中聯(lián)重科即將完成MBO 

      大股東掛牌轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)

      同樣是上市公司大股東股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓，與雙匯發(fā)展（000895，SZ）的高調(diào)并及時(shí)公告相比，中聯(lián)重科（000157，SZ）卻選擇了沉默。

      3月7日，記者發(fā)現(xiàn)一則《關(guān)于“長沙建設(shè)機(jī)械研究院有限責(zé)任公司32％股權(quán)”轉(zhuǎn)讓的公告》（以下簡稱《公告》）被悄然掛在了湖南省產(chǎn)權(quán)交易所的網(wǎng)站上，該《公告》的掛牌編號(hào)為0510760028，該公告的發(fā)布時(shí)間為2005年12月26日，公告期限為自2005年12月26日起至2006年3月27日下午5時(shí)30分整止。長沙建設(shè)機(jī)械研究院有限責(zé)任公司正是中聯(lián)重科的第一大股東。

      2005年12月19日，本報(bào)《中聯(lián)重科調(diào)查之一：借股改密謀MBO》一文中提及在中聯(lián)重科管理層借股改之機(jī)密謀大股東改制，歷時(shí)5年的MBO(管理層收購)縝密策劃即將收尾，目前這一事件發(fā)生了重大進(jìn)展。

      湖南省產(chǎn)權(quán)交易所和長沙建機(jī)院有關(guān)人士皆向本報(bào)記者證實(shí)，該所受湖南省國資委委托，對(duì)長沙建設(shè)機(jī)械研究院有限責(zé)任公司（以下簡稱長沙建機(jī)院）32％股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目發(fā)布公告。長沙建機(jī)院1956年成立于北京，原屬建設(shè)部，2003年，實(shí)現(xiàn)屬地化管理，劃歸湖南省。長沙建機(jī)院原為國有獨(dú)資企業(yè)，2005年10月改組為“長沙建設(shè)機(jī)械研究院有限責(zé)任公司”。目前長沙建機(jī)院注冊(cè)資本6.029億元，其中湖南省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)占91.80%、湖南省土地資本經(jīng)營有限公司占2.30%、長沙一方科技投資有限公司占5.90%。 

      一方科技由湖南省國資委獎(jiǎng)勵(lì)的3556萬元長沙建機(jī)院有限公司的股權(quán)以及在長沙建機(jī)院及中聯(lián)重科等公司的管理者和員工內(nèi)部募集7000多萬元組成，公司注冊(cè)資本為11180萬元，法人代表為中聯(lián)重科原副總經(jīng)理陳鐵堅(jiān)，中聯(lián)重科公告披露一方科技的股本中，中聯(lián)重科高級(jí)管理人員16人，共出資2780萬元，占注冊(cè)資本的24.87%。

      中聯(lián)重科大股東的改制之所以引起各方的關(guān)注，除了有MBO因素外，更多的是源于其在國內(nèi)建筑機(jī)械行業(yè)的地位。記者了解到，目前長沙建機(jī)院及其下屬企業(yè)是湖南省國資委控制的最優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)之一，擁有包括上市公司中聯(lián)重科在內(nèi)的近十家子公司，主要從事建筑工程起重機(jī)械、混凝土機(jī)械、路面機(jī)械、環(huán)衛(wèi)機(jī)械、客車等多類產(chǎn)品的研究、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，是國內(nèi)三大建筑機(jī)械巨頭之一。

      早在2004年11月18日，長沙建機(jī)院《改制整體方案》獲得湖南省省屬國有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室批準(zhǔn)。根據(jù)《改制整體方案》，長沙建機(jī)院將改制成為國有控股的有限公司，其股本結(jié)構(gòu)方案為：國有股持股比例為38％；員工持股比例為30％；引進(jìn)的兩名財(cái)務(wù)投資者持股比例為32％，其中單一財(cái)務(wù)投資者持有改制后新公司的股權(quán)將不超過總股本的20％。

      由于此次在湖南產(chǎn)交所掛牌日期與當(dāng)初《改制整體方案》中相關(guān)資產(chǎn)的評(píng)估日期有近兩年的時(shí)間差距，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)格將是比較引人關(guān)注的內(nèi)容之一。在經(jīng)湖南省國資委核準(zhǔn)的以2004年5月31日為基準(zhǔn)日出具的《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書》中，長沙建機(jī)院的凈資產(chǎn)為60291.51萬元，這一數(shù)據(jù)與2005年10月初步改制后的長沙建機(jī)院注冊(cè)資本是一致的。在《公告》中表示，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格將考慮2004年5月31日至2005年10月31日期間資產(chǎn)的增值等因素，重新出具《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書》，并重新報(bào)湖南省國資委核準(zhǔn)，以重新核準(zhǔn)的資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果作為本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓和資產(chǎn)處置的主要依據(jù)，但是具體數(shù)字尚未披露。

      湖南省產(chǎn)交所掛牌項(xiàng)目信息顯示，長沙建機(jī)院的這32%股權(quán)意向受讓方必須是國內(nèi)非同業(yè)競爭類企業(yè)；如果受讓方具有國際背景，則該受讓方應(yīng)具有投資銀行背景，能夠推動(dòng)長沙建機(jī)院的國際化發(fā)展，并且該受讓人在中國大陸具有較好的投資業(yè)績、現(xiàn)有投資組合中不包含國內(nèi)機(jī)械類企業(yè)；同時(shí)要求受讓方承諾受讓的股權(quán)有3年的鎖定期。

      市場分析人士認(rèn)為，此次長沙建機(jī)院股權(quán)的掛牌轉(zhuǎn)讓，表明中聯(lián)重科的大股東改制已經(jīng)到了沖刺階段，隨著財(cái)務(wù)投資者的最終露面，包括管理層在內(nèi)的員工持股也將同時(shí)到位——獲得長沙建機(jī)院30%的股權(quán)。屆時(shí)，中聯(lián)重科歷時(shí)數(shù)年的MBO也將大功告成。