1.66萬億高速路大賬：全國性路橋公司將有機(jī)會

　　中聯(lián)重科未來兩年僅在混凝土機(jī)械和起重機(jī)兩項將獲得133億收入，全國性路橋公司將有大機(jī)會

　　在中央第四季度安排的1000億元投資中，投入交通基礎(chǔ)設(shè)施工程建設(shè)的約為100億元。這對于交通建設(shè)，只是一個原定正常計劃以外的一個增量。

　　那么，公路領(lǐng)域累計會帶來多少價值呢？到底哪些公司會受益？

　　到底有多少投資？

　　據(jù)初步預(yù)計，這100億元追加資金所對應(yīng)的在建項目，在今年年內(nèi)所帶動的資金可達(dá)400億元；個別明年年初完工的項目，在明年第一季度還將帶動300億元資金。

　　“但這只是一個很小的數(shù)字”，長城證券鄒心勇分析師對記者說，“對于公路建設(shè)而言，十一五規(guī)劃一直在做，而且投入量是以萬億為單位，額外增加的這100億作用不會明顯。”

　　但實際上高速路方面的投資并不止于此，我國將用30年形成8.5萬公里國家高速公路“7918網(wǎng)”（見圖）。雖然高速路建設(shè)已經(jīng)過了高潮，但因為十一五規(guī)劃未完成投資額尚有1.58萬億，加上新投資計劃刺激下的未來兩年投資額，以中金為代表的主流意見認(rèn)為，2008年四季度到2010年投資理論估算值應(yīng)該是1.66萬億之多，增量資金為751億元。而水泥、建材、建筑、機(jī)械等四大主要行業(yè)將瓜分這1.66萬億。

　　國家交通部部規(guī)劃設(shè)計研究院副院長關(guān)昌余此前曾做過一個計算：高速公路每億元投入，可創(chuàng)造直接就業(yè)崗位1800個、間接就業(yè)崗位2100個；高速公路每公里建設(shè)需鋼材500噸至1500噸、平均1000噸，水泥4000噸至1.2萬噸、平均9000噸，瀝青平均1900噸。由此可計算出，要完成剩余“7918“網(wǎng)的建設(shè)，至少還需要鋼材1700萬噸，水泥15300萬噸，瀝青3230萬噸。因此，高速公路的建設(shè)無論是對水泥、瀝青，或是鋼鐵行業(yè)都有較大的需求拉動作用。

　　然而，水泥和鋼鐵都具有明顯的區(qū)域性，地方區(qū)域性行政和部門壁壘較高，因此有一個“供應(yīng)半徑”的存在，主要受益的僅局限在公路建設(shè)線上的相關(guān)企業(yè)。以“7918網(wǎng)”中的首都放射線為例，北京-拉薩線上的水泥企業(yè)為西水股份，北京-昆明一線上有四川金頂，以北京為中心的河北省則是冀東水泥。除此外，西北的賽馬實業(yè)、天山水泥、在西南布局全國的海螺水泥、中部的江西水泥、在湖南、西南深耕的華新水泥都有機(jī)會。

　　理論上機(jī)械行業(yè)仍可收獲1162億

　　就工程機(jī)械來說，高速路建筑領(lǐng)域覆蓋了起重機(jī)械、混凝土機(jī)械、路面機(jī)械等多個細(xì)分領(lǐng)域，總體來看，對柳工、廈工、三一、中聯(lián)重科、山推股份的影響較大。

　　這1.66萬億總投資之中有多少是可以由機(jī)械行業(yè)來瓜分呢？一般來說，公路建設(shè)投資中大約7%的比例用于購買設(shè)備，也就是說，未來兩年機(jī)械行業(yè)的增量需求為53億元，而累計需求量將是1162億元。

　　按照中金的分析，混凝土機(jī)械、挖掘機(jī)械、裝載機(jī)械、起重機(jī)械和其余機(jī)械的占比分別為：5%、25%、20%、20%和30%，那么投資方案對機(jī)械行業(yè)的拉動也就是53億增量拉動結(jié)果就是，上述子行業(yè)分別有3億、13億、11億、11億和16億的配額。但是若就整個1.66億投資總額來考慮，則共計1162億元。

　　具體而言，路面機(jī)械由于型號過于繁雜，市場占有率非常分散，至多七八個點。競爭集中在裝載機(jī)、挖掘機(jī)、推土機(jī)、泵車四個領(lǐng)域。裝載機(jī)領(lǐng)域的龍頭是柳工、廈工，其中柳工目前占有率達(dá)到了34%。而在以泵車為主的混凝土機(jī)械中，三一重工和中聯(lián)重科占據(jù)了80%份額，其中三一約占42%左右。起重機(jī)械領(lǐng)域，則是徐重和中聯(lián)重科占據(jù)80%左右份額，從銷售額上說，二者差距不大。

　　目前我國挖掘機(jī)行業(yè)依然是以外資品牌和進(jìn)口為主導(dǎo)的市場，市場格局主要是柳工和三一等與美、日、韓等洋品牌的競爭。其中，柳工占17%。推土機(jī)方面，國內(nèi)推土機(jī)市場主要是以山推股份、河北宣工、中國一拖、上海彭浦為主體的競爭格局。

　　僅以上述計算，柳工、中聯(lián)重科、三一重工在高速路建設(shè)領(lǐng)域?qū)⑹斋@最大，柳工兩年內(nèi)累計理論上將獲得至少126億元收入，三一重工在挖掘機(jī)和混凝土領(lǐng)域?qū)⑹斋@72億元，而中聯(lián)重科也將收獲133億元左右。此外廈工、徐工科技、山推股份等也非?？捎^。

　　路橋公司如何割據(jù)？

　　高速路修建最大的利好行業(yè)還是建筑公司，但競爭卻異常激烈。

　　就上市公司而言，目前有全國競爭力的高速路建設(shè)企業(yè)主要是，中國中鐵、中國鐵建、中鐵二局三大中央軍，全國各地區(qū)都有，但以鐵路建設(shè)為主，公路建設(shè)只占其中一小部分。而路橋建設(shè)和各路“地方軍”混戰(zhàn)正酣。

　　上海建工、浦東建設(shè)和隧道股份占據(jù)了上海的主要市場，華東其余地區(qū)的主要競爭者還有路橋建設(shè)；路橋建設(shè)在華南地區(qū)是一個非常大的攪局者，隧道股份也有部分份額，西北地區(qū)則是新疆城建為主，西南地區(qū)尤其是四川重慶地區(qū)，基本上被四川路橋、重慶路橋占據(jù)，西藏天路也略有斬獲。

　　中央軍尤其在一些跨省級重要干線建設(shè)上有資金和技術(shù)優(yōu)勢。中鐵二局也在西南地區(qū)扎下了根。

　　按照歷史經(jīng)驗，未來的首都七條放射線，將是中國中鐵中鐵建和路橋建設(shè)的重點目標(biāo)，而各地方高速路將在地方基建公司與路橋建設(shè)這樣的公司爭奪中獲得生存。根據(jù)“7918網(wǎng)”的規(guī)劃，雖然近期會傾向于西部，但未來重點仍在中部、南部、東部地帶。在西部仍然是較少的，“很明顯，路橋建設(shè)和現(xiàn)在有異地建設(shè)經(jīng)驗的大型基建公司將受益最大?！?/P>
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