丸計(jì)劃”自行啟動(dòng)：上市公司立即向除A之外的所有股東，以人民幣一分錢或等值外幣的價(jià)格，按A實(shí)際持有的股份數(shù)增發(fā)新股，以增加A為獲得對(duì)上市公司的控制權(quán)而需收購的股份數(shù)量及其需支付的對(duì)價(jià)，從而使?jié)撛诋a(chǎn)業(yè)競(jìng)爭者在實(shí)際上無法實(shí)施收購。

    “類似案例中從來沒有出現(xiàn)過這樣的條款，凱雷的讓步是驚人的?！贝舜沃亟M中徐工集團(tuán)財(cái)務(wù)顧問摩根大通的一位人士說。

    一位知情人士說：“這種針對(duì)潛在敵意公司的‘反并購’條款在我國的跨國并購中是首次使用，有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)私下也承認(rèn)，徐工把跨國并購中對(duì)中方利益的保護(hù)提高到了一個(gè)新的高度?！?/FONT>